預計到2028年射頻前端的市場年復合增長率約為5.8%? 射頻芯片行業前景分析

• 黃婷 2023年11月27日 來源：互聯網 1404 92
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隨著5G等通信技術的迅猛發展，對射頻前端器件的需求激增。市場分析人士指出，智能手機市場有望迎來持續下行周期后的見底復蘇，未來國內優質射頻廠商有望擴大市場份額，成長空間廣闊。根據Yole的數據，2021年射頻前端的市場為190億美元以上，預計到2028年射頻前端的市場5

射頻芯片

射頻(RF)是Radio Frequency的縮寫，表示可以輻射到空間的電磁頻率，頻率范圍從300kHz～300GHz之間。射頻就是射頻電流，簡稱RF，它是一種高頻交流變化電磁波的簡稱。每秒變化小于1000次的交流電稱為低頻電流，大于10000次的稱為高頻電流，而射頻就是這樣一種高頻電流。射頻(300K-300G)是高頻(大于10K)的較高頻段，微波頻段(300M-300G)又是射頻的較高頻段。

在電子學理論中，電流流過導體，導體周圍會形成磁場;交變電流通過導體，導體周圍會形成交變的電磁場，稱為電磁波。在電磁波頻率低于100kHz時，電磁波會被地表吸收，不能形成有效的傳輸，但電磁波頻率高于100kHz時，電磁波可以在空氣中傳播，并經大氣層外緣的電離層反射，形成遠距離傳輸能力。我們把具有遠距離傳輸能力的高頻電磁波稱為射頻。射頻技術在無線通信領域中被廣泛使用，有線電視系統就是采用射頻傳輸方式。 [

8月30日，在中國移動“第四屆科技周暨戰略性新興產業共創發展大會”上，中國移動發布核心自主創新成果“破風8676”可重構5G射頻收發芯片。

“破風8676”芯片是國內首款基于可重構架構設計，可廣泛商業應用于5G云基站、皮基站、家庭基站等5G網絡核心設備中的關鍵芯片，實現從零到一的關鍵性突破，填補了該領域的國內空白，有效提升了我國5G網絡核心設備的自主可控度。

中國移動勇擔移動信息現代產業鏈“鏈長”重任，于2021年成立芯片研發企業聯合實驗室，開展“破風8676”可重構5G射頻收發芯片研發，貫穿芯片規格定義、前后端設計、仿真驗證、性能調測和整機集成全流程。中國移動研究院作為“破風8676”芯片的攻關主體，充分發揮了運營商對網絡和設備深度理解優勢，基于自研業界領先的系統射頻雙級聯動仿真平臺，“量體裁衣”制定芯片規格指標，為芯片的規模化應用奠定了重要基礎。

不過，全球半導體寒冬之下，作為手機通信功能基石的射頻芯片同樣“寒風凜冽”，一方面，國際巨頭依靠先發優勢占據主導地位，并利用專利對國內構成全方位的封鎖，同時轉型搶占汽車、物聯網等市場。另一方面，本土廠商涌入射頻中低端領域，同質化現象嚴重。國產射頻芯片龍頭卓勝微總市值已蒸發上千億，慧智微等新股破發，便是慘淡縮影。

對國內射頻廠商而言，目前國產化率仍然很低，射頻前端的市場機會仍然巨大。此外，卓勝微、麥捷科技等A股上市公司已在SAW濾波器領域實現突破，疊加智能手機市場有望迎來持續下行周期后的見底復蘇，國產廠商有望迎來“暗夜里的光”。

據中研產業研究院《2023-2028年中國射頻芯片行業市場深度調研與競爭預測報告》分析：

2022年全球智能手機出貨量下降11%至12億部以下，成為近十年最差年份。雖然從各種射頻芯片專利來看，國產好像達到了巔峰，但事實上，20多年歷史中，射頻芯片技術變革并不多，國際上每家公司的幾千項專利對國內構成了全方位的封鎖。

前段時間A股國產射頻芯片龍頭卓勝微暴出業績雷，不僅2022年凈利大幅下滑49.92%，而且2023年一季度更是下滑74.64%。卓勝微曾上演過兩年大漲40余倍的資本神話，總市值最高曾突破1700億元。不過，自2022年7月開始，公司股價開始掉頭向下，截至2022年10月12日，總市值跌至424億元，距離巔峰時期縮水近80%。

