國(guó)際貨代行業(yè)發(fā)展如何？國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析2023

• 陳觀秋 2023年9月1日 來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng) 百度 338 15
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隨著行業(yè)不斷發(fā)展，各航線運(yùn)費(fèi)變得更加透明，通過(guò)運(yùn)力管理賺取服務(wù)費(fèi)的模式已經(jīng)逐漸取代靠 囤積運(yùn)力賺取差價(jià)的模式，目前的國(guó)際貨代企業(yè)已經(jīng)逐漸向第三方國(guó)際綜合物流服務(wù)商方向轉(zhuǎn)變，不斷延伸服務(wù)鏈條，增強(qiáng)高附加值客戶粘性，在下行周期中也能夠保持較為穩(wěn)定的盈利能

國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)概述

國(guó)際貨運(yùn)代理(International freight forwarding agent)，簡(jiǎn)稱“國(guó)際貨代”，是指國(guó)際貨運(yùn)代理組織接受進(jìn)出口貨物收貨人、發(fā)貨人的委托，以委托人或自己的名義，為委托人辦理國(guó)際貨物運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)，并收取勞務(wù)報(bào)酬的行業(yè)。

國(guó)際貨代是跨境貿(mào)易的粘合劑，負(fù)責(zé)整合各方資源實(shí)現(xiàn)履約。國(guó)際貨代即國(guó)際貨運(yùn)代理，是連接國(guó)際貿(mào)易 和國(guó)際運(yùn)輸?shù)募~帶，在國(guó)際貨物供應(yīng)鏈日趨復(fù)雜的大環(huán)境下重要性逐漸凸顯。國(guó)際貨運(yùn)代理企業(yè)是在接受貨主委托 后，以委托人名義或自己名義，為委托人辦理一系列國(guó)際貨物運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)，扮演貨主和跨境貿(mào)易運(yùn)輸之 間的中介角色。

國(guó)際貨代的主要業(yè)務(wù)流程為將貨物從境內(nèi)客戶處提取，并通過(guò)一系列包括前端服務(wù)、出口倉(cāng)儲(chǔ)、離 岸管理、國(guó)際運(yùn)輸和目的港服務(wù)在內(nèi)的國(guó)際運(yùn)輸活動(dòng)將貨物運(yùn)送至境外收貨人處，對(duì)物流鏈條上的貨物流、單證流、 信息流和資金流進(jìn)行具有快速響應(yīng)能力和低成本的控制，在跨境物流流程中充分整合各方資源，協(xié)調(diào)貨主、收貨人、 海關(guān)、運(yùn)力方等多個(gè)主體完成履約。

目前，在我國(guó)主管部門(mén)登記備案的國(guó)際貨運(yùn)代理企業(yè)，及二級(jí)、三級(jí)代理公司已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)家，市場(chǎng)主體多，規(guī)模整體偏小，業(yè)務(wù)模式較為單一，主要依靠空海運(yùn)代理訂艙業(yè)務(wù)，抗運(yùn)價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，盈利空間和利潤(rùn)水平大幅下降。

國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析

1、國(guó)際運(yùn)費(fèi)下行，公司盈利高位回落

華貿(mào)物流發(fā)布1H23業(yè)績(jī)：1)營(yíng)業(yè)收入同比下滑47.1%至65.6億元;2)歸母凈利同比下滑26.9%至3.5億元。其中，2Q23歸母凈利1.3億元，同比/環(huán)比下滑43.1%/41.1%。業(yè)績(jī)下滑主因出口需求疲軟，國(guó)際空運(yùn)/海運(yùn)運(yùn)價(jià)高位大幅回落。另一方面，公司國(guó)際工程物流/特種物流業(yè)務(wù)受益“一帶一路”協(xié)作深化，出口工程設(shè)備、特種裝備需求提升。考慮全球宏觀仍存在不確定性，我們下調(diào)23/24/25年凈利預(yù)測(cè)10%/9%/3%至7.7億/8.9億/10.5億元;基于14.6x2023EPE(公司歷史三年P(guān)E均值減1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，估值折價(jià)主因考慮公司國(guó)際貨代業(yè)務(wù)景氣回落)，下調(diào)目標(biāo)價(jià)13%至8.6元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

2、國(guó)際貨代業(yè)務(wù)量同比下滑，但毛利率水平同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)

1H23，公司國(guó)際空運(yùn)/海運(yùn)完成業(yè)務(wù)量10.9萬(wàn)噸/38.6萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，同比-38.6/-9.1%。收入端，國(guó)際空運(yùn)單公斤收入同比增長(zhǎng)11.6%至20.9元/公斤，國(guó)際海運(yùn)單箱收入同比下滑61.1%至5,368元/標(biāo)箱;利潤(rùn)端，國(guó)際空運(yùn)單公斤毛利同比增長(zhǎng)25.3%至3.3元/公斤，國(guó)際海運(yùn)單箱毛利同比下滑5.8%至1,055元/標(biāo)箱。公司空運(yùn)業(yè)務(wù)價(jià)格較堅(jiān)挺，空海運(yùn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)端表現(xiàn)均優(yōu)于收入端。1H23，公司國(guó)際空運(yùn)/海運(yùn)業(yè)務(wù)毛利率同比增加1.7/11.5pct至15.8%/19.6%，盈利能力實(shí)現(xiàn)提升。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》分析：

3、國(guó)際貨代行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況

國(guó)際貨代行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻較低，業(yè)內(nèi)企業(yè)以輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式為主。由于國(guó)際貨代行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)多為輕 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，前期投入少，在行業(yè)發(fā)展前期通過(guò)賺取運(yùn)力差價(jià)便可以實(shí)現(xiàn)高額收益，導(dǎo)致行業(yè)隨著進(jìn)入者增多競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。而隨著行業(yè)參與者增多，各家企業(yè)難以構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，先發(fā)優(yōu)勢(shì)難以體現(xiàn)，導(dǎo)致即使經(jīng)過(guò)幾十年發(fā) 展，行業(yè)仍然較為分散，頭部企業(yè)市占率保持較低水平。觀察頭部國(guó)際貨代企業(yè)固定資產(chǎn)投入占經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流比重 情況，德迅及 DSV 基本維持在 10%-20%左右，均保持輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。

隨著行業(yè)不斷發(fā)展，各航線運(yùn)費(fèi)變得更加透明，通過(guò)運(yùn)力管理賺取服務(wù)費(fèi)的模式已經(jīng)逐漸取代靠 囤積運(yùn)力賺取差價(jià)的模式，目前的國(guó)際貨代企業(yè)已經(jīng)逐漸向第三方國(guó)際綜合物流服務(wù)商方向轉(zhuǎn)變，不斷延伸服務(wù)鏈條，增強(qiáng)高附加值客戶粘性，在下行周期中也能夠保持較為穩(wěn)定的盈利能力，因此未來(lái)提升服務(wù)能力和專(zhuān)業(yè)能力將成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

報(bào)告根據(jù)國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國(guó)國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

想要了解更多國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。我們的報(bào)告包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專(zhuān)業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中擁有正確的洞察力，就有可能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間和地點(diǎn)獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

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  2022-2027年中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)代理行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

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