票據市場將迎來高速發展契機 票據行業市場分析及趨勢展望

• 吳澳燕 2023年12月9日 來源：互聯網 710 42
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票據是商業銀行優化資產結構、提高經營效益的重要業務品種，也是商業銀行資金運用和資金融通的重要金融工具。票據市場已從“紙票時代”全面進入“電票時代”，票據新規于2023年1月1日起實施，票據市場再次迎來高速發展契機，也給商業銀行票據業務經營帶來新的機遇與挑戰

票據是商業銀行優化資產結構、提高經營效益的重要業務品種，也是商業銀行資金運用和資金融通的重要金融工具。票據市場已從“紙票時代”全面進入“電票時代”，票據新規于2023年1月1日起實施，票據市場再次迎來高速發展契機，也給商業銀行票據業務經營帶來新的機遇與挑戰。

票據是包含承兌、背書轉讓、貼現、轉貼現、質押、保證、再貼現等一系列票據產品的總稱，涵蓋支付與融資領域，票據背書體現于其中每個產品之中，在票據支付業務場景中，賣方基于票據主體信用簽收票據;票據融資業務場景中，融資方基于票據主體信用辦理融資業務。

在金融服務經濟的過程中，票據與其他貨幣市場工具相比，票據可以降低貨幣發行量，由于票據支付實質為信用支付，并未涉及貨幣交付，因此票據支付可以有效降低貨幣支付在支付結算中的占比，從而有效減少貨幣發行量，有利于緩解通貨膨脹，降低CPI指數，促進經濟軟著陸。

其次，在經濟下行周期，票據是最好的經濟刺激工具，票據與財政政策工具相比具備中小企業接受度高、占用資源少、靈活性強、適合短期經濟刺激等特點。

2023年上半年累計承兌發生額12.43萬億元，占GDP比重達到21.0%，累計貼現發生額8.94萬億元，占GDP比重15.1%。

根據中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國票據行業市場分析及發展前景預測報告》顯示：

2023年1-8月票據市場累計承兌發生額18.69萬億元，同比增長1.6%;累計貼現發生額13.66萬億元，同比增長2.7%，貼現承兌比為71.9%，較同期提高0.8%。票據新規落地實施后，由于對交易關系真實性審核趨嚴、期限縮短、一季度票據利率走高等因素，1—4月票據一級市場開票量和貼現量同比明顯下滑。

隨著市場參與者對新規的逐漸適應，以及票據市場環境持續改善，5月起一級市場供給回暖，貼現承兌比回升。進入下半年，由于今年上半年疊加去年足年票據到期，加之信貸需求復蘇仍有較大不確定性，票據供給同比大幅增長。8月票據累計承兌2.97萬億元，累計貼現2.27萬億元，同比增長35%和51.3%，8月信貸投放量反彈至歷史同期新高，票據融資同比多增1881億元，對信貸投放量增長支撐明顯。

2023年1—8月票據市場累計交易發生額67.28萬億元，同比上漲10.1%。其中轉貼現交易量一季度同比下降，二季度起隨著一級市場供給回暖明顯提振，恢復增長態勢。票據回購業務交易量穩步提升，交易量月均占比超過三成，表明金融機構增強票據融資功能運用，票據回購成為金融機構在銀行間開展債券回購進行頭寸管理之外的重要補充。

票據行業市場分析及趨勢展望

票據擁有支付結算的特點，自企業簽發票據進行承兌之后，可以通過背書實現票據權利的轉讓，票據到期時進行兌付。在企業急需資金時，將手中持有的票據向商業銀行申請貼現，此時則體現了票據融資的作用。貼現后的票據進入銀行轉貼現交易市場，而受各大銀行直貼現利率和資金成本的差異影響，導致轉貼現市場上票據的利率變化起伏，存在一定的套利空間，商業銀行在轉貼現市場上買賣票據，體現的是票據投資、融資和交易的特點。

同時，票據再貼現是央行傳統的貨幣政策調節工具之一，是央行向商業銀行等金融機構投放資金的方式之一，可以引導市場利率和調節社會融資成本，促進經濟結構調整和產業轉型升級，此時票據發揮了調控的特點。

經過十年的發展，票據市場生態已發生了根本性變化，市場結構更加健康完善，市場活力更加得以釋放，為未來票據市場高質量發展、更好服務實體經濟奠定了堅實基礎。目前，中國票據交易系統接入會員已超過3000家，系統參與者超過10萬家，參與主體數量與范圍的增長為票據市場繁榮發展奠定了基礎。

票據市場已成為企業融資和銀行提高資產流動性、規避風險的重要途徑,也為中央銀行實施貨幣政策提供了一個傳導機制。同時，借助大數據建模技術推動票據市場開展工具和業務創新，探索ABS、期貨、期權等票據衍生品的建模分析，豐富中小企業票據融資的工具種類，推動票據市場活躍度提升。

票據數字化發展與經濟高質量發展是相互促進的關系。未來數字票據基于大數據、人工智能、區塊鏈、云計算等新型技術手段的應用和創新,全面提升票據市場的各項能力,包括業務處理、業務分析、市場交易以及業務監管水平和對客戶的認知及風險識別水平,為票據市場進一步創新發展奠定基礎。

本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調研基礎上，主要依據了國家統計局、國家商務部、國家發改委、國家經濟信息中心、國務院發展研究中心、全國商業信息中心、中國經濟景氣監測中心、中國行業研究網、全國及海外多種相關報刊雜志的基礎信息以及專業研究單位等公布和提供的大量資料。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業未被滿足的市場需求和趨勢，有效規避行業投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應的戰略性目標市場，牢牢把握行業競爭的主動權。

想要了解更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2024-2029年中國票據行業市場分析及發展前景預測報告》。

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