2021金融機構貨幣信貸形勢分析 信貸總量增長穩定性將增強

• 2021年8月29日 HuangJiang來源：新浪 1431 94
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7月，社會融資規模、廣義貨幣(M2)等數據均不及市場預期。7月，社會融資規模增量為1.06萬億元，比上年同期少6362億元。我國經濟繼續向好的基本態勢沒有改變，但從7月份金融數據來看，有效信貸需求不足的跡象開始顯現，信貸穩定增長存在較大壓力。

2021金融機構貨幣信貸形勢分析 信貸總量增長穩定性將增強

央行日前召開的金融機構貨幣信貸形勢分析座談會，引起了金融圈廣泛關注。人民銀行行長易綱強調，增強信貸總量增長的穩定性。上述會議對保持貨幣信貸規模的合理增長，發揮貨幣信貸穩定經濟增長的作用提出明確要求。不少業內人士表示，這釋放了強烈的寬信用信號。

央行此前發布的2020年金融統計數據顯示，去年全年，人民幣貸款增加19.63萬億元，同比多增2.82萬億元。

信貸是指以償還和付息為條件的價值運動形式。通常包括銀行存款、貸款等信用活動，狹義上僅指銀行貸款，廣義上同“信用”通用。信貸是社會主義國家用有償方式動員和分配資金的重要形式，是發展經濟的有力杠桿。

7月，社會融資規模、廣義貨幣(M2)等數據均不及市場預期。7月，社會融資規模增量為1.06萬億元，比上年同期少6362億元。7月末，M2增速同比增長8.3%，增速比上月末低0.3個百分點。此外，7月份企業中長期貸款出現少增，新增規模比去年同期少增1031億元，為年內首次同比少增，結束了此前連續16個月的同比多增態勢。

當前我國M2、社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，繼續保持在合理水平，貨幣政策保持了連續性、穩定性、可持續性，但短期數據的波動也引發了市場的關注和擔憂。招聯金融首席研究員董希淼認為，我國經濟繼續向好的基本態勢沒有改變，但從7月份金融數據來看，有效信貸需求不足的跡象開始顯現，信貸穩定增長存在較大壓力。

基礎設施投資方面還有很大的增長空間。今年上半年，財政支出和地方專項債的發行相較過去兩年有所放緩。未來幾個月，財政支出和地方專項債的發行有望加快，這也將有助于基礎設施投資的擴大。

今年是“十四五”的開局之年，一些重大的基礎設施項目會加快開工建設，這就需要財政政策和貨幣政策協同發力。銀行的信貸資金也會相應加大這一領域的投放，作為配套資金進行支持。

另外，近年來，監管部門十分注重發揮貨幣信貸政策的結構引導作用，加大對經濟社會重點領域和薄弱環節的支持。6月，央行等六部門印發《關于金融支持鞏固拓展脫貧攻堅成果 全面推進鄉村振興的意見》。近日，六部門聯合召開電視電話會議，進一步表明金融全力支持鞏固拓展脫貧攻堅成果，提升金融服務鄉村振興能力和水平的態度。在業內人士看來，這也是結構性寬信用的一種體現。

在支持經濟社會重點領域和薄弱環節方面，結構性貨幣政策工具的作用越發受到重視。比如，央行今年以來繼續運用支農、支小再貸款引導地方法人金融機構擴大對鄉村振興的信貸投放，對扶貧再貸款進行展期，支持鞏固脫貧攻堅成果。

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