2024年高端白酒行業(yè)市場(chǎng)深度分析 存量時(shí)代白酒市場(chǎng)的“馬太效應(yīng)”日漸走強(qiáng)

• 陳觀秋 2024年3月25日 來源：財(cái)聯(lián)社 酒業(yè)內(nèi)參 中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng) 499 26
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2023年的深度調(diào)整，白酒市場(chǎng)的“馬太效應(yīng)”日漸走強(qiáng)，使得分化加劇，呈現(xiàn)出向頭部或有較強(qiáng)品牌號(hào)召力的企業(yè)集中的特征。在專家看來，存量時(shí)代呈現(xiàn)的“馬太效應(yīng)”在未來幾年可能更加明顯，酒業(yè)到了創(chuàng)新爆發(fā)的分水嶺，迭代式創(chuàng)新是未來發(fā)展趨勢(shì)。也是白酒行業(yè)PK的核心所在

存量時(shí)代白酒市場(chǎng)的“馬太效應(yīng)”日漸走強(qiáng)

梳理白酒行業(yè)的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，每次經(jīng)歷深度調(diào)整期，就會(huì)出現(xiàn)品牌行業(yè)地位的更迭，后繼品牌躋身白酒行業(yè)第一梯隊(duì)、重塑白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的機(jī)會(huì)窗口期已然到來。在業(yè)內(nèi)看來，2023年的深度調(diào)整，白酒市場(chǎng)的“馬太效應(yīng)”日漸走強(qiáng)，使得分化加劇，呈現(xiàn)出向頭部或有較強(qiáng)品牌號(hào)召力的企業(yè)集中的特征。

2023年，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、庫(kù)存高企、社會(huì)購(gòu)買力不足等因素影響，白酒行業(yè)面臨著較大挑戰(zhàn)，居民消費(fèi)減少和消費(fèi)降級(jí)的沖擊，使得白酒市場(chǎng)庫(kù)存高企，導(dǎo)致終端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

不少高端名酒銷售價(jià)格承壓，白酒倒掛潮愈演愈烈。尤其是在“618大促”期間，各大電商平臺(tái)紛紛開啟大促活動(dòng)，使得白酒產(chǎn)品的到手價(jià)格低于往常，線下商超等渠道也開始新一輪白酒促銷活動(dòng)。有數(shù)據(jù)顯示，參與統(tǒng)計(jì)的18款產(chǎn)品有15款產(chǎn)品市場(chǎng)零售均價(jià)出現(xiàn)下滑，包括飛天茅臺(tái)、第八代五糧液、國(guó)窖1573、青花郎酒這類高端名酒產(chǎn)品。

當(dāng)前，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)已經(jīng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，對(duì)于在這個(gè)階段入局的酒企來說，要進(jìn)行成功突圍也并非易事。

根據(jù)2023年酒類行業(yè)公布的數(shù)據(jù)信息來看，白酒行業(yè)延續(xù)了價(jià)升量跌的發(fā)展趨勢(shì)，規(guī)上酒企的數(shù)量規(guī)模進(jìn)一步縮小，營(yíng)收及利潤(rùn)增長(zhǎng)的最大獲益者仍然是向全國(guó)化名酒和區(qū)域性頭部酒企聚焦。

存量時(shí)代，行業(yè)的增長(zhǎng)模型從爆發(fā)式轉(zhuǎn)向漸進(jìn)型。這也意味著，從業(yè)者的競(jìng)爭(zhēng)壓力，是向市場(chǎng)索取生存空間，考量企業(yè)對(duì)市場(chǎng)內(nèi)在認(rèn)知與市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)。

在中國(guó)酒類流通協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)秦書堯看來，存量時(shí)代呈現(xiàn)的“馬太效應(yīng)”在未來幾年可能更加明顯，酒業(yè)到了創(chuàng)新爆發(fā)的分水嶺，迭代式創(chuàng)新是未來發(fā)展趨勢(shì)。也是白酒行業(yè)PK的核心所在。

