2023中國(guó)煤化工行業(yè)現(xiàn)狀與市場(chǎng)的發(fā)展方向

• 黃江 2023年5月23日 來(lái)源：新浪 733 43
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煤化工品種走勢(shì)的關(guān)鍵在于成本對(duì)品種估值的影響，以及品種自身的供需。成本端煤炭的支撐弱化，使尿素、甲醇等煤化工品種的估值中樞不斷下移。

煤化工是指以煤為原料，經(jīng)化學(xué)加工使煤轉(zhuǎn)化為氣體、液體和固體燃料以及化學(xué)品的過(guò)程。主要包括煤的氣化、液化、干餾以及焦油加工和電石乙炔化工等。我國(guó)能源總體狀況是富煤、缺油、少氣，即石油、天然氣資源短缺，煤炭資源相對(duì)豐富。發(fā)展現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)，是保障國(guó)家油氣供應(yīng)安全和推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的迫切需要和現(xiàn)實(shí)選擇。

煤化工處于明顯的下行態(tài)勢(shì)

今年以來(lái)，煤化工板塊呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)。自2月起，煤化工板塊承壓走低，進(jìn)入下行通道。近幾個(gè)月來(lái)，煤化工板塊不斷下跌，連續(xù)向下突破，持續(xù)刷新年內(nèi)低點(diǎn)。進(jìn)入5月之后，煤化工板塊跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，部分品種創(chuàng)近兩年新低，行情較為疲弱。

其中，尿素自二季度以來(lái)，一直處于明顯的下行趨勢(shì)中，期價(jià)從2200元/噸跌至目前1700元/噸以下;甲醇則是從4月下旬開(kāi)啟了相對(duì)流暢的下跌，期價(jià)從2400元/噸一路跌至2100元/噸以下。自4月下旬至今，甲醇期貨主力合約2309自2480元/噸附近跌至2050元/噸，跌幅超13%，創(chuàng)2020年11月以來(lái)最低。

煤化工品種走勢(shì)的關(guān)鍵在于成本對(duì)品種估值的影響，以及品種自身的供需。成本端煤炭的支撐弱化，使尿素、甲醇等煤化工品種的估值中樞不斷下移。

上游煤炭市場(chǎng)主流煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，產(chǎn)量處于高位，貨源供應(yīng)充裕。市場(chǎng)煤則因受需求不振，價(jià)格重心弱勢(shì)松動(dòng)。大秦線春季集中修結(jié)束，港口庫(kù)存回升。國(guó)內(nèi)正處于季節(jié)性需求淡季，電廠日耗較低，中下游環(huán)節(jié)庫(kù)存均處于歷史高位水平，需求端表現(xiàn)持續(xù)偏弱，內(nèi)貿(mào)煤市場(chǎng)不斷下行。4月后繼續(xù)實(shí)施進(jìn)口零稅政策，同時(shí)在進(jìn)口煤成本優(yōu)勢(shì)支撐下，進(jìn)口量將維持在高位，補(bǔ)充國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)。

煤化工成本端支撐乏力，產(chǎn)生一定利空影響。此外，今年以來(lái)下游市場(chǎng)需求呈現(xiàn)旺季不旺的特點(diǎn)，且終端訂單下滑，供需關(guān)系偏弱。

包括寶豐三期240萬(wàn)噸/年和其余待投產(chǎn)的焦?fàn)t氣制甲醇裝置，上游高供給壓制價(jià)格上行。同時(shí)，甲醇下游需求恢復(fù)不足，比如今年MTO裝置開(kāi)工率偏低，部分裝置僅保持最低負(fù)荷，甲醇整體供需矛盾凸顯。此外，隨著今年4月中東地區(qū)裝置陸續(xù)重啟，海外貨源可能再度沖擊內(nèi)陸市場(chǎng)，5月進(jìn)口回升量可能較大，或超過(guò)120萬(wàn)噸。

甲醇市場(chǎng)5月份進(jìn)口預(yù)期大幅增加，后期對(duì)國(guó)內(nèi)沿海市場(chǎng)的沖擊將增加，市場(chǎng)進(jìn)入緩慢累庫(kù)階段。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)煤化工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

