中國建筑鋼材行業競爭格局及發展趨勢

• 黃江 2023年11月16日 來源：新浪 833 51
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隨著經濟復蘇、地方政策持續推進，新房和二手房市場的銷售端有望得到改善，基本面可能與政策面呈共振趨勢。就已公布的中報來看，地產產業鏈仍在筑底，但對地產銷售端依賴較小的建材等領域的毛利率和凈利率已出現改善。裝修建材行業2023Q2歸母凈利潤同比增速為56.7%，居

2023年開年以來，受到宏觀經濟企穩回升強預期的帶動以及原料成本相對高位的強支撐，國內鋼材市場呈現震蕩上漲的行情，鋼廠的利潤空間持續改善，產能釋放力度相應增強，生鐵、粗鋼和鋼材產量均呈現同比增長態勢。據國家統計局數據顯示，2023年1-2月，我國生鐵產量14426萬噸，同比增長7.3%;我國粗鋼產量16870萬噸，同比增長5.6%(詳見圖2);鋼材產量20623萬噸，同比增長3.6%。

旺季到來鋼材需求有望回暖

鋼材期現貨價格有所回落，庫存端受到地產政策利好消息影響，螺紋鋼進入旺季去庫階段。近期國家一攬子地產政策的逐步出臺，隨著“金九銀十”傳統旺季的到來，我們預計下游鋼鐵的需求將逐步回暖，房地產建材相關的螺紋鋼需求將持續回暖，同時工業用熱卷鋼材需求相對平穩，在此背景下公司預計鋼材價格將維持震蕩行情。

上周首付比例下限調整、一線城市“認房不認貸”政策落地后，地產行業短期上漲，但行業宏觀數據仍需持續觀察，1-7月數據顯示拿地和新開工意愿不高。就已公布的中報來看，地產產業鏈仍在筑底，但對地產銷售端依賴較小的建材等領域的毛利率和凈利率已出現改善。

據國家統計局上月中公布的數據顯示，今年1-7月，商品房銷售面積同比下降6.5%，房地產投資同比下降8.5%，新開工面積同比下降24.5%，均比1-6月降幅有所擴大，體現行業整體拿地及新開工的意愿不高。竣工方面，在上年低基數和保交樓政策驅動下，1-7月竣工面積同比上漲20.5%，較1-6月增加1.5個百分點。

隨著經濟復蘇、地方政策持續推進，新房和二手房市場的銷售端有望得到改善，基本面可能與政策面呈共振趨勢。就已公布的中報來看，地產產業鏈仍在筑底，但對地產銷售端依賴較小的建材等領域的毛利率和凈利率已出現改善。裝修建材行業2023Q2歸母凈利潤同比增速為56.7%，居于地產各子行業之首。

2023年開年以來，受到宏觀經濟企穩回升強預期的帶動以及原料成本相對高位的強支撐，國內鋼材市場呈現震蕩上漲的行情，鋼廠的利潤空間持續改善，產能釋放力度相應增強，生鐵、粗鋼和鋼材產量均呈現同比增長態勢。據國家統計局數據顯示，2023年1-2月，我國生鐵產量14426萬噸，同比增長7.3%;我國粗鋼產量16870萬噸，同比增長5.6%(詳見圖2);鋼材產量20623萬噸，同比增長3.6%。

根據中研普華研究院《2022-2026年中國建筑鋼材行業競爭格局及發展趨勢預測報告》顯示：

3月份以來，在宏觀政策利好不斷落地見效、相對高位成本支撐以及需求淡季轉向旺季及海外銀行風險外溢共同影響下，國內鋼材市場呈現了沖高回落的行情，鋼廠的利潤空間伴隨鋼價和成本變化得到了改善，部分成品材小幅盈利，鋼廠的生產積極性不斷增強。據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，3月份全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為79.4%，較2月份上升2.0個百分點，較1月份上升3.0個百分點。

從重點大中型鋼鐵企業旬產數據來看，大中型鋼鐵生產企業產量在3月上中旬保持相對高位運行態勢。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，3月上中旬重點鋼企粗鋼日均產量220.3萬噸，環比上升6.0%，同比上升9.9%。

目前國內鋼材市場已經從淡季轉向了旺季，制造行業的率先回升將明顯帶動制造用鋼需求的有效回歸，同時隨著各地重大項目的加快推進將會帶動建筑用鋼需求的釋放。鋼材的社會庫存已經進入了全面下降的局面，鋼企利潤有一定修復，有效增強鋼鐵生產企業的積極性，預計3、4月份國內鋼鐵產量仍存上沖的動力，據蘭格鋼鐵研究中心估算，3月份全國粗鋼日產將維持在290萬噸左右的水平，4月份或升至300萬噸左右。

2023年3月份，鋼材社會庫存持續下降，庫存水平明顯低于上月同期，且與上年同期相比，降速加快。據蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至3月底，蘭格鋼鐵網統計的29個重點城市鋼材社會庫存為1471.6萬噸，月環比下降8.8%，年同比下降7.3%。其中，建材社會庫存為996.7萬噸，月環比下降5.4%，年同比下降8.1%;板材社會庫存為475.0萬噸，月環比下降15.1%，年同比下降5.7%。3月份以來，國內鋼材社會庫存呈現明顯加快特征，預計4月份鋼材社會庫存進一步下降，但降速的快慢將取決于需求及產能釋放力度。

固定資產投資增速仍將保持高位

前2個月，投資領域呈現出高技術產業投資較快增長、大項目投資帶動作用明顯、基礎設施投資穩定增長、房地產投資降幅明顯收窄、民生補短板領域投資增勢良好等特點。

受益于制造業穩步增長、高技術產業投資持續高位和房地產投資回暖拉動，3月份固定資產投資增速或仍將保持高位。

3月31日，據國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會發布的數據顯示，3月份，隨著國內經濟循環加快恢復，制造業生產和市場需求穩步回升，生產指數和新訂單指數分別為54.6%和53.6%，比上月回落2.1和0.5個百分點，位于近期較高景氣水平。

1月份至2月份，高科技產業投資增長幅度大幅領先預期GDP增長幅度，產業升級已經成為趨勢，預期3月份仍能繼續保持高速增長。

除了制造業的拉動作用之外，房地產領域投資持續回暖趨勢或將為3月份固定資產投資保持高位增加可能性。

從需求側來看，春節后居民購房情緒修復明顯，前2個月商品房銷售面積和銷售額降幅均大幅收窄，新房、二手房價格環比改善，土地市場回暖。

3月份商品房銷售回暖勢頭有所延續，后續需求側景氣度回升有望繼續向供給側傳導，推動房地產行業加速修復，預計3月份房地產投資降幅有望繼續減小。但隨著前期需求快速釋放，3月份市場修復速度可能較2月份有所放緩，市場真正的全面回暖還需要一定時間。

《2022-2026年中國建筑鋼材行業競爭格局及發展趨勢預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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