白酒股還能買嗎？白酒投資市場現狀如何?

• 2021年7月30日 ZhouXun來源：虎嗅APP綜合 552 30
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截至2021年6月末，公募基金持倉Top20中，茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份分別列在第1、3、10、12、17位。其中，1661只基金持有茅臺的市值達1808億，1267只基金持有五糧液的市值達1353億。

白酒股還能買嗎

截至2021年6月末，公募基金持倉Top20中，茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份分別列在第1、3、10、12、17位。其中，1661只基金持有茅臺的市值達1808億，1267只基金持有五糧液的市值達1353億。未進入Top20的水井坊、酒鬼酒、順鑫農業等“白酒股”，也頗受基金青睞。滬深4000多家上市公司，白酒股占比不到0.5%，卻在公募基金重倉Top20中占據5席，占比25%;白酒板塊成交金額常年霸榜。

白酒是重要產業不假，但區區一二十只白酒股在資本市場的地位遠超過它們對國民經濟的貢獻，成為吸引資金的“黑洞”。白酒投資市場現狀如何?

貴州茅臺2020年財報顯示，2020年貴州茅臺生產基酒 7.52 萬噸，同比增長 0.15%;其中生產茅臺酒基酒 5.02 萬噸，同比增長 0.63%，另外還有4032 噸茅臺酒基酒設計產能在2020 年10月投產，實際產能將在 2021年釋放。

中國白酒高端龍頭和次高端多數公司對應今年估值已回落，結合行業增速及未來3-5年的確定性成長趨勢，白酒板塊已進入價值布局區間，下跌空間有限，貴州茅臺、山西汾酒、五糧液等一二線龍頭公司，當前白酒高端龍頭對應今年市盈率回落至40-42倍(貴州茅臺47倍)，次高端多數公司市盈率落至30-35倍水平。

中國酒業協會發布2020年1—2月酒業經濟效益數據，全國釀酒行業規模以上企業完成銷售收入1207.42億元，同比下降15.58%;利潤253.88億元，同比下降15.46%。其中，白酒銷售收入887.20億元，同比下降11.68%;利潤241.70億元，同比下降8.84%。雖還在疫情影響之下，但近期卻有多個白酒品牌宣布漲價。

其中，汾酒玻汾、劍南春水晶劍和珍藏級劍南春4月1日上調出廠價及終端供貨價：53度玻汾終端供貨價由480元/件上調至504元/件，水晶劍建議零售價調整為489元/瓶，珍藏級劍南春調整為788元/瓶。隨著疫情防控趨勢向好，酒類消費逐步回暖。

近期，貴州茅臺發布2021年第一季度報告。報告顯示，貴州茅臺2021年第一季度實現營業收入272.71億元，同比增長11.74%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤139.54億元，同比增長6.57%。此前貴州茅臺曾發布2020年報，報告數據顯示，貴州茅臺2020年實現營業收入949.93億元，同比增長10.29%;其中酒類收入948.22億元，同比增長11.10%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤466.97億元，同比增長13.33%。年報發布后，多家機構發布研報，給予茅臺“增持”或“買入”評級。

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