重磅!2025年二季度全球黃金需求總量達1249噸

全球央行購金步伐持續但節奏略緩，2025年二季度累計增儲166噸。盡管購金增速有所下降，但在全球經濟與地緣政治不確定性持續的背景下，全球央行購金量仍維持在顯著高位。7月31日，世界黃金協會發布的2025年二季度《全球黃金需求趨勢報告》指出，在高金價環境下，二季度全球黃金需求總量(含場外交易)達1249噸，同比增長3%，強勁的黃金投資流入成為需求增長主引擎。

上半年全球黃金ETF需求總量攀升至397噸

報告顯示，黃金ETF投資仍是黃金總需求增長的核心動力，二季度流入量達170噸，與2024年二季度少量流出形成鮮明對比。其中，亞洲地區上市基金貢獻突出，流入量達70噸，與北美地區基金73噸的凈流入量相當。上半年全球黃金ETF需求總量達397噸，創2020年以來同期新高。另據世界黃金協會6月17日發布的《2025年全球央行黃金儲備調查》數據，95%的受訪央行預計未來12個月將繼續增持黃金，這一比例創2019年調查啟動以來新高，較去年提升17個百分點。

數據來源：國家統計局、中研普華整理

根據中研普華產業研究院發布《2025-2030年中國黃金行業全景調研與供需評估報告》顯示分析

二季度全球黃金儲備動態 央行增持與市場分化并行

世界黃金協會最新數據顯示，二季度全球官方黃金儲備共計增加166噸，各經濟體央行持續擔當全球黃金需求的核心支柱。盡管購金節奏較前期有所趨緩，但央行購金需求的前景依然被市場廣泛看好。與此同時，金飾市場呈現出需求量與消費金額的顯著分化：多數地區金飾需求噸位同比下降，低迷態勢幾乎回落至2020年疫情期間的水平;然而，受金價上漲等因素推動，金飾消費金額卻普遍呈現上升趨勢，這一矛盾現象折射出當前黃金市場的復雜格局。

全球央行購金熱情不減 多國調整儲備策略

近日，中國人民銀行公布的最新數據顯示，截至2025年6月末，我國黃金儲備規模已達7390萬盎司(約合2298.55噸)，較上月增加7萬盎司，實現連續第八個月凈增持。這一數據不僅體現了我國優化外匯儲備結構、增強儲備資產安全性的戰略考量，也與全球多國央行的購金趨勢形成共振。今年以來，全球央行對黃金的購買熱情持續高漲，其背后是對全球經濟不確定性加劇、美元信用體系弱化以及地緣政治風險升溫的深度擔憂。這種趨勢將持續影響外匯儲備結構、黃金價格走勢以及投資者的資產配置決策。

專家警示黃金投資風險：避免盲目追高

針對當前黃金市場的火熱態勢，業內專家提醒廣大投資者需保持理性。張林指出，當普通投資者大規模涌入黃金市場時，往往意味著黃金價格已充分計入當前不確定性預期，避險需求驅動的投資熱情可能已接近頂點。他特別強調，在黃金價格已快速攀升至歷史高位的背景下，新入場投資者及計劃新增黃金配置的投資者，應警惕因追求短期高收益而過度暴露財務風險，這與黃金作為避險資產的配置邏輯背道而馳。專家建議，投資者需結合自身風險承受能力，審慎評估黃金投資比例，避免盲目跟風操作。

黃金行業發展現狀全景分析

全球地緣政治沖突持續發酵，貿易摩擦反復，疊加主要經濟體貨幣政策轉向，黃金的避險屬性與貨幣屬性被進一步激活。傳統消費市場與投資市場呈現明顯分化：黃金首飾消費因金價攀升而承壓，但輕量化、設計感強的產品通過工藝溢價維持市場活力;金條、金幣及黃金ETF等投資需求則因避險情緒升溫而持續擴張，形成“消費量跌、投資額升”的獨特格局。

