央行宣布 跨境融資宏觀審慎調節參數 上調 共同推動全球貿易發展

• 李波 2023年7月21日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 749 45
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中國人民銀行、國家外匯局7月20日宣布，決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5，并于當天實施。

中國人民銀行、國家外匯局7月20日宣布，決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5，并于當天實施。

專家認為，此舉旨在進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構。

跨境融資宏觀審慎調節參數越高，意味著企業和金融機構可跨境融資的上限越高，這既有利于中小企業、民營企業更好地利用國內國際多種渠道籌集資金，也會直接增加境內美元流動性，緩解人民幣貶值壓力。

所謂“跨境融資宏觀審慎調節參數”，是“跨境融資風險加權余額上限”中的一個計算因子，上調該參數可以提高對應的風險余額上限，便于境內企業和金融機構增加跨境融資額度，有利于跨境資金流入。

同時，境內外匯資金增加后，相應結匯需求也會增加，也能起到穩匯率的效果。

“此舉有利于進一步擴大利用外資和拓寬融資渠道，便利境內企業和機構跨境融資，降低實體經濟融資難度和融資成本;同時，有利于更好地統籌國內國際兩個大局，有效利用國內國際兩個市場、兩種資源，協調國內國際兩個循環。”

仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟認為，在我國外債規模適量、結構合理、風險總體可控的背景下，這一措施也有助于維護跨境資金合理有序雙向均衡流動，維護外匯儲備規模穩定和市場預期穩定，維護外匯市場平穩健康運行。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本次參數上調背景是近期對比美元走勢，人民幣貶值壓力有所加大，監管層通過穩匯市政策工具，引導市場預期，避免人民幣匯率在合理均衡范圍之外大起大落。

據王青分析，近兩次上調跨境融資宏觀審慎調節參數，均對應人民幣貶值壓力較大階段;

而在 2020年12月、2021年1月人民幣升值壓力較大階段，金融機構和企業跨境融資宏觀審慎調節參數則分別從1.25下調至1。

近一段時間，人民幣對美元匯率有所波動。如何看待接下來的人民幣匯率走勢?中國人民銀行副行長劉國強近期表示，人民幣匯率走勢從長期看取決于經濟基本面，從短期看是預測不準的。

長短期綜合起來看，我國是大型開放經濟體，匯率受到各種因素影響，既可能升，也可能降。“但是往上、往下，都不會偏到哪里去。”他強調。

劉國強表示，從當前看，人民幣匯率雖然有所下降，但沒有偏離基本面，人民銀行也已經綜合采取措施管理預期，外匯市場運行平穩，金融機構、企業、居民的結售匯行為理性有序，市場預期基本穩定。

從宏觀經濟大盤看，我國經濟長期向好的基本面沒有變。隨著經濟循環暢通，高質量發展取得新突破，我國經濟運行將持續整體好轉。

“在多空因素交織背景下，短期內人民幣匯率可能承壓，第四季度有望逐步企穩。”

植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，下半年我國經濟基本面趨穩是人民幣匯率維持基本穩定的基礎;國際收支順差將繼續發揮穩定人民幣匯率的積極作用，人民幣國際化也將增加國際市場對人民幣的需求。

此外，隨著匯率管理制度持續完善，市場預期管理將得到強化。

“未來，監管層‘匯率工具箱’依舊較為充足，主要包括：外匯存款準備金率、遠期售匯風險準備金率、跨境融資杠桿率、境內企業境外放款宏觀審慎調節系數等工具，可在必要時繼續對市場預期進行合理有效引導。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬說。

共同推動全球貿易發展

日前，第31屆華東進出口商品交易會(華交會)在上海新國際博覽中心圓滿落幕，取得了超預期的成交額，并在全球經濟復雜多變的環境下展示了中國外貿的韌性和活力。初步統計的成交額為21.8億美元，超出了預期。

