10月末玻璃行業(yè)利潤再度回升 2023玻璃需求或?qū)⒊掷m(xù)啟動(dòng)

• 黃江 2023年11月7日 來源：東方財(cái)富 801 48
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近日，整體來看,玻璃現(xiàn)貨市場整體成交氛圍有所好轉(zhuǎn),現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,庫存延續(xù)去化,隨著第二批保交樓資金相繼到位和旺季來臨,玻璃需求或?qū)⒊掷m(xù)啟動(dòng),預(yù)計(jì)玻璃價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢。

近期玻璃市場運(yùn)行狀況可以用“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期”來概括。現(xiàn)實(shí)端，在剛剛過去的“金九銀十”行情中，9月玻璃現(xiàn)貨市場表現(xiàn)符合預(yù)期，10月下游需求剛性釋放，玻璃原片生產(chǎn)銷售狀況良好，支撐了玻璃現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。9月份原燃料價(jià)格上漲擠壓了玻璃企業(yè)生產(chǎn)利潤，10月份純堿、煤炭等原燃料價(jià)格高位回落。10月末玻璃行業(yè)利潤再度回升至年內(nèi)均值上方。其中，以石油焦為燃料的玻璃生產(chǎn)線利潤達(dá)到600元/噸左右;以天然氣為燃料的玻璃生產(chǎn)線利潤達(dá)到350元/噸左右;以煤炭為燃料的玻璃生產(chǎn)線利潤達(dá)到250元/噸左右。

預(yù)期端，玻璃主力2401合約走勢受到兩重因素影響。一方面是市場基于玻璃需求的季節(jié)性及深加工企業(yè)偏緊的資金狀況，對玻璃原片企業(yè)未來兩三個(gè)月能否維持庫存去化，能否維持高利潤和高價(jià)格存有疑慮。另一方面，連續(xù)兩年房屋新開工下臺階，使得產(chǎn)業(yè)鏈上下游對2024年房地產(chǎn)竣工增速及相關(guān)的玻璃需求未抱太高期待，隨著浮法玻璃日熔量回升至17萬噸上方，玻璃企業(yè)庫存累積風(fēng)險(xiǎn)增加，價(jià)格回落甚至行業(yè)虧損的概率增大。因此，2024年玻璃期貨合約市場定價(jià)均處于偏低水平，且呈現(xiàn)顯著的Back結(jié)構(gòu)，2401合約定價(jià)低于當(dāng)前以煤炭為燃料的玻璃生產(chǎn)成本，之后的合約定價(jià)顯示行業(yè)虧損面將進(jìn)一步擴(kuò)大。

浮法玻璃是一種制造工藝，指用浮法制作的玻璃。一般原理是將熔化的玻璃液倒在比重大于玻璃液的液體(液態(tài)錫)表面，使玻璃成型。

全國玻璃價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng) 2023玻璃需求或?qū)⒊掷m(xù)啟動(dòng)

近日，整體來看,玻璃現(xiàn)貨市場整體成交氛圍有所好轉(zhuǎn),現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,庫存延續(xù)去化,隨著第二批保交樓資金相繼到位和旺季來臨,玻璃需求或?qū)⒊掷m(xù)啟動(dòng),預(yù)計(jì)玻璃價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢。

周一國內(nèi)浮法玻璃市場穩(wěn)中有漲，區(qū)域產(chǎn)銷略差異，整體交投氛圍尚可。華北成交較平穩(wěn)，整體出貨良好，近日多廠價(jià)格上漲，沙河貿(mào)易商小板售價(jià)較出廠價(jià)部分略低;華東玻璃市場價(jià)格延續(xù)局部小漲節(jié)奏，整體出貨相對平穩(wěn)，局部走貨略顯偏弱;華中價(jià)格穩(wěn)定為主，局部零星上調(diào)，下游按需采購居多，整體交投平穩(wěn)，局部庫存緩增;華南白玻市場穩(wěn)價(jià)運(yùn)行，漳州旗濱色玻小漲1元/重量箱，整體出貨尚可，庫存小降;西南貴州畢節(jié)明鈞漲2-3元/重量箱;西北近日部分廠價(jià)格小漲，整體成交良好，主要市場廠庫延續(xù)小降。

供應(yīng)方面，截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì) 306 條，在產(chǎn) 239 條，日熔量共計(jì) 162180 噸，較前一周增加 600 噸。湖北三峽新型建材股份有限公司 600T/D 二線 4 月 6 日復(fù)產(chǎn)。

需求方面，上周國內(nèi)浮法玻璃市場整體需求表現(xiàn)一般。近期受雨水天氣及節(jié)假日影響， 部分終端工程進(jìn)度受到影響，加工廠訂單一般，原片廠出貨較前期略有放緩。從市場心態(tài)來 看，資金壓力仍存，中下游備貨能力受到制約，預(yù)計(jì)維持按需采購，投機(jī)需求不大。

截至4月9日，全國浮法玻璃報(bào)價(jià)1766元/噸，較上周+1.85%，綜合產(chǎn)銷約在99%，較上周減少16%，較3月每日100%以上的產(chǎn)銷率明顯回落。庫存方面，廠庫庫存6215.4萬重箱，環(huán)比-3.30%，下游節(jié)后補(bǔ)庫趨勢走緩，市場交投好轉(zhuǎn)，原片庫存延續(xù)去庫。需求方面，2023年3月底，深加工企業(yè)訂單天數(shù)12.8天，較上期減少0.1天，環(huán)比降幅0.78%，中間商和深加工廠補(bǔ)庫，原片企業(yè)經(jīng)過這段時(shí)間的降庫，目前庫存壓力已明顯減少。當(dāng)前狀態(tài)是原片廠訂單產(chǎn)銷數(shù)據(jù)較好，但實(shí)際情況并未反映到下游深加工訂單量出現(xiàn)明顯增長。這說明玻璃庫存實(shí)際還在，只是由原片廠向中間商和深加工廠轉(zhuǎn)移，下游地產(chǎn)拿貨并未出現(xiàn)明顯起色。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年浮法玻璃產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》顯示：