產業鏈上游，金礦企業通過智能化改造與深部資源開發突破產能瓶頸，低品位礦開采成本顯著下降，疊加再生金回收技術升級，全球黃金供應量保持穩健增長。中游加工環節，古法金、3D硬金等工藝創新推動產品附加值提升，區塊鏈溯源技術則重構了消費者信任體系。下游市場，年輕群體對國潮文化的認同催生“文化金飾”新賽道，而保險資金入場黃金市場、央行持續購金等結構性變化，則為行業注入長期流動性。

黃金市場驅動邏輯分析 多重因素交織下的市場演進

黃金市場的核心驅動力已從單一的需求拉動轉向“供需雙振+金融屬性強化”的復合模式。

需求側，地緣政治風險與全球經濟不確定性構成避險需求的基本盤。中美貿易摩擦反復、中東局勢升級等事件持續推高市場對安全資產的需求，黃金作為“非政治化”儲備資產的地位愈發凸顯。與此同時，國內消費升級與財富管理意識覺醒催生新需求：年輕一代對黃金飾品的審美從“保值剛需”轉向“情感表達”，推動小克重、IP聯名款產品熱銷;高凈值人群則通過私募黃金基金、黃金期貨期權等工具實現資產多元化配置。

供給側，技術革命與政策引導重塑產業生態。金礦企業通過AI礦脈預測、無人駕駛礦卡等技術將開采效率提升，而氰渣綠色化處理、廢水近零排放等環保標準升級，倒逼行業向可持續發展轉型。政策層面，多部門聯合發布的《黃金產業高質量發展實施方案》明確“資源增儲上產+關鍵技術攻關”雙路徑，推動西部資源帶深地找礦與城市礦山開發，為產業鏈安全提供戰略保障。

金融屬性，黃金與貨幣體系的聯動性顯著增強。美元信用體系弱化背景下，全球央行購金潮持續，新興市場國家外匯儲備中黃金占比突破歷史峰值。負利率環境蔓延與通脹預期升溫，進一步放大黃金的相對收益優勢，吸引機構投資者加大配置力度。黃金ETF、黃金積存等創新產品的普及，則降低了個人投資者參與門檻，推動黃金從“機構專屬”走向“全民配置”。

黃金行業市場未來發展前景分析

消費市場

金飾消費將加速向“輕量化、文化化、場景化”轉型。品牌商通過“按件計價”模式提升利潤空間，同時以非遺工藝、國潮IP為載體，將黃金飾品從“裝飾品”升級為“文化載體”。此外，黃金珠寶專項消費補貼、“以舊換新”智能服務等政策創新，將激活存量市場，推動消費頻次提升。

投資市場

黃金作為資產配置“壓艙石”的價值被重新認知。機構投資者將黃金納入多資產組合，利用其與股債的低相關性優化風險收益比;個人投資者則通過黃金ETF、積存金等產品實現“碎片化”投資。隨著數字貨幣與黃金結算體系的融合，黃金的流動性與交易效率將進一步提升，吸引更多長期資金入場。

產業格局

行業集中度提升與跨界融合成為主流。大型礦企通過并購重組擴大資源掌控力，形成“勘探-開采-冶煉-金融”全鏈條優勢;珠寶品牌則與科技公司合作，探索AR試戴、智能穿戴等新場景，構建“消費-投資-回收”數據閉環。此外，黃金在半導體靶材、生物醫用材料等高端制造領域的應用拓展，將催生新的增長極。

黃金行業的2025年，是傳統與創新的碰撞之年，也是風險與機遇的共生之年。地緣政治的波瀾、技術革命的浪潮與消費代際的更迭，共同編織出一張復雜而充滿張力的網絡。在這張網絡中，黃金不再僅僅是金屬符號，而是成為連接宏觀經濟、金融體系與個體財富的紐帶。未來，隨著產業鏈各環節的深度協同與價值重構，黃金行業有望在不確定性中開辟出一條確定性增長之路，為全球經濟注入更多穩定力量。

如需獲取完整版報告及定制化戰略規劃方案，請查看中研普華產業研究院的《2025-2030年中國黃金行業全景調研與供需評估報告》。