煤炭化工行業(yè)在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，其工業(yè)布局主要位于交通便利的沿海區(qū)域。

中國(guó)煤化工行業(yè)未來(lái)邁向高質(zhì)量發(fā)展。加快現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)化升級(jí)，大力推進(jìn)原始創(chuàng)新和集成創(chuàng)新，加快形成終端產(chǎn)品高端化、差異化發(fā)展的新局面。同時(shí)做好下游開(kāi)發(fā)，不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)現(xiàn)代煤化工換擋升級(jí)，實(shí)現(xiàn)綠色高質(zhì)量發(fā)展。與石油化工等產(chǎn)業(yè)深度融合，也成為今后現(xiàn)代煤化工的發(fā)展方向。

《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》提出，應(yīng)采取煤化電熱一體化、多聯(lián)產(chǎn)方式，大力推動(dòng)現(xiàn)代煤化工與煤炭開(kāi)采、電力、石油化工、化纖、鹽化工、冶金建材等產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，壯大產(chǎn)業(yè)集群，提高資源轉(zhuǎn)化效率和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。比如利用煤化電熱一體化集成技術(shù)，建設(shè)集原油加工、發(fā)電、供熱、制氫于一體的聯(lián)合裝置。發(fā)揮現(xiàn)代煤化工與原油加工中間產(chǎn)品互為供需的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展煤炭和原油聯(lián)合加工示范。在與化纖產(chǎn)業(yè)融合方面，發(fā)展煤制芳烴和煤制乙二醇，推動(dòng)化纖原料多元化，實(shí)施煤基化纖原料示范工程。

煤化工行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)分析

煤化工是以煤為原料，經(jīng)過(guò)化學(xué)加工使煤轉(zhuǎn)化為氣體、液體、固體燃料以及化學(xué)品等過(guò)程。煤的加工過(guò)程主要包括：干餾(含煉焦和低溫干餾)、氣化、液化和合成化學(xué)品等。煉焦是應(yīng)用最早的工藝，并且至今仍然是煤化工業(yè)的重要組成部分;煤的氣化在煤化工業(yè)中占有重要地位，其產(chǎn)生的潔凈燃料，有利于提高人民生活水平和環(huán)境保護(hù);煤氣化生產(chǎn)的合成氣是合成液體燃料等多種產(chǎn)品的原料;煤直接液化，可以生產(chǎn)人造石油和化學(xué)產(chǎn)品。在石油短缺時(shí)，煤的液化產(chǎn)品可替代目前的天然石油。

2021年全球煤炭產(chǎn)量為81.73億噸，中國(guó)是世界上煤炭第一生產(chǎn)大國(guó)，我國(guó)煤炭產(chǎn)量占全球煤炭產(chǎn)量的一半以上。截至2022年1-8月我國(guó)原煤產(chǎn)量29.3億噸，同比增長(zhǎng)12.79%。

煤化工開(kāi)始于第一次工業(yè)革命，隨著石油化工的興起，煤化工發(fā)展速度放緩。但近年來(lái)，石油供應(yīng)緊張，油價(jià)持續(xù)上漲，煤化工再一次被人們重視起來(lái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年煤化工市場(chǎng)規(guī)模為4.36萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.38%。

從我國(guó)煤化工主要產(chǎn)品產(chǎn)量來(lái)看，2021年我國(guó)煤制甲醇產(chǎn)量7741萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.33%，截至2022年上半年，我國(guó)煤制氣產(chǎn)量32億立方米，同比增長(zhǎng)42.9%，煤制油產(chǎn)量357.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.8%。

銷量方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年我國(guó)煤制油銷量356萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.7%，煤制天然氣銷量31.7億立方米，同比增長(zhǎng)47.4%，煤制烯烴銷量606.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.4%，煤制乙二醇銷量208.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.7%。

