知名私募基金虛增凈值18億 2021私募基金投資現狀及趨勢分析

• 2021年3月11日 WuYaNan來源：東方財富網 1498 99
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中國證券監督管理委員會廣東監管局網站公布的行政處罰決定書(〔2021〕3號)顯示，廣州基巖資產管理有限公司因基金產品信息披露存在虛假記載、挪用基金財產、向投資者承諾最低收益等“三宗罪”被廣東監管局做出相應處罰。其中最令人細思極恐的就是基巖資本竟然虛增凈值1

知名私募基金虛增凈值18億

日前，中國證券監督管理委員會廣東監管局網站公布的行政處罰決定書(〔2021〕3號)顯示，廣州基巖資產管理有限公司因基金產品信息披露存在虛假記載、挪用基金財產、向投資者承諾最低收益等“三宗罪”被廣東監管局做出相應處罰。其中最令人細思極恐的就是基巖資本竟然虛增凈值18.27億元，凈值虛增比例最高值超3倍。除此之外，基巖資本還涉及挪用基金財產近6億，共遭處罰106萬元。

廣東證監局指出，針對信息披露存在虛假記載的35只基金產品，以逐只產品最后一次虛假凈值與真實凈值比較測算，基巖資本共虛增基金財產達18.27億元，凈值虛增比例均值為111.09%，凈值虛增比例最高值為324.65%。據中國基金報，若按照凈值虛增最高比例325%來看，投資者買了一千萬的私募基金產品，按照虛假的產品凈值信息，以為自己大賺三千多萬，但這些都是假象，甚至有可能是在虧錢。

上述處罰曝光后，有投資者表示，手里的基金突然就不香了，看著已披露的基金凈值瑟瑟發抖。

2020年保險私募基金規模1339.15億元

截至2020年底，保險資產管理機構及保險私募基金管理人累計登記(注冊)債權投資計劃、股權投資計劃和保險私募基金1794只，登記(注冊)規模41559.58億元，有效支持了實體經濟發展。中國保險資產管理業協會稱，2020年，保險資產管理機構及保險私募基金管理人共登記(注冊)債權投資計劃、股權投資計劃和保險私募基金461只，同比增加77.31%，登記(注冊)規模9758.44億元， 同比增加71.6%。具體來看，債權投資計劃434只，規模8193.18億元;股權投資計劃12只，規模226.11億元;保險私募基金15只，規模1339.15億元。

國外私募股權投資基金經過30年的發展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國外私募股權投資基金規模龐大，投資領域廣泛，資金來源廣泛，參與機構多樣化。西方國家私募股權投資占其GDP份額已達到4%至5%。迄今，全球已有數千家私募股權投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機構是其中的佼佼者。

以百度、新浪、搜狐、攜程、如家等為代表的一批留學人員回國創業企業給國內帶回了大批風險投資，這種全新的融資方式，極大地催化了中小企業的成長。同時，國內幾乎所有國際風險投資公司的掌門人大都是清一色的海歸，IDG資深合伙人熊曉鴿、鼎暉國際創投基金董事長吳尚志、賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱、紅杉基金中國合伙人沈南鵬、金沙江創業投資董事總經理丁健、美國中經合集團董事總經理張穎、北極光創投基金創始合伙人鄧鋒、北斗星投資基金董事總經理吳立峰、啟明創投創始人及董事總經理鄺子平、德克薩斯太平洋集團合伙人王兟等10多位掌管各類風險投資基金的海歸人士。大部分風險投資都是通過海歸或海歸工作的外企帶進國內的。這些投資促進了國內對創業的熱情，促進了一大批海歸企業和國內中小企業的發展，同時也帶動了國內創業投資行業的進步。

私募基金在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為“非法集資”，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，并轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

再融資新規落地后，上市公司定增熱情高漲。對于當前定增市場的投資機會，和聚投資認為，政策放松帶來β收益，同時，在貨幣寬松、監管政策放松背景下，疊加科技股自身的景氣周期，成長股將進入相對活躍的階段。預計今年的定增規模或創下歷史新高，且定增的整體折扣也會比原來更大。新規之下，龍頭公司將會受益，已經占據一定優勢的上市公司將獲得更強勁的驅動力。

私募基金投資現狀如何?

最近幾年以來，雖然全球經濟不景氣，特別是歐美洲國家經濟低迷，造成全球私募基金市場需求增長緩慢，甚至有些國家還出現負增長現象，但在中國，私募基金市場需求增長還是處于樂觀狀態。中國地區股權投資機構數量已經高居全球第二，僅次于美國。2016年，中國地區股權投資規模占全球市場的21%，中國已經成為全球最重要的股權投資市場之一。截止2016年底，全球私募基金市場需求超過了50萬億人民幣。

從私募基金投資的資產類別來看，既包括了初創期、成長期、成熟期和退出期的各類企業，涉及天使投資、創業投資、Pre-IPO、上市公司再融資和境內外的并購重組，又包括了股票市場、債券市場、貨幣市場、期貨市場、商品市場、境外市場、新三板市場和區域股權投資中心等各類市場，涵蓋了境內外的各類企業和主要金融市場。與其他類型的資產管理機構因涉及向公眾募集資金而受到較多限制不同，私募基金不涉及公眾利益，投資人是通過私募方式獲得的合格投資者，因此，所受限制最少，可投資的資產類別最為廣泛，運用的投資策略也最為多樣化。

中研普華研究院撰寫的私募基金行業研究報告依據全國及海外多種相關報紙雜志的基礎信息等公布和提供的大量資料和數據，客觀、多角度地對市場進行了分析研究。報告在總結中國私募基金行業發展歷程的基礎上，結合新時期的各方面因素，對行業的發展趨勢給予了細致和審慎的預測論證。未來私募基金行業將如何發展?請點擊查看中研普華研究院報告《2021-2025年版私募基金行業兼并重組機會研究及決策咨詢報告》。

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