2020年白卡紙企業(yè)并購規(guī)模翻倍 2021白卡紙行業(yè)發(fā)展趨勢及投資戰(zhàn)略研究

• 2021年2月24日 WuYaNan來源：中研網(wǎng) 435 22
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據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，以博匯(華東)白卡紙出廠價為例，其2月份最新報價8110元/噸，較2020年12月末6860元/噸，提價1250元/噸，2個月漲幅18.22%。近年來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化，類似金光紙業(yè)收購博匯紙業(yè)這樣的企業(yè)重大資產(chǎn)并購重組、產(chǎn)業(yè)兼并整合升級等需求活躍，

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，以博匯(華東)白卡紙出廠價為例，其2月份最新報價8110元/噸，較2020年12月末6860元/噸，提價1250元/噸，2個月漲幅18.22%。近年來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化，類似金光紙業(yè)收購博匯紙業(yè)這樣的企業(yè)重大資產(chǎn)并購重組、產(chǎn)業(yè)兼并整合升級等需求活躍，并購業(yè)務(wù)迎來歷史發(fā)展機(jī)遇。興業(yè)銀行發(fā)揮“商行+投行”戰(zhàn)略優(yōu)勢，以客戶為中心，提升投行業(yè)務(wù)“引智+融資”專業(yè)能力，去年主導(dǎo)或主要參與了晶科能源美股分拆、吉利極星跨境融資、58同城私有化等明星并購項(xiàng)目，2020年全年并購業(yè)務(wù)落地規(guī)模超700億元，同比增長接近翻倍。

國內(nèi)市場上進(jìn)口白卡紙占有相當(dāng)大的市場份額，但國產(chǎn)白卡紙有擠占這部分市場的潛力。中國加入WTO后，雖然白卡紙的進(jìn)口稅率下降，但因白卡紙是高價值紙張(一般正常價格在USD950--1100/MT)，進(jìn)口稅的絕對金額還是較高。即使國產(chǎn)白卡紙全部采用進(jìn)口木漿生產(chǎn)，因木漿的關(guān)稅為零，國產(chǎn)白卡紙?jiān)趦r格上還是具有一定的優(yōu)勢。

目前，國內(nèi)市場上進(jìn)口白卡紙占有相當(dāng)大的市場份額，但國產(chǎn)白卡紙有擠占這部分市場的潛力。中國加入WTO后，雖然白卡紙的進(jìn)口稅率下降，但因白卡紙是高價值紙張(一般正常價格在USD950--1100/MT)，進(jìn)口稅的絕對金額還是較高，即使國產(chǎn)白卡紙全部采用進(jìn)口木漿生產(chǎn)，因木漿的關(guān)稅為零，國產(chǎn)白卡紙?jiān)趦r格上還是具有一定的優(yōu)勢。

通常情況下;正常市場上白板紙價格是白卡紙價格的2/3 左右,，一旦超過這個比值，則白卡紙的替代效應(yīng)會呈加速狀態(tài)。目前白板紙價格隨著廢紙的價格一路高歌猛進(jìn)，噸紙價格已達(dá)到了4000 多元，則白卡紙?zhí)娲?yīng)會放大。同時受益于人們生活水平的提高，消費(fèi)升級持續(xù)推進(jìn)中，包裝行業(yè)中白卡紙將逐漸替代白板紙，白卡紙的市場份額中將會越來越大。

但自限塑令實(shí)施以來，紙用品市場需求繼續(xù)增加，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，白卡紙行業(yè)需求從2020年6月份開始就極速上升，多家白卡紙大廠滿負(fù)荷生產(chǎn)。一是因?yàn)橄匏芰钕蚪芰钔七M(jìn)，以紙代塑形勢已經(jīng)形成;二是終端消費(fèi)需求逐步恢復(fù)，帶動白卡紙銷量增長。

近期白卡紙價格上漲，受益于限塑令趨嚴(yán)等因素，白卡紙需求預(yù)期改善，行業(yè)龍頭紛紛提價。

白卡紙價格迎來今年下半年來的第四次上漲。11月25日，晨鳴紙業(yè)(000488.SZ)上調(diào)白卡紙出廠價格，漲幅為300元/噸。萬國紙業(yè)太陽白卡紙有限公司(下稱萬國太陽)，也將于11月26日上調(diào)煙包卡紙、食品卡紙等全系列白卡紙產(chǎn)品價格。此外，金光集團(tuán)APP(下稱金光集團(tuán))將于12月1日上調(diào)白卡紙價格。這兩家紙廠的漲幅也均為300元/噸。

未來五年內(nèi)，國內(nèi)白卡紙產(chǎn)能將達(dá)到2000萬噸，較目前產(chǎn)能翻番。東方證券研報稱，在供需向好的格局下，今年四季度白卡紙價格仍將延續(xù)上漲態(tài)勢，白卡紙價格高位有望延續(xù)至2021年下半年。

上市公司中，博匯紙業(yè)在被APP(金光紙業(yè))收購后，前期處于雙方協(xié)同調(diào)整階段，預(yù)計(jì)雙方協(xié)同效應(yīng)會在2021年逐步釋放，疊加公司前期定增募投項(xiàng)目，未來幾年公司將處于高速產(chǎn)能擴(kuò)張周期。

業(yè)內(nèi)人士稱，與以往不同，本次紙企發(fā)布的漲價函，蘊(yùn)含兩次漲價，累計(jì)漲幅高達(dá)1000元/噸，第二次提價的時間點(diǎn)最晚定于3月初，充分表現(xiàn)出白卡紙行業(yè)的火爆形勢。

白卡紙行業(yè)研究報告對我國白卡紙行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、子行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了國內(nèi)外白卡紙行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了白卡紙行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。報告對于白卡紙產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、行業(yè)管理部門以及擬進(jìn)入該行業(yè)的投資者具有重要的參考價值，對于研究我國白卡紙行業(yè)發(fā)展規(guī)律、提高企業(yè)的運(yùn)營效率、促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大有學(xué)術(shù)和實(shí)踐的雙重意義。

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