近年來(lái)，傳統(tǒng)煤炭企業(yè)向煤化工轉(zhuǎn)型，中國(guó)煤化工產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。未來(lái)，傳統(tǒng)煤化工項(xiàng)目將會(huì)靠近原料、靠近市場(chǎng)、進(jìn)入化工園區(qū)的原則，按照量力而行、量水而行、量環(huán)境承載能力而行的要求，突出產(chǎn)業(yè)園區(qū)化、規(guī)模大型化、生產(chǎn)柔性化、產(chǎn)品差異化的方式和特色，傳統(tǒng)煤化工企業(yè)布局更加科學(xué)合理。

而且，煤化工產(chǎn)業(yè)與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展。與石油化工行業(yè)融合，可實(shí)現(xiàn)原料互補(bǔ)、產(chǎn)品優(yōu)化調(diào)和、公用系統(tǒng)共享。雙方聯(lián)合后，可以直接將煤液化的初級(jí)產(chǎn)品作為加工原料輸送到煉油廠，并與煉廠的產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)和，加快我國(guó)油品質(zhì)量升級(jí)過(guò)程。

2021年6月，《煤炭工業(yè)“十四五”現(xiàn)代煤化工發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》提出積極拓展煤制清潔能源和燃料領(lǐng)域，節(jié)約油氣資源。加大煤制氫技術(shù)研發(fā)和推廣應(yīng)用力度。加快研發(fā)和完善甲醇直接燃燒、改性、高效轉(zhuǎn)化技術(shù)以及民用燃料技術(shù)，發(fā)展以甲醇為原料的深加工產(chǎn)業(yè)。2022年2月11日，國(guó)家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家能源局四部門發(fā)布《現(xiàn)代煤化工行業(yè)節(jié)能降碳改造升級(jí)實(shí)施指南》。《指南》提出要加快淘汰不符合綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展要求的落后工藝技術(shù)和生產(chǎn)裝置等要求。

低碳烯烴是重要的化工原料，廣泛用于生產(chǎn)各種塑料、溶劑、藥物、化妝品等。傳統(tǒng)烯烴生產(chǎn)以石油為原料，而我國(guó)以煤為主的能源結(jié)構(gòu)決定了發(fā)展煤制烯烴技術(shù)意義重大。中國(guó)科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所科研人員經(jīng)過(guò)多年研究，近期在煤制烯烴的催化劑研制方面取得重要突破，相關(guān)成果于5月19日在國(guó)際學(xué)術(shù)期刊《科學(xué)》在線發(fā)表。

煤經(jīng)合成氣直接制烯烴技術(shù)，首先是將煤轉(zhuǎn)化為一氧化碳與氫氣的混合氣，之后再一步轉(zhuǎn)化為烯烴產(chǎn)品，這一技術(shù)的核心是轉(zhuǎn)化用的催化劑。多年來(lái)，國(guó)內(nèi)外科研人員對(duì)催化劑均開(kāi)展了大量的研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)原料的轉(zhuǎn)化率與產(chǎn)物的選擇性這兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)往往此消彼長(zhǎng)，無(wú)法兼顧。

中科院大連化物所潘秀蓮研究員和包信和院士等人組成的研究團(tuán)隊(duì)于2016年首先提出了合成氣催化轉(zhuǎn)化氧化物-沸石技術(shù)，從原理上開(kāi)創(chuàng)了一條低耗水、低排放的煤轉(zhuǎn)化新途徑，2020年大連化物所與企業(yè)合作完成了年產(chǎn)千噸烯烴規(guī)模的工業(yè)性試驗(yàn)驗(yàn)證。在此基礎(chǔ)上，該團(tuán)隊(duì)又歷經(jīng)六年多深入研究和大量實(shí)驗(yàn)，于近期破解了原料的高轉(zhuǎn)化率與產(chǎn)物高選擇性不可兼顧的瓶頸，研制出二者兼得的高效催化劑，將之前他們研制的催化劑效率提升一倍以上。

《2023-2028年中國(guó)煤化工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)煤化工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告

  我國(guó)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)在“十四五”期間繼續(xù)保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，這一行業(yè)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)，新技術(shù)、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，并且在智能化、數(shù)字化等方面取得了顯著進(jìn)展。此外，政府也在積極推...

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