高端白酒穩健增長凸顯韌性 高質量現代化發展仍是酒業的主旋律

• 黃婷 2023年11月13日 來源：新浪財經 251 8
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白酒是中國酒類（除了果酒、米酒外）的統稱，又稱燒酒、老白干、燒刀子等。中國白酒具有以酯類為主體的復合香味，以曲類、酒母為糖化發酵劑，利用淀粉質（糖質）原料，經蒸煮、糖化、發酵、蒸餾、陳釀和勾兌而釀制而成的各類酒。

白酒行業分析

白酒是中國酒類（除了果酒、米酒外）的統稱，又稱燒酒、老白干、燒刀子等。中國白酒具有以酯類為主體的復合香味，以曲類、酒母為糖化發酵劑，利用淀粉質（糖質）原料，經蒸煮、糖化、發酵、蒸餾、陳釀和勾兌而釀制而成的各類酒。

11月11日至12日，“創新·未來”白酒行業創新與發展趨勢峰會暨AIIC2023酒業創新與投資大會前序會在上海舉辦，這是今年白酒行業最重要的戰略級峰會之一。

根據國家統計局數據，2022年，全國釀酒產業規模以上企業完成釀酒總產量5427.5萬千升，同比增長0.8%。其中，全國釀酒行業規上企業1756家，虧損企業356家，企業虧損面為20.3%;累計完成產品銷售收入9509.0億元，同比增長9.1%;累計實現利潤總額2491.5億元，同比增長27.4%;虧損企業累計虧損額45.4億元，同比下降7.8%。

2023年初，中國酒業協會理事長宋書玉就曾公開表示，三年疫情加速了白酒市場洗牌，結構調整明顯，流通環節庫存壓力持續提升。受經濟下行影響，高端白酒的銷售呈現了一定壓力，市場負面情緒造成了資本市場的波動。

宋書玉強調，不可忽視白酒產業在長周期中積累的諸多問題也隨著經濟大環境影響而逐漸顯現，長期積累的外部和內部矛盾已經突破臨界點，雖然產業經濟指標仍保持增長，但正面臨著從宏觀政策到消費市場等多方面因素的疊加沖擊。

據中研產業研究院《2023-2028中國白酒行業競爭分析及發展前景預測報告》分析：

2022年，全國白酒規上企業963家，產量671.2萬千升，同比下降5.6%(近十年新低);完成銷售收入6626.5億元，增長9.6%;累計實現利潤總額2201.7億元，增長29.4%;規上企業中虧損企業169家，企業虧損面為17.6%，累計虧損額18.8億元，同比下降15.7%。值得注意的是，規上企業數量持續下降，從2016年的1593家銳減到2022年的963家，6年時間，有近4成的白酒企業被市場邊緣化或者淘汰。

國家統計局數據顯示，2023年上半年，全國白酒產量為209.7萬千升，同比減少14.8%?！吧虅?、團購、宴席”三架馬車并未能齊頭并進，白酒行業進入調整期已成事實，中國酒業協會《2023中國白酒市場中期研究報告》中提出，2023年，消化庫存是中國酒商的首要任務，未來“機遇與壓力并存、樂觀與焦慮并存”。

2022年前三季度，老白干酒營收增速24.78%，凈利潤增速113.83%。相比之下，老白干酒的營收依舊保持雙位數的增長，但增速出現下滑，凈利潤增速反差很大，從113%到負增長。

2022年1月份，老白干酒收到了土地收儲補償款，推高了前三季度整體凈利潤。2023年前三季度，老白干酒的扣非凈利潤增長了22.10%，相較于上年同期41.83%的增速也出現下滑。

國聯證券(12.530, 0.31, 2.54%)4月份的研報中，茅臺、五糧液(156.900, -1.65, -1.04%)、瀘州老窖(212.070, -3.66, -1.70%)占據高端白酒60%以上份額。西南證券(4.220, 0.00, 0.00%)的研報整理了2022年次高端白酒競爭格局，涉及的公司有習酒、劍南春、洋河、山西汾酒(244.300,-4.15, -1.67%)等，沒有老白干酒。

