中國金融租賃行業SWOT分析

• 李芬珍子 2023年5月6日 來源：中研網 559 31
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中國金融租賃行業SWOT分析

金融租賃對促進實體經濟發展，特別是支持資本密集型行業企業融資與固定資產投資有重要意義。具體而言，金融租賃具有以下優勢：

(1)在承租人沒有足夠資金的情況下完成必要的固定資產投資;

(2)控制資產負債率，降低承租企業債務風險;

(3)出租人利用轉租人的租賃技能或租賃許可，實現承租人具有租賃許可與出租人具有設備資源優勢的協同效應;

(4)承租人通過售后回租業務將固定資產變為現金，用以補充流動資金或購買新的設備。

對于發展金融租賃的意義，在宏觀層面，金融租賃對帶動固定資產投資有積極影響，可有效平抑宏觀經濟波動;金融租賃為資本密集型企業提供有效的融資手段，有助于推動產業結構調整和技術升級;在微觀層面，金融租賃能大幅降低融資成本，有效降低中小企業的融資門檻，拉動產品銷售和擴大市場份額;同時，金融租賃優化企業資產負債結構，有助于降低債務風險。

1、社會認知度低

在西方發達國家，相當一部分固定資產來自租賃。著名的企業IBM、DELL等都把租賃形式作為重要的銷售手段。德國的戴姆勒-奔馳集團，在租賃業務發展鼎盛的時候，平均每4輛汽車中就有1輛是由租賃方式出售的。但是，中國金融租賃的主體)大型工程機械采用金融租賃和以租代售的不到10%。許多企業對于金融租賃的優勢、融資的特性等方面知之甚少。有些企業則對租賃行業的認識存在偏差，長期把融資租賃看成是“租賃貸款”還有很多企業對融資租賃缺乏了解。這都造成中國融資租賃市場小，不能成為金融領域中可與銀行、證券并駕齊驅的行業。

2、融資渠道狹窄

目前，金融租賃公司主要融資途徑有兩種：股東增資和銀行貸款，其中80%以上的融資來自于銀行貸款。雖然多家金融租賃公司已經或者正在籌備發行金融債，但是對信托、租賃投資基金、資產證券化等新型融資方式仍未充分利用。相比之下，融資租賃公司在拓寬融資渠道方面則做出了很多有益的嘗試。如渤海租賃通過租賃產業基金、海外租賃基金等方式進入私募股權市場融資，同時以借殼上市的方式打開了公募股權融資的渠道;鑫橋聯合融資租賃主要采取ABS(美國資產支持債券)和私募產業基金融資，并計劃年內在香港上市;中銀航空租賃則通過出口信貸、新元債券從國際市場融資;遠東宏信有限公司(遠東國際租賃有限公司)則于。2011年3月30日成為第一家在香港聯合交易所IPO上市的融資租賃公司。

3、市場定位趨同在承租對象選擇上，與銀行信貸相似，目前多數金融租賃公司仍偏重具備信用保障的高端客戶和大型客戶。在租賃對象上，目前各家金融租賃公司出于風險和責任等原因的考慮，在運作上幾乎不約而同地把船舶、航空等定位為目標市場，即所謂的“壘大戶”。由于船舶、航空等大型設備需要的是量大、成本低的資金，這種行為導致金融機構之間由于拼成本而收益率較低，同時也增加了單一市場定位導致的行業集中風險。

4、業務模式單一

公司業務模式的多元化發展，是擴大業務規模、減少經營風險的有效途徑之一。雖然很多金融租賃公司推出了廠商租賃、經營租賃、聯合租賃等幾種業務模式，但由于操作流程復雜，業務人員缺乏經驗，客戶開發難度大等因素，導致營銷力度較小。同時，融資租賃與銀行、信托、投資基金等不同金融機構、金融產品之間的合作和組合研究剛剛起步，金融租賃公司仍停留在充當銀行“掮客”角色的階段，這也是導致金融租賃公司業務模式單一、創新不足的原因之一。

對于企業來說，目前可選的融資方式越來越多。一方而銀行業在激烈的競爭中開發出信用貸款、委托貸款、項目開發貸款、中小企業貸款等定位小同的信貸模式;另一方而，股票、PE/VC、信托、企業債券等不斷進行金融創新，創業板、新三板、短期融資券、中期票據、中小企業集合信托計劃、中小企業集合債、超短期融資券等越來越多的融資工具不斷推出，金融服務市場競爭日益激烈。從發展趨勢上來看，隨著資本市場的不斷完善、自接融資渠道的不斷拓展，大集團、大客戶通過發行企業債券籌集資金越來越便利，所有金融機構都將而臨金融脫媒帶來的經營壓力，這會對金融租賃行業產生一種擠壓效應。

新進入者應注意的障礙因素

(1)進入壁壘

目前我國融資租賃公司業務資質均需要經過一定的審批，其中金融租賃公司的設立需要符合《金融租賃公司管理辦法》的規定，并經中國銀監會核準;外商投資融資租賃公司的設立需要符合《外商投資租賃業管理辦法》的規定，并經商務部外資司或省市級商務主管部門核準;內資融資租賃公司的設立需要符合商務部及國家稅務總局發布的《關于從事融資租賃業務有關問題的通知》，由省級商務主管部門推薦并經商務部、國家稅務總局聯合確認。因此融資租賃公司在投資人、注冊資本等方面都需要符合監管要求，存在一定的監管壁壘。

(2)資金壁壘

融資租賃行業屬于資金密集型行業，除需要滿足注冊資本、資本充足率(金融租賃公司適用)等監管要求外，需要具備較強的融資能力，籌集資金用于支持業務開展。目前融資租賃公司的融資方式包括銀行借款、發行債券、資產證券化等。上述融資方式對于融資方的資信狀況、資產質量以及各項經營指標等都有著較高的要求。因此行業新進入者可能受到上述因素的影響，難以獲取足夠的資金推動業務開展。

(3)業務壁壘

融資租賃公司開展業務時，需要面對信用風險、市場風險和流動性風險等各種經營風險，因此風險管理能力對于融資租賃公司的可持續發展至關重要。比如融資租賃公司作為出租人，需要根據承租人的經營狀況、財務狀況、還款來源、還款能力等因素，對承租人進行風險識別并作為風險定價的依據。融資租賃業務具有業務期限長、服務和收費貫穿整個租賃周期等特點，融資租賃公司的風險管理能力的強弱在很大程度上決定其能否控制資產質量、滿足監管指標以及保持長期盈利能力。行業新進入者受到風險管理能力的約束，業務規模和盈利能力都會受到一定的影響。

《2023-2027年中國金融租賃行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》由中研普華金融租賃行業分析專家領銜撰寫，主要分析了金融租賃行業的市場規模、發展現狀與投資前景，同時對金融租賃行業的未來發展做出科學的趨勢預測和專業的金融租賃行業數據分析，幫助客戶評估金融租賃行業投資價值。

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