需要指出的是，白酒企業(yè)之間的“內(nèi)卷”不同于其他消費(fèi)行業(yè)普遍盛行的“降價(jià)提質(zhì)”，雖不至于“漲價(jià)去庫(kù)存”，卻也不約而同的將決勝領(lǐng)域定在“高端市場(chǎng)”，于是出現(xiàn)近年來酒越賣越貴、毛利率越卷越高、硬廣越打越多的行業(yè)特有奇觀。

高端白酒行業(yè)市場(chǎng)深度分析

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-9月，全國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量306.6萬千升，同比下降9%。

而作為行業(yè)中流砥柱的白酒上市公司們，仍然過得相對(duì)滋潤(rùn)。前三季度，20家白酒上市公司，營(yíng)業(yè)收入合計(jì)3111.62億元，同比增長(zhǎng)15.91%，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)1189.8億元，同比增長(zhǎng)18.92%。

這20家公司中，分化也同樣明顯。貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份(002304.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、山西汾酒五大巨頭凈利潤(rùn)合計(jì)1059.10億元，占比近九成;部分公司業(yè)績(jī)下滑甚至是虧損。

白酒公司層面的兩極分化，也“傳染”至白酒結(jié)構(gòu)層面。產(chǎn)品檔次上的兩極分化，也逐漸明顯起來。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年高端白酒產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》分析：

高端白酒，繼續(xù)向上。貴州茅臺(tái)時(shí)隔6年之后再度提價(jià)，便是一個(gè)標(biāo)志性的事件。

2023年10月31日晚間，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告，將于11月1日起，調(diào)整53%vol貴州茅臺(tái)酒(飛天、五星)出廠價(jià)格，平均上調(diào)幅度約為20%。

此次上調(diào)出廠價(jià)主要涉及飛天53%vol500mL貴州茅臺(tái)酒、五星53%vol500mL貴州茅臺(tái)酒，以及飛天同系列的其他毫升規(guī)格產(chǎn)品。飛天53%vol100mL貴州茅臺(tái)酒(i茅臺(tái))及尊品、珍品、精品等產(chǎn)品未作調(diào)整。

以飛天53%vol500mL貴州茅臺(tái)酒為例，原出廠價(jià)969元計(jì)算，根據(jù)約20%的提價(jià)幅度，上調(diào)約200元/瓶，本次調(diào)整后出廠價(jià)格約1169元/瓶。本次調(diào)整僅調(diào)整出廠價(jià)，未涉及市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)。

經(jīng)梳理，上一次貴州茅臺(tái)宣布茅臺(tái)酒上調(diào)出廠價(jià)為2017年12月28日，彼時(shí)公告宣布從2018年1月1日起將茅臺(tái)出廠價(jià)從819元提到969元。 當(dāng)天，貴州茅臺(tái)股價(jià)漲幅8.21%。

中國(guó)白酒是弱周期行業(yè)，行業(yè)發(fā)展的早期主要受宏觀經(jīng)濟(jì)周期影響，發(fā)展后期則主要受人均財(cái)富分配和消費(fèi)升級(jí)影響。從供給側(cè)來看，中國(guó)白酒產(chǎn)出量偏低，但是其中高端和次高端白酒的產(chǎn)量增加，這導(dǎo)致白酒行業(yè)的需求整體呈現(xiàn)出品質(zhì)化、高端化趨勢(shì)。

在資本持續(xù)投入和加持下，高端白酒的市場(chǎng)供給增長(zhǎng)速度已經(jīng)超過消費(fèi)增長(zhǎng)速度。高端白酒投資和行業(yè)供給持續(xù)增加，供需平衡將會(huì)被打破，高端白酒已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供給過剩局面，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)白熱化態(tài)勢(shì)，

報(bào)告對(duì)中國(guó)高端白酒行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國(guó)高端白酒行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。想要了解更多高端白酒行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2024-2029年高端白酒產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》。

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  2024-2029年高端白酒產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告

  隨著高端白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的高端白酒企業(yè)愈來愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期...

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