從營收構成上看，卓勝微主營業務共分為射頻分立器件以及射頻模組兩部分，二者均應用于智能手機領域。2022年中國市場智能手機銷量或僅約2.55億部，同比下降19%，各季度銷量同比均呈現負增長。下游智能手機市場的疲軟，不可避免地對卓勝微的業績造成沖擊。

國產射頻芯片企業慧智微正式登陸上交所科創板時，上市首日即破發，截至收盤大跌8.94%。在此之前，射頻芯片廠商翱捷科技、臻鐳科技、唯捷創芯也遭遇了開盤破發，當日跌幅最高超過30%。

事實上，在5G爆發前夜，中國本土廠商紛紛涌入射頻前端市場并迅速成長。在射頻前端領域參與競爭的國內企業數量日益增加，國內射頻芯片同質化現象嚴重，國內射頻企業仍在中低端領域充分競爭。“價格戰”是當下國內射頻芯片市場的主要競爭策略。

預計到2028年射頻前端的市場年復合增長率約為5.8%

隨著5G等通信技術的迅猛發展，對射頻前端器件的需求激增。市場分析人士指出，智能手機市場有望迎來持續下行周期后的見底復蘇，未來國內優質射頻廠商有望擴大市場份額，成長空間廣闊。根據Yole的數據，2021年射頻前端的市場為190億美元以上，預計到2028年射頻前端的市場年復合增長率約為5.8%，將達到269億美元。

根據美國數據公司QY Research的統計，2016年-2021年,全球射頻前端市場規模從125.67億美元增長至204.59億美元，預計至2027年，市場規模將達370.27億美元，2021至 2027 年的復合增長率為10.39%。

此外，通信技術的變革也是推動射頻前端需求增長的一個關鍵因素。例如，在移動終端從4G向5G演進的過程中，射頻前端產品復雜度提升，器件數量大幅增加。

射頻前端主要核心器件主要包括功率放大器(PA)、濾波器(Filter)、低噪聲放大器(LNA)和開關(switch)等。而射頻前端模組則是將兩種或者兩種以上射頻器件集成為一顆模組，從而提高集成度與性能并使體積小型化。

5G支持頻段成倍增加，導致模組從4G時代的3-5個上升到5-9個。PA模組、濾波器和開關的單機需求量翻倍，單機價值量也由此從均價11.78美元上升至35.25美元，漲幅近200%。

根據YOLE的統計數據，2018年全球射頻前端模塊消費量為96億個，預計未來隨著5G的不斷發展，2023年全球消費量將增長至135億個。

隨著通信技術從4G向5G演進，除智能手機外，5G通信將更為廣泛地應用于工業、汽車、醫療、軍工等領域，5G通信技術是實現萬物互聯、智能革命的基礎性技術，將賦能和改造各行各業，催生出新一輪的產業升級和產業革命。

由于慧智微所處的射頻前端芯片設計行業具有技術壁壘高、研發周期長、研發投入大等特點，為保證技術前瞻性、領先性和產品的競爭力，慧智微始以技術創新作為驅動力，積極加大研發投入。

數據顯示，2019-2021年及2022年1-6月，慧智微研發投入分別為5278.49萬元、8039.45萬元、14805.63萬元、13380.22萬元，累計研發投入4.15億元，占期內營業收入的比例為42.03%。

在研發團隊建設上，截至2022年6月30日，慧智微共有研發人員192人，占員工總人數接近七成。其中博士學歷8人，占研發人員比例4.17%;碩士學歷81人，占研發人員比例42.19%;本科學歷84人，占研發人員比例43.75%。

從經營業績來看，2020年 -2022年，慧智微分別實現營業收入2.07億元、5.14億元、3.57億元;凈利潤分別為-9619.15 萬元、-3.18億元、-3.05億元。報告期內，慧智微的主營業務毛利率分別為6.06%、6.69%和16.19%，總體呈逐年上升的增長趨勢。

慧智微表示，報告期內持續虧損，主要原因是一方面公司實施了股權激勵，報告期各期確認股份支付金額分別為1560.22萬元、2.63億元和1.7億元，另一方面為保證產品能夠緊跟下游應用市場的需求，縮小與海外龍頭企業的技術差距，公司持續進行高額的研發投入。

公司預計2023 年一季度可實現營業收入金額為1.16億元至 1.26億元，較去年一季度同比變動10.21%至19.92%;歸屬于母公司股東的凈利潤金額較去年一季度同比虧損縮窄0.17% 至12.69%，在不少芯片設計公司2023第一季度業績同比下滑的背景下，慧智微在2023年第一季度的增長更顯不易，也彰顯公司成長性

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