優化和改進支付流程，為全球跨境電商企業和外貿新業態企業提供更高效、更便捷、更安全的支付服務，助力推動全球貿易的高質量發展。

華交會特別關注“一帶一路”和東盟自由貿易協議區企業的貿易增長機遇，增設了RCEP專場，吸引了眾多客商和供應商的參與。這體現了華交會致力于推動全球貿易的發展，尤其是傳統外貿的發展。

在全球經濟環境復雜多變的大背景下，華交會以其韌性和創新力，展示了中國外貿的活力，對穩定全球供應鏈、推動全球經濟復蘇產生了積極影響。

而Payoneer派安盈的參與和貢獻，無疑為華交會增添了更多的亮點，共同推動全球貿易，包括跨境電商和傳統外貿的繁榮與發展。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國貿易融資行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》顯示：

“十四五”貿易融資發展前景投資分析

入世以來，中國對外貿易的數量及范圍迅速擴大，對外貿易的主體將向多層次擴展，國際貿易結算工具將呈現出多樣化且新業務不斷推出，與之相應的國際貿易融資方式亦將呈現出前所未有的多樣化、復雜性和專業化，其潛在的風險也在不斷的增長和變化。

貿易融資是商業銀行提供的一類服務，旨在促進國與國、企業與企業間的進口和出口業務。出口減去進口的余額為一個國家的貿易盈余。

貿易融資保理商提供無追索權的貿易融資，手續方便、簡單易行，基本上解決了出口商信用銷售和在途占用的短期資金問題。

從傳統的信用證、托收、匯款等國際結算產品帶來的進出口押匯和貼現業務，擴大到覆蓋客戶采購、生產、銷售整個產業鏈條各個環節的服務;?

從提供資金結算和融資服務，擴大到防范各種風險、美化財務報表、保險、倉儲、報關和財務顧問咨詢服務;從國際貿易融資服務擴大到國內貿易融資服務。

隨著買方市場的形成，賒銷(OPEN ACCOUNT)已逐漸成為最主要的交易方式。據統計，我國國際貿易中約70%采用賒銷方式結算，而在國內貿易中，賒銷的比例則更高。

基于此，信用證及托收等傳統單證業務持續下降，而基于賒銷的匯款業務快速上升。圍繞賒銷結算方式的貿易融資業務迅速上升。

貿易融資結構持續優化，一般貿易進出口比重提高，機電產品出口比重提高，外匯儲備在3萬億美元以上，人民幣匯率基本穩定。

貿易融資服務進出口實績的民營企業37.2萬家，貿易融資服務行業增加了10.7%，貿易融資服務行業有更多的民營企業參與到進出口活動當中。

從規模上看，民營企業對當年中國外貿增長的貢獻度超過了50%，對外貿發展的拉動作用更加突出。

貿易融資服務在全球貿易局勢緊張、新冠疫情全球蔓延、投資大幅縮減、金融動蕩以及地緣政治緊張局勢升級等多重因素作用下。

貿易融資服務行業市場不確定性增加，悲觀情緒蔓延，全球經濟從“潛在下行”轉向“實際下行”，全球貿易艱難前行，但我國銀行業貿易金融業務增速仍處于合理區間，并保持平穩健康發展的良好態勢。

貿易融資發展機遇

對于中國國有商業銀行來說，如何把握機遇，擴大國際貿易融資、攬收國際結算業務，最大限度地獲取融資效益和中間業務，同時，又要有效地防范和控制融資風險，也是值得關注的問題。

中國商業銀行融資業務操作管理較粗放，還沒有完全建立各種融資業務的嚴格標準和規范的業務操作流程，開展的國際貿易融資業務以減免保證金開證、出口打包放款、進出口押匯等基本形式為主。

而像國際保理等較復雜的業務所占比重較少，國際貿易融資業務量與市場提供的空間相比很不協調。因此必須借鑒國際貿易融資的經驗教訓，結合中國實際，分析融資風險的成因。

貿易融資行業報告對中國貿易融資行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了貿易融資市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，貿易融資行業發展前景如何?想了解關于更多行業專業分析，請點擊《2023-2028年中國貿易融資行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》。

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