從二手房交易數(shù)據(jù)來看，截至4月9日，30大中城市商品房成交面積周度值為270.13萬平方米，較前一周環(huán)比下跌45.67%。商品房成交面積季節(jié)性回落，且回落速度明顯偏快，已跌至2019年同期水平的81%左右(前一周為101%)，同比增幅降至44%(前一周為57%)。其中二、三線城市明顯回落，均跌至歷年同期最低水平。

14城二手房成交面積超季節(jié)性回落，但絕對水平保持在歷年高位，二手房占房屋成交面積比重再度回升至同期高位。受第一輪集中供地影響，100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積和成交土地溢價(jià)率較前一周大幅回升，但溢價(jià)率仍處于歷年同期較低水平(海通宏觀團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評)。地產(chǎn)銷售和成交景氣度由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，一方面是受到清明假期和全國大范圍降雨的影響，另一方面是前期疫情壓制的住房需求釋放邊際走緩，整體表現(xiàn)偏弱。

浮法玻璃價(jià)格企穩(wěn)回升

展望2023年，隨著地產(chǎn)行業(yè)政策逐步起效，消費(fèi)回暖，在下游房地產(chǎn)市場需求預(yù)期持續(xù)走高的背景下，浮法玻璃賽道將迎來景氣度回升，賽道內(nèi)企業(yè)將開始修復(fù)利潤。

生意社數(shù)據(jù)顯示，浮法玻璃2月2日現(xiàn)貨參考價(jià)報(bào)19.9元/平方米，1月1日以來已累計(jì)上漲6.53%。將時(shí)間線拉長來看，浮法玻璃現(xiàn)貨參考價(jià)從2022年2月16日的29.04元/平方米開始持續(xù)震蕩走低，直至12月19日的17.99元/平方米，隨后企穩(wěn)反彈，以12月19日參考價(jià)計(jì)算，截至2023年2月2日已累計(jì)上漲10.62%。

康楷數(shù)據(jù)科技首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊敬昊在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，玻璃作為我國有較強(qiáng)自主定價(jià)權(quán)的工業(yè)品，其價(jià)格波動(dòng)主要取決于我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體情況。

楊敬昊介紹，支撐玻璃價(jià)格近期反彈的主要因素在于，從2022年第二季度開始，我國房地產(chǎn)市場整體持續(xù)走弱，宏觀數(shù)據(jù)上看，房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)投資增速創(chuàng)新低，作為重要建材的玻璃需求側(cè)預(yù)期也因此受到了嚴(yán)重拖累。

“隨著對地產(chǎn)企業(yè)融資政策利好頻出，行業(yè)預(yù)期大為改觀，這是市場反彈開啟的重要?jiǎng)右颉＿M(jìn)入去年12月份，市場參與者對經(jīng)濟(jì)需求側(cè)復(fù)蘇預(yù)期高漲，房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)投資增速數(shù)據(jù)雖然依然在負(fù)增長區(qū)間，但跌速已經(jīng)從11月份的-1%放緩至-0.2%，市場悲觀情緒減弱，地產(chǎn)行業(yè)回暖情緒發(fā)酵，對玻璃下游需求預(yù)期無疑是一個(gè)重大的利好。因此，玻璃價(jià)格呈現(xiàn)出2022年12月份至目前的漲幅。”楊敬昊說。

蘇廣成補(bǔ)充表示，從客觀角度來看，近期華北、華東、華中、華南玻璃現(xiàn)貨產(chǎn)銷兩旺，庫存逐步下降，其中沙河地區(qū)近期冷修了兩條產(chǎn)線，供給壓力也得到緩解，但成交價(jià)格依舊堅(jiān)挺。

浮法玻璃業(yè)務(wù)板塊原燃料價(jià)格大幅上漲

受2022年產(chǎn)品價(jià)格及下游需求持續(xù)走低影響，玻璃板塊多數(shù)上市公司2022年盈利情況并不理想。A股市場玻璃板塊14家上市公司已有9家披露了2022年業(yè)績預(yù)告，其中2家預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤變動(dòng)上限同比增長，其余7家預(yù)計(jì)同比減少。

耀皮玻璃(600819)發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告：預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1,700萬元左右，與上年同期相比，將減少8,972萬元左右，同比減少84%左右。

公告顯示，業(yè)績預(yù)告期間為2022年1月1日至2022年12月31日，預(yù)計(jì)2022年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-5,800萬元左右，與上年同期相比，將減少8,260萬元左右。

2022年，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、疫情等因素的不利影響，浮法玻璃業(yè)務(wù)板塊主要原燃料價(jià)格大幅上漲，成本不斷攀升，建筑玻璃原片價(jià)格持續(xù)下降，盈利空間雙向擠壓;同時(shí)上海生產(chǎn)基地因疫情防控需要導(dǎo)致的停工停產(chǎn)以及國內(nèi)散發(fā)疫情的影響，疊加下游房地產(chǎn)、汽車產(chǎn)業(yè)需求不足，加工玻璃業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)銷量下降，公司業(yè)績同比減少。

《2022-2027年浮法玻璃產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年浮法玻璃產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告

  浮法玻璃行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析浮法玻璃未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘浮法玻璃行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

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