2021保險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2021年10月26日 GuoMeng來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 685 40
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經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)資金的權(quán)益類(lèi)投資呈現(xiàn)出“鼓勵(lì)和規(guī)范并舉、培育和防險(xiǎn)并重”的格局。截至2021年7月，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額22萬(wàn)億元，其中，股票和證券投資基金2.26萬(wàn)億元，占比約10%，長(zhǎng)期股權(quán)投資2.12萬(wàn)億元，占比超過(guò)9%。

2021保險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)資金的權(quán)益類(lèi)投資呈現(xiàn)出“鼓勵(lì)和規(guī)范并舉、培育和防險(xiǎn)并重”的格局。截至2021年7月，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額22萬(wàn)億元，其中，股票和證券投資基金2.26萬(wàn)億元，占比約10%，長(zhǎng)期股權(quán)投資2.12萬(wàn)億元，占比超過(guò)9%。有37家保險(xiǎn)公司和27家保險(xiǎn)資管公司完成了股票投資管理能力披露，有102家保險(xiǎn)公司和20家保險(xiǎn)資管公司完成了股權(quán)投資管理能力披露。具備權(quán)益類(lèi)投資管理能力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，已經(jīng)成為權(quán)益類(lèi)投資市場(chǎng)的重要組成部分。

改革開(kāi)放之前，我國(guó)保險(xiǎn)資金必須全部存入銀行，不允許開(kāi)展投資活動(dòng)。1984年國(guó)家調(diào)整相關(guān)政策，允許保險(xiǎn)公司自行使用資金余額。1999年監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)《保險(xiǎn)公司投資證券投資基金管理暫行辦法》，使保險(xiǎn)資金運(yùn)用擴(kuò)展到權(quán)益類(lèi)投資領(lǐng)域。可以說(shuō)，權(quán)益類(lèi)投資，實(shí)際上是20多年來(lái)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要起點(diǎn)之一。

“十四五”規(guī)劃以來(lái)，保險(xiǎn)投資行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一環(huán)多次被提及，中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)十年，保費(fèi)收入復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到10%，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)空間十分寬廣。此外，在人口老齡化的背景下，國(guó)家大力發(fā)展養(yǎng)老和健康行業(yè)，數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年健康行業(yè)的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)增長(zhǎng)11%。根據(jù)《2020年中國(guó)健康管理服務(wù)行業(yè)概覽》，目前我國(guó)的基本養(yǎng)老險(xiǎn)替代率小于50%，養(yǎng)老險(xiǎn)保費(fèi)收入占比僅2%，養(yǎng)老險(xiǎn)覆蓋率仍然不足。

保險(xiǎn)系的養(yǎng)老理財(cái)應(yīng)該算是開(kāi)發(fā)得最早的養(yǎng)老理財(cái)，畢竟為客戶(hù)提供養(yǎng)老保障的產(chǎn)品本就是保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍。而目前保險(xiǎn)系的養(yǎng)老理財(cái)也有多種，大致可分為四大類(lèi)，即：傳統(tǒng)型養(yǎng)老險(xiǎn)、分紅型養(yǎng)老險(xiǎn)、萬(wàn)能型壽險(xiǎn)和投資連結(jié)保險(xiǎn)。

中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)研顯示，近5年來(lái)，保險(xiǎn)投資于股票和證券投資基金的余額，在保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額中的占比保持在12%-14%。保險(xiǎn)資金更加偏好穩(wěn)健成長(zhǎng)的企業(yè)。目前，保險(xiǎn)資金持股比例超過(guò)10%的A股上市公司有30家，以商業(yè)銀行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)龍頭企業(yè)為主。從這樣的角度看，權(quán)益類(lèi)投資再保險(xiǎn)資金運(yùn)用中占據(jù)了重要的地位，我們行業(yè)也期待權(quán)益類(lèi)投資市場(chǎng)的更好發(fā)展。

今年預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司將實(shí)現(xiàn)健康的盈利增長(zhǎng)，1H21/2021年盈利增長(zhǎng)9-86/12-79%。據(jù)預(yù)測(cè)，保險(xiǎn)公司2021年ROE約為11-20%，銷(xiāo)售增速轉(zhuǎn)正只是時(shí)間問(wèn)題。

據(jù)中研普華研究報(bào)告《2021-2026年中國(guó)保險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》分析

未來(lái)，各大保險(xiǎn)資管公司應(yīng)積極探索另類(lèi)投資的“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”，強(qiáng)化主動(dòng)管理能力，確保風(fēng)險(xiǎn)管理的有效全覆蓋，多方發(fā)力提升個(gè)人及第三方業(yè)務(wù)占比，采取差異化戰(zhàn)略，結(jié)合機(jī)構(gòu)內(nèi)部資源稟賦，充分發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，以應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求、行業(yè)挑戰(zhàn)。

2022開(kāi)門(mén)紅啟動(dòng)，國(guó)壽率先出擊：截至10月20日，中國(guó)人壽已發(fā)布“鑫裕金生”“鑫裕年年”“鑫裕臻享”3款2022年開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品，搶跑2022年開(kāi)門(mén)紅。中國(guó)平安地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)緩釋?zhuān)顿Y收益率有望回升：華夏幸福債務(wù)重組方案落地，所涉及的2,192億元債務(wù)擬通過(guò)賣(mài)出資產(chǎn)、展期、現(xiàn)金償付等多方式化解，預(yù)計(jì)平安債務(wù)本金可獲償付。

未來(lái)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多行業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2026年中國(guó)保險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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