支持更多中資公司便捷地到港上市 中資股占香港股市市值逾八成

• 劉明月 2023年11月7日 來源：中國證券監(jiān)督管理委員會副主席王建軍 1116 71
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股市行業(yè)前景及現(xiàn)狀如何?未來股市市場投資趨勢怎么樣?在新發(fā)展格局下，我國私募基金行業(yè)發(fā)展面臨著哪些機遇與挑戰(zhàn)?在業(yè)界人士看來，從募資投資環(huán)節(jié)看，隨著多元化資產(chǎn)配置的投資觀念逐步深入人心

支持更多中資公司便捷地到港上市 中資股占香港股市市值逾八成

股市行業(yè)前景及現(xiàn)狀如何?未來股市市場投資趨勢怎么樣?在新發(fā)展格局下，我國私募基金行業(yè)發(fā)展面臨著哪些機遇與挑戰(zhàn)?在業(yè)界人士看來，從募資投資環(huán)節(jié)看，隨著多元化資產(chǎn)配置的投資觀念逐步深入人心，居民日益增長的財富管理需求將為私募基金提供更多資金供給;在新發(fā)展格局下，自主創(chuàng)新發(fā)展將為股權(quán)投資基金創(chuàng)造大量投資機會，各種新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了多樣化的賽道和投資策略選擇。

從退出環(huán)節(jié)看，私募股權(quán)基金通過IPO和并購重組等渠道退出日益活躍，反向掛鉤政策完善，同時，股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓、股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票等試點創(chuàng)新，以及規(guī)模日益增長的二手份額轉(zhuǎn)讓基金(S基金)，都使股權(quán)創(chuàng)投基金退出方式更加多元化。

支持更多中資公司便捷地到港上市 中資股占香港股市市值逾八成

中國證券監(jiān)督管理委員會副主席王建軍表示，內(nèi)地多年來改革開放，資本市場為其中一個產(chǎn)物，未來會進一步推動開放，當(dāng)中，會加強優(yōu)化上市制度，支持更多中資公司便捷地到香港上市。

王建軍在國際金融領(lǐng)袖投資峰會上稱，互聯(lián)互通為內(nèi)地改革開放的另一個產(chǎn)物，推出至今，中資股在互聯(lián)互通標(biāo)的范圍內(nèi)，占香港股市市值逾八成，占上海股市九成，香港已經(jīng)成為名副其實的中概股主場。他又提到，香港和內(nèi)地正合作研究深化互聯(lián)互通制度，所有對香港資本市場有利的，中證監(jiān)都會全力以赴支持。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國私募基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》分析：

近年來，我國私募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，已經(jīng)成為創(chuàng)新資本形成的有力工具。其中，私募股權(quán)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資基金已發(fā)展成為多層次資本市場中的一股重要力量，特別是對于促進長期資本形成、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有重要作用。私募基金通過管理和技術(shù)賦能，幫助企業(yè)準(zhǔn)確把握市場需求，加大研發(fā)投入，有效支持國家重點戰(zhàn)略。

4月12日，市場傳聞稱，近期監(jiān)管針對私募基金備案情況提出多項要求，涉及債券投資、開放規(guī)則、管理費和業(yè)績報酬、過橋資金、多層嵌套、產(chǎn)品長期無外部投資者等。值得一提的是，此前中國基金業(yè)協(xié)會就曾于2023年2月24日發(fā)布修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》及配套指引，自2023年5月1日起施行。同時，據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會披露的信息，截至4月12日，今年以來已經(jīng)注銷登記的私募基金管理人多達1692家，為去年同期的4.86倍。

中國私募基金行業(yè)市場發(fā)展分析

伴隨著私募基金發(fā)展進入“快車道”，監(jiān)管力度也不斷加大。2022年以來，監(jiān)管部門持續(xù)推出相關(guān)政策，包括《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》及配套規(guī)則、《關(guān)于私募基金管理人登記備案工作相關(guān)事宜的通知》、《關(guān)于規(guī)范私募證券基金管理人開展投資研究活動的通知》等。

嚴(yán)管之下，2022年注銷的私募基金管理人創(chuàng)下近年新高。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，2022年以來注銷的私募基金管理人數(shù)量已達2181家，其中被中基協(xié)強制注銷的有832家，占比達38.15%。

