現貨黃金續反彈 黃金行業前景如何?

• 方蔓桃 2022年12月20日 來源：百度 585 33
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具體看我國黃金首飾的銷量變化，2016年以來我國黃金首飾消費量呈波動變化，2020年受疫情影響，我國黃金飾品消費量有所下降為490.6噸，2021年隨著疫情逐步得到控制，國內經濟快速回復，我國黃金首飾消費量大幅提升達711.29噸同比增長45%。

現貨黃金續反彈，受弱勢美元支持。但得益于美聯儲官員更加鷹派的評論，美元跌勢可能依然有限。加上其他主要央行也明確了鷹派前景，金價漲勢料有限。

上周，歐洲央行敲定鷹派立場，并表明需要進一步加息以控制居高不下的通脹率。英國央行也發出類似信息，并表示可能會進一步加息以對抗持續上升的消費者物價。

據中研普華產業研究院出版的《2022-2027年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》統計分析顯示：

黃金行業現狀分析

黃金是一種特殊的貴金屬，具有商品和金融雙重屬性。近年來，我國黃金消費數量呈現波動變化，2018年，全國黃金消費量達1151.43噸，達近年來新高。隨后兩年我國黃金消費需求有所回落，2020年受疫情影響，全年黃金消費需求進一步下降至821噸，為近幾年最低值。2021年全年，我國黃金消費量1121噸，同比增長36.5%，已恢復致2018年高點附近。

今年以來，黃金市場表現亮眼。滬金期貨主力合約今年以來累計上漲8.05%，遠超同期商品市場總體表現。債券、貨幣基金亦難與之媲美。業內人士認為，在全球通脹居高不下背景下，2023年黃金價格有望進一步走高。

世界黃金協會(WGC)的最新數據顯示，各國央行在第三季度大幅增加了黃金購買量。各國央行在2022年第三季度購買了399噸，同比增長341%，也是創紀錄的季度購買量。數據顯示，土耳其、烏茲別克斯坦、印度和卡塔爾是本季度最大的黃金買家，但也有大量黃金被未公開報告其購買量的央行購買。世界黃金協會沒有詳細說明可能是哪些國家。

各國央行今年積累黃金儲備的速度是1967年以來所未見的。鑒于當前的環境可能會持續下去，各國央行可能會在未來幾個月繼續增持黃金。在經濟和地緣政治不確定以及高通脹時期，銀行似乎開始將黃金作為一種保值手段。

具體看我國黃金首飾的銷量變化，2016年以來我國黃金首飾消費量呈波動變化，2020年受疫情影響，我國黃金飾品消費量有所下降為490.6噸，2021年隨著疫情逐步得到控制，國內經濟快速回復，我國黃金首飾消費量大幅提升達711.29噸同比增長45%。

2022 年 11 月底，紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯在紐約表示，有跡象表明通 脹形勢在緩解，但美聯儲“還有更多工作要做”，才能將通脹率降至接近 2%的目標。同 一天，圣路易斯聯邦儲備銀行行長詹姆斯·布拉德指出，金融市場低估了美聯儲在應對 40 年來最嚴重通脹時采取更激進措施的決心。美聯儲明年可能不得不將利率保持在 5% 以上，這一利率水平可能持續到 2024 年。

黃金行業前景分析

從宏觀經濟的發展來看，在大經濟周期背景下，黃金的避險功能發揮主要作用，一般 情況下，黃金價格走勢與經濟運行周期呈相反走勢，即當經濟運行良好時，黃金避險需求 疲軟，黃金商品屬性端消費需求對黃金價格拉動有限，黃金價格呈窄幅震蕩或弱勢;當經 濟運行不佳時，黃金避險需求提振明顯，黃金價格震蕩偏強。具體到相應的經濟周期則表 現為，當經濟處于復蘇期和繁榮期時，黃金價格走勢呈弱勢;當經濟處于蕭條期和衰退期 時，黃金價格走勢呈強勢。

新冠肺炎疫情的長期影響，地緣政治沖突嚴重，美國持續加息等 多重因素給全球經濟的發展帶來壓力，作為全球經濟龍頭的美國以及歐洲主要發達國家 經濟體顯現衰退跡象，符合康波周期蕭條期的特征，從宏觀經濟運行的角度來看，黃金價 格有望迎來新的行情。

黃金是一種無息保值資產，和美債有著同樣的保值避險功能，當世界局勢不穩定時， 美債作為一種無風險資產，其收益率可以看作持有黃金的機會成本，當美債實際收益率上升時，黃金的持有成本隨之升高，導致資金從黃金向美債流動，引起金價下跌;反之， 美債實際收益率的下降會帶來金價上漲。

黃金沒有交易對手，即黃金在成為資產時并未進入其他交易對手的負 債賬戶，因此其價值不依賴于交易對手(股票價值依賴于標的公司經營情況、債券價值依賴 于發債方償付能力)，可以在系統性風險發生時免受交易對手失信帶來的風險傳染。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2022-2027年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》。由中研普華研究院撰寫，本報告對我國黃金行業的供需狀況、黃金發展現狀、黃金子行業發展變化等進行了分析，重點分析了黃金行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、黃金行業的發展建議、黃金行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。黃金報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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