基金行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán) 基金公司普遍看好央國(guó)企主題基金

• 曾燕 2023年5月16日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 535 29
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今年以來(lái)，多家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)被基金公司解約，其中多為中小型代銷機(jī)構(gòu)。業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管趨嚴(yán)和“馬太效應(yīng)”加劇背景下，基金銷售機(jī)構(gòu)正加速出清。隨著公募行業(yè)邁入提質(zhì)增效階段，監(jiān)管對(duì)于基金銷售機(jī)構(gòu)的合規(guī)性要求不斷提高，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速。

基金行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)

今年以來(lái)，多家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)被基金公司解約，其中多為中小型代銷機(jī)構(gòu)。業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管趨嚴(yán)和“馬太效應(yīng)”加劇背景下，基金銷售機(jī)構(gòu)正加速出清。隨著公募行業(yè)邁入提質(zhì)增效階段，監(jiān)管對(duì)于基金銷售機(jī)構(gòu)的合規(guī)性要求不斷提高，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速。

2022年一季度在各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集聚下落下帷幕，今年前三個(gè)月的基金業(yè)績(jī)和發(fā)行情況也新鮮出爐。

受到市場(chǎng)震蕩調(diào)整的影響，主動(dòng)權(quán)益類基金年內(nèi)大多出現(xiàn)虧損。不過(guò)在市場(chǎng)大幅下跌下，仍有部分基金產(chǎn)品扛住波動(dòng)斬獲較好收益。重倉(cāng)投對(duì)了行業(yè)，是今年基金表現(xiàn)出色最大的原因。整體來(lái)看，這些基金多聚焦煤炭、石油、房地產(chǎn)等周期板類品種。

新基金發(fā)行市場(chǎng)而言，年初開(kāi)始的市場(chǎng)大幅波動(dòng)嚴(yán)重沖擊新基金發(fā)行市場(chǎng)。與新成立基金規(guī)模超萬(wàn)億元的去年一季度相比，今年一季度新基金發(fā)行市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)熱情驟降，新成立基金規(guī)模不足3000億元，同比驟降超7成。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年基金行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2023年一季度末，互聯(lián)網(wǎng)端基金銷售渠道的影響力仍在飛速提升。如今的基金電商江湖可謂“八仙過(guò)海，各顯神通”，各家電商平臺(tái)在基因、稟賦和用戶屬性方面各有千秋，逐步形成了差異化的競(jìng)爭(zhēng)格局。客群的特點(diǎn)不同，意味著平臺(tái)制定的規(guī)則不同，基金公司也力爭(zhēng)在充分了解客群偏好的基礎(chǔ)上推出最合適的產(chǎn)品。

在基金電商江湖，一只產(chǎn)品想要?dú)⒊鲋貒瑯I(yè)績(jī)是勝負(fù)的關(guān)鍵。在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，想要在互聯(lián)網(wǎng)端取勝，彈性或者銳度不可或缺，鮮明的標(biāo)簽、清晰的定位也非常關(guān)鍵。當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)端的基民畫(huà)像有著年輕化、偏好賽道、對(duì)虧損的容忍度高等特點(diǎn)，對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，要盡可能為基民提供更加個(gè)性化、精準(zhǔn)的投資建議與服務(wù);對(duì)于基民而言，如何理性應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，仍是他們投資路上需要修煉的一課。

昨日基金共對(duì)7家公司進(jìn)行調(diào)研，扎堆調(diào)研萬(wàn)潤(rùn)股份、新天藥業(yè)等。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，5月15日共12家公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研，按調(diào)研機(jī)構(gòu)類型看，基金參與7家公司的調(diào)研活動(dòng)。萬(wàn)潤(rùn)股份最受關(guān)注，參與調(diào)研的基金達(dá)40家;新天藥業(yè)、云南銅業(yè)等分別獲9家、2家基金集體調(diào)研。

基金參與調(diào)研的公司中，按所屬板塊統(tǒng)計(jì)，深市主板公司有6家，創(chuàng)業(yè)板公司有1家。

從基金調(diào)研公司的A股總市值統(tǒng)計(jì)，總市值在500億以上的共有1家，其中總市值超千億的有科大訊飛等，總市值不足100億的有4家，分別是新天藥業(yè)、漢王科技、中寵股份等。

市場(chǎng)表現(xiàn)上，基金調(diào)研股中，近5日上漲的有2只，漲幅居前的有中密控股、中寵股份等，漲幅為1.79%、1.59%;下跌的有5只，跌幅居前的有漢王科技、萬(wàn)潤(rùn)股份、科大訊飛等，跌幅為17.96%、9.67%、8.03%。

近期A股市場(chǎng)呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，新基金發(fā)行情況較為平淡，但有多只獲批接近6個(gè)月的基金開(kāi)始發(fā)行。原則上，公募基金產(chǎn)品在拿到批文后需要在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行，“壓哨發(fā)行”或是一些基金公司的無(wú)奈之舉。

