風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展趨于理性 2021年風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展如何?

• 2021年3月14日 LiuMingYue來源：百度百科 中研網(wǎng) 784 47
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風(fēng)險(xiǎn)投資一般采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作。風(fēng)險(xiǎn)投資基金在法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式，而風(fēng)險(xiǎn)投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運(yùn)作，并獲得相應(yīng)報(bào)酬。在美國采取有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過這種方式鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)投資一般采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作。風(fēng)險(xiǎn)投資基金在法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式，而風(fēng)險(xiǎn)投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運(yùn)作，并獲得相應(yīng)報(bào)酬。在美國采取有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過這種方式鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。美國的紅杉資本(Sequoia Capital)可能是最成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一。紅杉資本已經(jīng)在中國成立了紅杉中國基金。管理合伙人是中國風(fēng)險(xiǎn)投資界比較成功的投資人張帆和沈南鵬。

風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展趨于理性

隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地高速增長和資本市場的逐步完善，中國的資本市場在最近幾年呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長態(tài)勢，投資于中國市場的高回報(bào)率使中國成為全球資本關(guān)注的戰(zhàn)略要地。

雖然中國產(chǎn)業(yè)投資市場的總體規(guī)模與國外發(fā)達(dá)國家還存在一定的差距，但在中國投資的回報(bào)卻是世界級。此外，風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)當(dāng)同宏觀經(jīng)濟(jì)走向保持一致。中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程預(yù)計(jì)將使中國城鎮(zhèn)人口增長至2025年的19.2億人。而城鎮(zhèn)GDP占全國GDP的比重也將增長至95%。城鎮(zhèn)居民消費(fèi)品市場、醫(yī)療設(shè)備、環(huán)境、能源等，將成為風(fēng)險(xiǎn)投資日后關(guān)注的重點(diǎn)。

Dow Jones VentureSource公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年中國企業(yè)共獲得了60億美元的風(fēng)險(xiǎn)資本股權(quán)融資，同比增長了8%，而在歐洲的數(shù)值為61億美元。中國吸引的風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模第一次追平歐洲。

根據(jù)VentureOne公布的數(shù)據(jù)，2006年融資規(guī)模最大的兩只基金分別來自于Oak Investment Partners和New Enterprise Associates，融資額分別為25.6億美元和25億美元。整體來看，2006年融資規(guī)模在5億美元到10億美元之間的基金在所有基金中所占比例為 12.1%，比2005年增長了一倍;融資規(guī)模在10億美元以上的基金在所有基金中所占比例為4.4%，遠(yuǎn)高于2005年的1.6%。

2021年風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展如何

一般而言，高科技風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展均受到當(dāng)?shù)卣恼咧С郑⑴c該國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略密切結(jié)合，為鼓勵(lì)資金流向高科技風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)，各國政府經(jīng)常會給予稅收減免的優(yōu)惠，同時(shí)在軟、硬件投資環(huán)境與證券市場流通上，也會有很多的配套措施。

按照目前疫情恢復(fù)情況，2021年全球經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇是大概率事件，拜登上臺后對華關(guān)系重心可能更側(cè)重氣候變化和人權(quán)問題，而非雙邊貿(mào)易逆差，中歐貿(mào)易協(xié)議談判的達(dá)成，都有利于中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，隨著中國占全球經(jīng)濟(jì)比重的不斷提升，中國資產(chǎn)對外資仍具有很大的吸引力，目前外資占A股的份額不足5%，未來仍然較大提升空間，外資非常看好的醫(yī)療保健、消費(fèi)、半導(dǎo)體、低碳新能源等行業(yè)龍頭會繼續(xù)有比較出色的表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年以來混合型基金平均凈值增長率為43.17%，部分優(yōu)秀的基金產(chǎn)品凈值甚至實(shí)現(xiàn)年內(nèi)翻番!展望2021我國金融條件將確定溫和轉(zhuǎn)緊，全年A股預(yù)期收益率水平或?qū)⑴cA股整體盈利增速基本匹配，國內(nèi)的投資抓手有望轉(zhuǎn)向制造業(yè)，建議關(guān)注先進(jìn)制造與可選消費(fèi)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭、及以銀行為代表的低估值金融周期藍(lán)籌股。2021年A股預(yù)期收益率水平或?qū)⑴cA股整體盈利增速基本匹配。

投資者情緒始終偏向樂觀，沒有出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。調(diào)查顯示，認(rèn)為上證綜指未來3個(gè)月會上漲的受訪者占40.21%，認(rèn)為未來1個(gè)月會上漲的占33.99%。未來3個(gè)月內(nèi)考慮增加投資于股票資金量的受訪者占27.40%，與10月基本持平。11月國際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境指數(shù)為44.5，環(huán)比上升1.2，連續(xù)4個(gè)月上升。2020年風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展空間是非常大的。

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