隨著一季報披露正式收官，私募機構(gòu)持倉也已悉數(shù)顯現(xiàn)。截至今年一季度末，4只私募基金持股市值超百億元?！某謧}市值來看，截至一季度末，33股獲私募基金持倉超10億元。其中，貴州茅臺、?？低暫妥辖鸬V業(yè)獲私募基金持倉分別為299.22億元、184.29億元、113.41億元。

由馮柳執(zhí)掌的高毅鄰山1號基金持股市值蟬聯(lián)榜首，為316.4億元，較2022年年報持股市值增加57.15億元;瑞豐匯邦三號、金匯榮盛三號緊隨其后，這2只私募基金均重倉貴州茅臺(1720.520, -29.48, -1.68%)，持股市值均超145億元;高毅曉峰2號致信基金則對紫金礦業(yè)(12.660, 0.08, 0.64%)、比亞迪(254.030, 3.96, 1.58%)的持股占比較大?！【唧w來看，高毅鄰山1號基金一季度共計現(xiàn)身20家上市公司前十大流通股東?；鸬谝淮笾貍}股為?？低?35.920, -0.14, -0.39%)，持股量4.32億股，持股市值184.29億元。馮柳對?？低暤南矏塾蓙硪丫?，該股保持為高毅鄰山1號基金第一大重倉股已2年有余。

從持股數(shù)量來看，紫金礦業(yè)高居榜首，持股量達到9.15億股，其持有方為高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的3只私募基金——曉峰2號致信基金、曉峰鴻遠(yuǎn)集合和曉峰1號睿遠(yuǎn);中公教育(5.400, -0.06, -1.10%)、ST大集(1.320, -0.07, -5.04%)排在第二、第三位，持股量分別為6.67億股、5.57億股;永輝超市(3.400, 0.00, 0.00%)、雅戈爾(7.030, 0.07, 1.01%)、海康威視、晉控電力(3.180, 0.03, 0.95%)持股數(shù)量超4億股。

今年以來，在大量私募管理人注銷的同時，新私募管理人的登記要求也更加嚴(yán)格。中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至4月12日，已注銷的私募基金管理人高達1692家，是去年同期的4.86倍;同時，新登記私募管理人僅有209家，相比去年同期下降45%。

中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，今年以來共有209家私募管理人登記備案。其中，4月3日有15家私募“組團”備案，包括6家私募證券投資基金管理人和9家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。與此同時，多家新登記私募均被協(xié)會以特殊符號提示無在管基金，一些私募還被提示注冊地與辦公地不在同一轄區(qū)、全職從業(yè)人員少于5人等。

私募基金行業(yè)在快速發(fā)展過程中也積累了一些問題和風(fēng)險，如行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、機構(gòu)質(zhì)量參差不齊、資金募集出現(xiàn)了暫時性困難、“投早、投小、投科技”效果雖逐步顯現(xiàn)但與境外成熟機構(gòu)相比能力仍有不足等。

事實上，私募股權(quán)基金服務(wù)實體經(jīng)濟要從企業(yè)的真實需求出發(fā)，發(fā)揮好優(yōu)化資源配置的基礎(chǔ)性作用，秉持價值投資的理念，摒棄“賺快錢”的投機心理，助力企業(yè)長期健康發(fā)展。此外，私募投資機構(gòu)不僅要為企業(yè)提供股權(quán)融資支持，還應(yīng)更加重視投后管理，助推被投企業(yè)改善公司治理，提高規(guī)范運作水平，并在整合上下游資源等方面，為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展多方位賦能。

中國行業(yè)市場的發(fā)展現(xiàn)狀，通過公司資深研究團隊對市場各類資訊進行整理分析，行業(yè)研究報告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場現(xiàn)狀，為投資者進行投資作出行業(yè)前景預(yù)判，挖掘投資價值，同時提出行業(yè)投資策略和營銷策略等方面的建議。

中國行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析。

據(jù)了解，該行業(yè)發(fā)展空間極大，未來市場現(xiàn)狀如何呢?請查看，中研研究院出版的《2022-2027年中國私募基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》。

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