不良資產處置行業市場分析 不良資產處置行業產業鏈及發展機遇

• 吳亞楠 2023年1月3日 來源：互聯網 1247 81
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預計2022年不良資產市場規模將繼續擴大，疊加碳達峰碳中和工作的有序推進，中介機構業務機會將有所增多。廣東省、浙江省等東部沿海省份或將是2022年不良資產供給量明顯增多的地區。

金融企業是不良資產的源頭。不良資產以銀行貸款為主，也包括非金融機構的應收賬款。不良貸款分為企業類和個人類，個人貸款又可分為抵押貸款和信用貸款。不良資產是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要包括但不限于銀行的不良資產，政府的不良資產，證券、保險、資金的不良資產，企業的不良資產。

不良資產處置行業市場分析 不良資產處置行業產業鏈及發展機遇

不良資產處置行業起源于1997年亞洲金融危機，經歷三次大規模的銀行不良貸款剝離，在近三十年發展期間，監管環境不斷完善。所謂不良資產處置，是指通過綜合運用法律法規允許范圍內的一切手段和方法，對資產進行的價值變現和價值提升的活動，其中，AMC(資產管理公司)是行業主要參與者。

財政部、銀監會于2012年頒布了《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》以及財政部于2015年頒布了《金融管理公司開展非金融機構不良資產管理業務辦法》，對不良資產管理業務活動、公司治理等方面不斷完善監管，為行業的穩定發展提供了良好的環境。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2027年中國不良資產處置行業市場分析與投資戰略報告》顯示：

現階段，我國商業性政策的傾向性比較明顯，不少特殊類型的企業仍是受惠群體。例如，由于不少小微企業剛剛成立，它們往往需要通過向銀行貸款獲得資金支持，但是因為缺乏管理經驗、行業進入壁壘較大、拓展業務困難等問題，致使其盈利能力不足，很難真正得到相應款項。為鼓勵“大眾創業、萬眾創新”，增加市場活力，國家出臺了一系列政策措施鼓勵銀行對小微企業進行放貸。

考慮到未來我國監管部門對于金融業不良資產的認定及處置趨嚴、受疫情影響的不良貸款規模增加，預計2021年我國商業銀行的不良貸款處置規模仍將保持40%左右的增速，達4.8萬億元;隨后處置規模增速將逐步趨緩，至2025年，商業銀行的不良貸款處置規模將達9萬億元。

企業或個人的信用記錄及相關數據不夠完整，這為投資者準確判斷該項不良資產的風險系數增加了一定難度。良好的信用體系可以如實反映出主體的過往交易事項，通過對其社會關系、信用指數、資金狀況等因素進行分析，可以幫助投資者得出相對準確的信用風險指數，以便最終做出更加正確的判斷。

2021年，在需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力下，我國宏觀經濟金融環境面臨嚴峻挑戰，不良資產整體規模較2020年有較大幅度的增加，2021年我國不良資產規模為5.88萬億元，同比增長12.86%。

2021年中國不良資產整體規模約為5.88萬億元，較2020年增加6700億元，同比增長12.86%。當前，我國不良資產管理公司以資本消耗型業務為主，行業的發展需要資本與資金的支持。

為了促進不良資產管理公司更好地聚焦“新”主業，在新的歷史時期把握好定位，實現行業可持續發展，建議支持資產管理公司拓展融資渠道與降低融資成本，鼓勵社會資本進入不良資產管理行業。

預計2022年不良資產市場規模將繼續擴大，疊加碳達峰碳中和工作的有序推進，中介機構業務機會將有所增多。廣東省、浙江省等東部沿海省份或將是2022年不良資產供給量明顯增多的地區。

不良資產管理行業產業鏈

地方AMC的上游也處于整個不良資產管理行業產業鏈的上游，是不良資產一級市場的供給方，主要分為銀行業金融機構、非銀金融機構和非金融機構三方。行業下游主要為非持牌AMC、個人投資者與機構投資者。銀行是我國不良資產的主要供給者。2014年至2021年，我國不良貸款余額及關注類貸款余額均呈現逐年上升趨勢。

中國不良資產管理行業發展機遇

隨著我國經濟結構調整與產業轉型升級，不良資產的來源從“兩高一剩”等傳統行業向更多領域擴展。經濟動能趨緩導致市場參與者積極性降低，市場活躍度下降;疊加疫情的影響，不良資產處置難度加大，處置周期拉長。

特殊資產交易鏈條的數字化也是一大手段。通過數字化方式來尋找投資人，通過直播方式來觸達到投資人，這是互聯網創新，也是行業趨勢。通過推動特殊資產的數字化處置，可以增強資產處置效率。

良好的信用體系可以如實反映出主體的過往交易事項，通過對其社會關系、信用指數、資金狀況等因素進行分析，可以幫助投資者得出相對準確的信用風險指數，以便最終做出更加正確的判斷。

截至2021年12月底，經銀保監會公布名單的地方AMC共59家。此外，深圳資產管理有限公司、廈門望潤資產管理有限公司，以及河北金融資產管理股份公司3家機構因未經銀保監會公布名單，沒有取得經營金融不良資產的業務資質，故不屬于地方AMC。59家地方AMC覆蓋全國32個省、直轄市、自治區和5個計劃單列市。

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