保險投資行業分析 保險投資行業相關政策梳理

• 陳觀秋 2023年9月1日 來源：中國證券報 人民網 1100 70
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近年來，中國保險業持續快速發展，但保費收入的快速增長和保險資金運用的低收益率之間矛盾始終存在。與國外保險資金相比，我國保險業在資金運用方面存在渠道窄、匹配弱、結構差等差距。

伴隨著保險資管創新產品不斷涌現、注冊發行機制持續優化完善，保險資金另類投資實現了跨越式的發展。保險資金特色優勢得到了更好發揮，在服務國家重大戰略實施，支持實體經濟發展，助力交通、市政、水利等基礎設施建設，以及促進戰略性新興產業、雙碳綠色產業、區域協調發展等方面投資力度持續加大，并取得了明顯的政治效益、社會效益和經濟效益，為新時代十年來的偉大成就增光添彩。截至2022年9月，保險另類投資業務規模累計已達6.48萬億元，年復合增長率達到26%。

保險投資行業概述

保險投資指保險企業在組織經濟補償過程中，將積聚的各種保險資金加以運用，使資金增值的活動。

保險企業可運用的保險資金是由資本金、各項準備金和其他可積聚的資金組成。運用暫時閑置的大量準備金是保險資金運動的重要一環。

近年來，中國保險業持續快速發展，但保費收入的快速增長和保險資金運用的低收益率之間矛盾始終存在。與國外保險資金相比，我國保險業在資金運用方面存在渠道窄、匹配弱、結構差等差距。

保險投資的形式是保險公司保險資金投放在哪些具體項目上。合理的投資形式，一方面可以保持保險企業財務穩定性和賠付的可靠性、及時性;另一方面可以避免資金的過份集中從而影響產業結構的合理性。

我們的報告《2023-2028年中國保險投資行業發展前景及投資風險預測分析報告》包含大量的數據、深入分析、專業方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業的趨勢、風險和機遇。在未來的競爭中擁有正確的洞察力，就有可能在適當的時間和地點獲得領先優勢。

保險投資行業相關政策梳理

2018年4月，人民銀行等四部委共同頒布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(下稱“資管新規”)，標志著貫穿銀行、證券、保險的資管業務統一監管框架頂層設計的完成，對金融行業影響深遠。

2020年3月，銀保監會發布《保險資產管理產品管理暫行辦法》，標志著保險業終于邁出了落實資管新規的實質性一步，也意味者保險資管在市場化、專業化道路上又一個新臺階。7月，銀保監會發布《關于優化保險公司權益類資產配置監管有關事項的通知》，打破此前權益投資上限為30%的天花板，同時連發三文對保險資金參與國債期貨、金融衍生品及股指期貨交易進行規范。9月，銀保監會印發組合類保險資產管理產品實施細則等三個文件，進一步規范保險資產管理產品業務發展，強化風險管控，維護投資者合法權益。10月，銀保監會下發《關于優化保險機構投資管理能力監管有關事項的通知》，取消股票等領域投資管理能力的備案管理。

據中研產業研究院《2023-2028年中國保險投資行業發展前景及投資風險預測分析報告》分析：

近年來，隨著險資投資渠道的拓寬和權益類投資比重的上升，保險資金運用監管法規體系也在不斷完善。銀保監會先后出臺了《保險資金參與國債期貨交易規定》《關于保險資金參與證券出借業務有關事項的通知》等多個專項政策，在拓展保險資金運用渠道、豐富投資方式的同時，為創新產品、創新業務提供政策空間，不斷完善保險資金運用的政策體系及組合優勢。

中國保險資產管理業協會發布的《2021-2022年保險資產管理業綜合調研數據》顯示，大資管時代，資管機構競合關系顯現新常態，相互合作、相互滲透趨勢明顯。具體來看，保險資管公司管理業外資金(銀行資金、養老金、其他資金)和業外管理人管理保險資金的規模均在加速增長。

近年來監管部門對保險資金不斷松綁，目前保險資金可投向權益類資產、基礎設施、不動產、創投基金等多種渠道，投資藍籌股者最高可動用保險機構總資產的40%。每一次保險投資政策開閘放水，市場都興奮不已。養老、健康等居民需求缺口較大的產業，每有險資投入，社會各方也都不吝贊許。眼下正值實體經濟和資本市場需要給養輸血的當口，險資活躍，整體上看具有積極意義，是好事。

隨著中國金融市場快速發展，理財公司理財產品等保險投資產品不斷涌現，其風險收益特征符合保險資金配置需求，行業有較強的配置意愿。相比之下，原政策在金融產品決策流程、投后管理等方面監管要求有待進一步強化。

保險投資行業研究報告主要分析了保險投資行業的市場規模、保險投資市場供需求狀況、保險投資市場競爭狀況和保險投資主要企業經營情況，同時對保險投資行業的未來發展做出科學的預測。保險投資行業研究報告可以幫助投資者合理分析行業的市場現狀，為投資者進行投資作出行業前景預判，挖掘投資價值，同時提出行業投資策略和營銷策略等方面的建議。

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