糖價創5年新高，供需缺口約660萬噸! 2023中國制糖行業發展現狀分析

• 方蔓桃 2023年7月21日 來源：百度 231 7
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從今年以來市場表現來看，截至5月19日收盤，糖產業概念股平均漲幅0.48%，跑輸同期上證指數。南寧糖業、中糧糖業、華資實業等3股累計漲幅超10%。南寧糖業累計漲幅22.42%排在首位，該公司今年第一季度實現凈利潤940萬元，同比扭虧為盈。中糧糖業、華資實業一季度凈利潤

制糖行業市場前景怎樣?據消費日報，聯合國糧食及農業組織(糧農組織)發布的報告顯示，4月國際食品價格指數出現1年以來的首次回升，食糖、肉類及大米的世界報價上漲。糧農組織食糖價格指數4月環比上漲17.6%，創2011年10月以來的新高。

中糧期貨研究院副總監付斌近期表示，造成糖價較高的原因主要有兩點：一是全球糖市供應出現了問題，同時需求又強勁恢復;二是北半球整體減產成為了糖價上行的導火索。

消息面上，據環球時報，作為全球主要產糖國之一，印度正面臨甘蔗產量下降危機，加上政府實施的出口限制，世界各地的糖價可能會進一步飆升。

據中研研究院出版的《2022-2027年中國制糖行業深度調研及投資前景預測研究報告》顯示

中國制糖行業發展現狀分析

食糖按糖料劃分，可分為甘蔗糖、甜菜糖。從我國糖業發展趨勢來看，未來的重心也是“以甘蔗糖業為主，兼顧甜菜糖業”。我國南方發展的甘蔗糖，與北方發展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生產中，廣西、云南兩省區產量占全國80%左右。

目前我國已經是制糖大國，年糖產量居于世界前列，但是中國是世界上人均食糖消費量最少的國家之一，遠低于全世界人均消費食糖水平，僅及世界人均年消費食糖量的三分之一，屬于世界食糖消費“低下水平”的行列。同時據中國糖業協會官網統計，我國成品糖中，工業消費占比約為58%，民用消費占比約為42%。工業消費包括食品加工、凝固劑、去污劑等，而白糖是這些產業重要原料。

中糧糖業是國內制糖產業龍頭，2022年食糖經營量達到465萬噸，經營規模占全國消費總量的31%。據2022年年報顯示，公司在國內共擁有13家甘蔗、甜菜制糖企業，年產食糖70萬噸。在煉糖領域，公司已形成超過200萬噸/年煉糖產能，穩居國內行業首位。

南寧糖業是廣西規模最大的糖業生產經營企業之一，制糖業務是公司最大的業務板塊，也是最主要的收入來源。2022年完成甘蔗種植面積共87.91萬畝，較上年增加5.03萬畝。2022年制糖業務產量40.59萬噸。

廣州浪奇全資子公司華糖食品是全球大型食品公司和國內知名食品企業的主要食糖供應商之一，主要經營精制白砂糖、優級白砂糖等糖類產品的研發、生產、應用及市場銷售。

冠農股份制糖產業為甜菜機制糖的生產、加工和銷售，公司具備日處理甜菜5000噸、年產白砂糖5萬噸的制糖能力。

我國的制糖業以甘蔗糖生產為主，占總產量的90%，甜菜制糖生產占10%。糖類生產企業主要分布在中國12個省區，甘蔗糖產區主要分布在廣西、云南、廣東、海南等南方地區。制糖業是一個高度機械化、連續化、自動化的現代化生產行業，在國民經濟中占有非常重要的地位。

糖消費的增長動力主要來自人口和經濟的增長，在全球人口和經濟增長態勢不改的條件下，糖以及糖制品的消費量將隨之增加。人口和GDP增速下滑致使糖消費增速減緩。全球糖需求量在未來10年內保持增長態勢，制糖行業增速會逐漸放緩至1.9%。我國糖產量受甘蔗播種面積、單產情況、出糖率等因素影響，其中糖產量與甘蔗播種面積變動方向基本一致，呈現6年一個周期。本質上來說，推動農戶種植甘蔗的動力來源于種植收益，通過甘蔗本身收益情況以及競爭作物收益情況，可以預判未來甘蔗種植規模情況，進而判斷糖產量與價格。

