2023年中國銅需求量與消費量分析調研

• 方蔓桃 2023年3月28日 來源：百度 917 57
• 繁體

近幾個月來，由于美元強勁和市場對全球經濟衰退的擔憂加劇，銅價持續承壓。銅價目前在每噸7400美元左右，較今年3月初的紀錄高點——每噸1萬美元下跌了約30%。

銅行業市場前景多大?最近幾周，全球銅庫存迅速下降，降至2008年以來的最低季節性水平，如果亞洲需求繼續增長，銅庫存幾乎沒有緩沖空間。

LME三個月期銅價格目前價格約為每噸9000美元，去年2月俄烏沖突爆發后，銅價在去年3月上旬創下每噸10845美元的歷史最高紀錄，此后一路下跌，去年7月中旬創下2020年以來的最低水平。

今年迄今為止，銅價上漲6%，是表現最好的工業金屬，而鋅和鎳等其他金屬則因金融市場整體疲軟而下跌。

根據中研普華研究院《2022-2027年銅金屬行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》顯示：

銅行業金屬行業市場分析

近幾個月來，由于美元強勁和市場對全球經濟衰退的擔憂加劇，銅價持續承壓。銅價目前在每噸7400美元左右，較今年3月初的紀錄高點——每噸1萬美元下跌了約30%。

而全球銅庫存已降至危險的極低水平，目前銅市場的庫存只能滿足全球消費的4.9天。根據托克自己的預測，到今年年底時，銅庫存可能只能滿足全球2.7天的消費。

盡管部分市場人士仍擔憂全球宏觀經濟逆風對銅需求的影響，但實際上在中國和歐洲，由基建和電動汽車、光伏發電等領域帶來的銅需求仍然強勁。

如果亞洲需求繼續像2月份那樣強勁增長，全球銅庫存將在今年三季度耗盡。該公司預計，短期內銅價可能達到每噸1.05美元，到2025年將達到每噸1.5萬美元。

高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie表示：“未來前景異常樂觀，就像21世紀頭十年的石油一樣，你必須熱愛第二個十年里的銅。”他指的是在21世紀頭十年里，5%的供需缺口導致布倫特原油從每桶20美元上漲至近150美元，第二個十年里銅的供需缺口預計將達到15%。

金屬分析師表示，美國和歐洲相繼推出清潔能源產業政策，已加速推動銅需求走高。標準普爾全球(S&P Global)估計，到2030年，銅的年消費量將從2021年的2500萬噸增加至4000萬噸。

據上海有色網數據，電解銅價格自7月15日以來開啟反彈，目前已連續多個報價日上漲，最新報價為62505元/噸。下半年風光基地項目建設發力，有望拉動電纜電線需求，增加銅的消費量。

2022 年 1-8 月國內精銅凈供給為 929 萬噸，較上年同期增加 26.8 萬噸。從本文估算來看，消費量增加了約 19 萬噸。以上考察領域約占 1-8 月銅供給量的 91%。

精銅供給增量和消費增量的估算結果有一些出入，但數據揭示了今年消費的增長點和拖累項，也為未來需求變化的分析路徑提供了參考。

具體來看，銅桿線消費主要增長點來自基建，尤其是電力基建，其次汽車，尤其是新能源汽車，而拖累項主要是房地產鏈條、電子產業。此外，精銅桿的旺盛需求還得益于廢銅供給不足。受家電行業疲軟影響，銅管需求下滑。受新能源汽車高增長刺激，鋰電銅箔產量大增，但電路銅箔受電子行業疲軟影響而下滑。銅板帶、銅棒則相對穩定，主要是房地產市場的疲軟影響滯后，家裝市場保有韌性。綜合來看，銅的消費增長來自于基建、新能源汽車，拖累主要是房地產鏈條、電子行業。

展望未來，電力基建在 4 季度依然會保持旺盛，支撐銅桿線需求。房地產雖有企穩跡象，但整體疲軟態勢不會改變。因此，包括家電在內的地產鏈條的銅消費將繼續保持疲軟。隨著經濟下行壓力的增大，與消費有關的，如電子、汽車等領域的消費也大概率轉弱，2023 年新能源汽車的增速也可能迎來顯著放緩。

全球銅礦資源豐富，近幾年銅礦儲量增速放緩。據USGS數據顯示，2021年世界銅礦儲量為8.8億噸，同比增長1.1%。 主要分布在南美洲和北美洲，合計占比超40%。按國別劃分，智利、澳大利亞、秘魯的銅儲量分別為2億噸、9300萬噸和 7700萬噸，分別占世界銅資源總儲量的22.75%、10.57%和8.75%，合計約42%。

銅礦品位呈趨勢性下行。根據數據，全球銅資源品位自2000年以來，持續下行趨勢，從0.79%下降至0.44%，主要 由于礦山過度開采，使得礦石資源貧瘠。干擾事件頻發，阻礙銅礦正常開采。惡劣天氣、罷工、社區堵路、技術故障等突發事件對銅礦開采的影響程度通常用干擾率表示。 據數據顯示，銅產出干擾率近年明顯爬升影響，導致銅礦產量不及預期 。在礦石處理技術穩定的背景下，礦石品位下降意味著開采成本的上升，同時雜質過多導致固體廢物排放引發環保問題，進而制約銅 礦產量的擴張。

預測，2023年銷往中國的現貨銅溢價預計將比倫敦金屬交易所(LME)基準銅價高出每噸150至210美元之間。相比之下，今年的溢價為每噸105美元，2021年為每噸88美元。

中國銅金屬需求未來預測

智利國有銅業公司Codelco公司已經將明年銷往歐洲的銅溢價提高到每噸234美元，比2022年的溢價高出83%。

在Codelco提高溢價后，中國買家開始考慮增加進口俄羅斯銅。一家中國銅管生產商說，如果溢價真漲到150美元以上，我們會直接從現貨市場購買，而不是以固定溢價簽署年度合同。他預計預計明年會有更多俄羅斯銅運抵中國，因為其價格會更便宜。

也有市場人士認為，銅短缺和價格飆升可能不會來的那么快。全球最大的礦業公司必和必拓表示，來自秘魯、智利和剛果民主共和國的新供應將確保市場未來兩到三年內保持過剩，但在2026年之后會轉為短缺，從而推動銅價飆升。

中國需求前景不確定，也令買家也對支付更高溢價遲疑不決。咨詢機構CRU集團預測今年中國精煉銅需求同比增長2.2%，明年增幅將降至2%左右，低于2017年以來通常出現的5%的年度增幅。與此同時，隨著中國幾家主要銅生產商提高產能，2023年精煉銅產量將同比增長6%。

想了解銅金屬行業市場更多相關信息，可點擊中研普華《2022-2027年銅金屬行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2022-2027年銅金屬行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告

  在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。銅金屬行業研究報告就是為了解行情、分析環境提供依據，是企業了解市場和把握發展方向的重要手段，是輔助企業決策的...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