在市場(chǎng)調(diào)整之際，多家基金機(jī)構(gòu)表示，A股回調(diào)空間有限，從中期角度來(lái)看，在相對(duì)低位可以積極布局。

“五一”假期后，多家基金公司開(kāi)啟了“卷王”調(diào)研模式。截至5月12日，嘉實(shí)基金、匯添富基金、博時(shí)基金、華夏基金等公司5月以來(lái)調(diào)研的個(gè)股數(shù)量已突破40只。

從調(diào)研情況來(lái)看，AI技術(shù)的應(yīng)用與落地情況在調(diào)研中被頻頻提及，例如“AI+直播電商”的遙望科技、“AI+工業(yè)機(jī)器人”的埃斯頓、“AI+消費(fèi)電子”的領(lǐng)益智造、“AI+編校”的果麥文化等，是基金公司關(guān)注的對(duì)象。

本周一起，匯添富基金、廣發(fā)基金、招商基金旗下的中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF產(chǎn)品正式開(kāi)售。今年以來(lái)“中特估”頗受熱捧，以央企為投資主題的ETF產(chǎn)品也成為了市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)象。當(dāng)前，基金公司普遍看好央國(guó)企主題基金，已有近20家基金公司陸續(xù)申報(bào)了央國(guó)企主題基金。

今年以來(lái)“中特估”主題基金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，名稱中帶“央企”、“國(guó)企”的基金年初至今漲幅超10%、20%的有不少，表現(xiàn)最好的達(dá)到30%左右;同時(shí)場(chǎng)內(nèi)十多只相關(guān)ETF今年獲得近39億元的資金凈買入。上周，華泰柏瑞中證央企紅利ETF累計(jì)申購(gòu)份額超20億份，啟動(dòng)比例配售;本周，匯添富、廣發(fā)、招商旗下的中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF正式發(fā)行，也受到投資者關(guān)注。

機(jī)構(gòu)看好“中國(guó)特色估值體系”的投資價(jià)值，盡管短期有波動(dòng)，但是從其估值、盈利、股息率、市場(chǎng)環(huán)境等方面來(lái)看，仍有不錯(cuò)的投資性價(jià)比，但預(yù)期后續(xù)行情會(huì)分化。其認(rèn)為基金持續(xù)投資優(yōu)良的低估值央企資產(chǎn)，回報(bào)率高于同類平均，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。投資者可以關(guān)注相關(guān)被動(dòng)和主動(dòng)基金的布局機(jī)會(huì)，但不建議短期追漲殺跌，盡量保持組合的風(fēng)險(xiǎn)分散。

基金公司普遍看好央國(guó)企主題基金

今年以來(lái)主題板塊中“中特估”頗受熱捧，其行情也發(fā)酵月余，在此背景下以央企為投資主題的ETF產(chǎn)品也成為了市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)象。公開(kāi)資料顯示，“中特估”主要以央企、國(guó)企以及一些特殊行業(yè)的上市公司為主，涉及通信/計(jì)算機(jī)、建筑、能源/電力、軍工、銀行等板塊，多為具有強(qiáng)現(xiàn)金流、高分紅、低估值特點(diǎn)的價(jià)值藍(lán)籌股。

“今年‘中特估’行情帶動(dòng)央國(guó)企上市企業(yè)價(jià)值重估，同時(shí)其也帶動(dòng)其他相關(guān)板塊個(gè)股上漲。”有機(jī)構(gòu)人士分析指出，當(dāng)前“中特估”概念引發(fā)的估值修復(fù)仍在繼續(xù)，短期來(lái)看一些熱點(diǎn)題材賺錢效應(yīng)較明顯，長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)企改革深度價(jià)值挖掘仍有較大空間。今年以來(lái)基金公司普遍看好央國(guó)企主題基金，已有近20家基金公司陸續(xù)申報(bào)了超20只央國(guó)企主題基金，還有基金公司已儲(chǔ)備了央國(guó)企主題基金即將申報(bào)。

日前，多只主動(dòng)權(quán)益基金宣布暫停大額申購(gòu)或直接暫停申購(gòu)，其中不乏知名基金經(jīng)理管理的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品。包括安信盈利驅(qū)動(dòng)股票、建信智遠(yuǎn)先鋒混合、西部利得量化價(jià)值一年持有、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線混合等，截至限購(gòu)前，東吳新趨勢(shì)價(jià)值線混合年內(nèi)收益31.17%，在同期全部主動(dòng)偏股基金中排名居前。業(yè)內(nèi)表示，多數(shù)基金限購(gòu)是為了將基金管理規(guī)模控制在合理區(qū)間，保證基金業(yè)績(jī)和規(guī)模的良性成長(zhǎng)。基金公司普遍認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)維持弱復(fù)蘇下，目前市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大，進(jìn)一步下跌空間有限，同時(shí)低估值國(guó)企仍有修復(fù)空間。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年基金行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

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