目前，我國雖然已成長為第三大白糖消費國，但人均消費量仍低于發達國家水平，工業消費占據主導地位。未來幾年隨著我國糖料作物種植面積的增長，制糖行業進入上升周期。

糖與人民的生活息息相關，近年來中國食糖產業飛速發展，在世界食糖消費中占據著非常重要的地位，我國是全球重要的食糖生產國，2020/21制糖期中國食糖產量完成1066.05萬噸，較2019/20制糖期增加了24.54萬噸，同比增長2.36%。

2020/21制糖期中國甘蔗糖產量完成913.4萬噸，占全國食糖總產量的85.63%，占比非常大，甜菜糖產量完成153.26萬噸，占全國食糖總產量的14.37%。目前我國食糖生產發生了由以甘蔗糖、甜菜糖兩個品種為主向以甘蔗糖單一品種為主的轉變。

中國不僅是全球食糖重要的生產國和消費國，同時也全球重要的進口國之一，中國食糖進口量明顯大于出口量，2021年中國食糖進口量為383萬噸，較2020年減少了144萬噸;出口量為9.4萬噸，較2020年減少了5.34萬噸。

從制糖工業銷售收入來看，制糖工業行業市場規模呈波動上升趨勢，整體規模不斷擴大，制糖工業行業銷售額達到663.63億元，同比增長27.57%。

從市場競爭情況來看，由于我國食糖價格較低，加之我國制糖成本較高，導致行業整體盈利較低。近年來我國制糖行業持續出清，市場趨于集中，中小企業逐漸淘汰，大型企業占比比例在逐漸上升。

制糖行業發展前景分析

2020-2021年蔗糖產量處于減產周期，糖價開啟上行趨勢。當前國內糖價與國際食糖凈價價差在2500-2800元/噸，配額內進口利潤在2000-2100元/噸，配額外進口利潤-50-50元/噸，處于盈虧線附近。

從今年以來市場表現來看，截至5月19日收盤，糖產業概念股平均漲幅0.48%，跑輸同期上證指數。南寧糖業、中糧糖業、華資實業等3股累計漲幅超10%。南寧糖業累計漲幅22.42%排在首位，該公司今年第一季度實現凈利潤940萬元，同比扭虧為盈。中糧糖業、華資實業一季度凈利潤同比增幅分別為19.42%、229.41%。

估值水平來看，截至5月19日收盤，金禾實業、冠農股份、粵桂股份滾動市盈率低于20倍。金禾實業市盈率9.2倍排在最低位置，公司今年一季度實現凈利潤2.45億元，同比下滑44.49%。一季度末該公司前十大流通股東中，北上資金持倉市值1.71億元排在第二位，社保基金101組合持倉市值0.59億元。

另外，“十四五”時期，隨著科技的發展，我國糖業面臨轉型升級。在上游糖料種植領域，糖料種植良種化、機械化、水利化等程度將進一步加深，糖業生產成本能夠有效降低;在制糖工業領域，我國制糖工業加工產業鏈將進一步延伸，5G、物聯網等技術將有助于產業智慧化、數字化升級，糖業轉型升級步伐進一步加快。

制糖產業在國民經濟中占有非常重要地位，同時，制糖業也是水污染防治的重點行業之一，高耗水和水污染物排放是制糖業的主要環境問題。因此深度處理制糖廢水對提高制糖業水污染防治水平，實現重點控制指標的減排目標具有重要意義。

隨著科技的發展，我國糖業面臨轉型升級。我國制糖工業加工產業鏈將進一步延伸，5G、物聯網等技術將有助于產業智慧化、數字化升級，糖業轉型升級步伐進一步加快。

更多行業消息，請點擊中研研究院出版的《2022-2027年中國制糖行業深度調研及投資前景預測研究報告》。

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