2023年前三季度，老白干酒的高檔酒營收17.66億元，同比增長11.09%，增速低于中低檔酒的19.54%、14.45%。

在2022年前三季度，老白干酒的高檔酒營收15.9億元，同比增長26.99 %，增速低于中檔酒的32.64%、但高于低檔酒的13.30%。

再往前的2021年前三季度，老白干酒高檔酒銷售收入12.52億元，同比增長10.78%，增速高于中檔酒和低檔酒的6.89 %和3.75%。

10月16日晚，金徽酒公布了前三季度經營數據。　財報數據顯示，2023年前三季度金徽酒實現營收約20.19億元，同比增加29.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.73億元，同比增加27.55%

金徽酒發布的財報數據顯示，2023年前三季度金徽酒實現營收約20.19億元，同比增加29.32%。公司表示，營收增長主要是公司不斷優化營銷策略、品牌影響力逐步強化、市場區域穩步擴大、產品結構持續優化，本報告期百元以上產品占主營業務收入比例提升至79.00%。

高端白酒穩健增長凸顯韌性

通過2023年上半年上市酒企的表現可以看出，白酒上市企業增長速度減緩，行業調整期的確正在到來。中國酒業協會《2023中國白酒市場中期研究報告》明確指出，白酒產業已經由增量發展時代進入到存量競爭時代，產能過剩和銷售渠道的問題導致了庫存壓力和價格倒掛等痛點。

從價格帶來看，高端白酒穩健增長凸顯韌性，茅臺業績穩如泰山，五糧液環比改善超出預期，老窖逆勢保持高增。次高端中汾酒保持高質量發展，水井坊上半年去庫存后新財年開門紅順利。區域名酒整體延續高增，板塊收入和利潤端增速領先。作為中國傳統酒類，白酒歷史悠久、文化底蘊深厚。近年來，白酒行業迅猛發展，濃醬清在龍頭引領下高歌猛進，整體態勢穩中有進，但隨著新周期的到來，價格倒掛、庫存積壓的現象顯現，難免遭遇陣痛。

一方面，行業價格倒掛現象的確印證著當前白酒行業遭遇的困境，但另一方面，在困境的背面，是推動行業良性發展的無數次變革與進步，可以說，白酒價格困境，也許并非壞事，曙光就藏在其中。

近日，A股白酒行業的三季報披露完畢，2023年前三季度，“河北酒王”老白干酒(23.170, -0.13, -0.56%)營收增長11.3%，營收增速在20家白酒企業中排行第16位，凈利潤增速為-21.6%，排在行業第18位。

高質量現代化發展仍是酒業的主旋律，只有做好產能優化、品質升級、科技創新、文化引領、消費體驗、服務提升，為消費者提供好產品、好服務的酒企，才能勝出。白酒渠道擴容增速，新渠道消費能力較緩，渠道競爭驟然升溫，消化庫存是2023年的首要任務，未來勢必呈現出“機遇與壓力并存、樂觀與焦慮并存”的發展態勢。

企查查數據顯示，我國現存白酒相關企業19.24萬家。近十年，我國白酒相關企業新注冊量呈先增后降態勢，整體呈緩慢增長趨勢。2018年為近十年我國白酒相關企業注冊量峰值，為3.39萬家，同比增長12.14%。2023年前10月，我國白酒相關企業新增0.64萬家，同比減少22.23%。

從區域來看，四川擁有五糧液、劍南春、瀘州老窖等多家知名白酒品牌，現存白酒相關企業最多，為3.29萬家，位居第一。貴州白酒以茅臺聞名，現存白酒相關企業2.81萬家，位居第二。云南因其蘊藏豐富的釀酒材料，以小曲清香酒聞名，現存白酒相關企業1.79萬家，位居第三。此后是湖北、重慶、遼寧等地。

如果想要了解更多白酒行業詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2023-2028中國白酒行業競爭分析及發展前景預測報告》。白酒行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析白酒未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘白酒行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、產業結構、區域結構、市場競爭、產業盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發展方向。

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