2025-2030，低空經(jīng)濟的核心引擎：中國eVTOL行業(yè)市場增長極與投資風口

前言

電動垂直起降飛行器(eVTOL)作為低空經(jīng)濟的核心載體，正從技術驗證階段加速邁向商業(yè)化運營。2025年，中國憑借政策紅利、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢及場景多元化策略，已成為全球eVTOL競爭的核心賽道之一。

一、宏觀環(huán)境分析

(一)政策驅(qū)動：從頂層設計到地方實踐

中國將低空經(jīng)濟納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，2021年首次寫入國家規(guī)劃，2024年政府工作報告明確提出“發(fā)展低空經(jīng)濟”，二十屆三中全會進一步強調(diào)其作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表。國家發(fā)改委成立“低空經(jīng)濟發(fā)展司”，計劃2025年新增50個低空開放試點城市，空域?qū)徟鷷r間壓縮至3個工作日內(nèi)。地方層面，深圳、合肥等地出臺專項政策支持基礎設施建設，武漢、蘇州推進“空天地”一體化交通系統(tǒng)，成都、自貢設立eVTOL智能制造基地。政策組合拳通過空域開放、財政補貼、適航認證簡化等措施，降低企業(yè)運營成本，加速技術商業(yè)化進程。

(二)經(jīng)濟基礎：產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與成本優(yōu)勢

中國強大的新能源汽車產(chǎn)業(yè)為eVTOL提供了成熟的“三電”系統(tǒng)(電池、電機、電控)供應鏈和制造能力。eVTOL零部件中70%-80%與新能源汽車重合，這種供應鏈協(xié)同效應顯著降低了制造成本。例如，寧德時代凝聚態(tài)電池能量密度達500Wh/kg，孚能科技eVTOL動力電池已實現(xiàn)能量密度大幅提升，推動eVTOL續(xù)航里程突破200公里。同時，中國人均GDP突破1.2萬美元，居民對高效、高品質(zhì)出行的支付意愿增強，為eVTOL商業(yè)化提供了經(jīng)濟基礎。

(三)社會需求：交通擁堵與新型出行方式

中國城鎮(zhèn)化進程持續(xù)推進，主要城市群交通擁堵問題日益嚴峻。以深圳-廣州、上海-蘇州為例，通勤時間成本高昂，催生了對新型交通方式的迫切需求。年輕一代對科技產(chǎn)品的接受度高，對創(chuàng)新出行方式抱有更開放的態(tài)度。此外，在應急救援、醫(yī)療物資運輸?shù)壬鐣卜疹I域，eVTOL能發(fā)揮獨特價值，提升社會整體運行效率和安全保障水平。例如，eVTOL在洪澇災害中完成空中巡查與物資空投，覆蓋大量房屋，將醫(yī)療救援響應時間大幅縮短。

二、市場分析

(一)市場規(guī)模與結構

根據(jù)中研普華研究院《2025-2030年中國eVTOL行業(yè)市場深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》顯示：中國eVTOL市場已進入由國家級戰(zhàn)略驅(qū)動、技術持續(xù)突破、資本密集投入的加速發(fā)展期。2025年前后，eVTOL的關鍵技術(如分布式電推進系統(tǒng)、高能量密度電池、飛控算法)已突破實驗階段，進入工程化驗證。根據(jù)預測，2030年中國eVTOL市場(含整機、運營、基礎設施等)潛在總規(guī)模將突破千億元人民幣，其中整機市場將在2028年后開始放量，運營服務市場的占比將逐年提升。

從應用場景看，城市空中交通(UAM)是核心市場，預計2026-2028年于特定區(qū)域(如深圳-廣州、上海-蘇州)率先開通示范航線。物流運輸是現(xiàn)實突破口，eVTOL物流將優(yōu)先在山區(qū)配送、醫(yī)療物資運輸、緊急件投遞等場景落地。應急救援是社會責任載體，eVTOL在震后災區(qū)、山區(qū)、火災現(xiàn)場等極端環(huán)境中完成物資投送與人員救援，成為公共安全體系的重要組成部分。

(二)競爭格局：本土主導與全球協(xié)作

中國eVTOL整機制造領域呈現(xiàn)“本土主導+外資滲透”的格局。本土企業(yè)通過技術突破、成本優(yōu)勢及政策支持，在中低端市場占據(jù)主導地位;外資企業(yè)如Joby Aviation、Archer Aviation等通過合資合作模式布局中國市場，其品牌影響力與全球化運營經(jīng)驗構成競爭壁壘。例如，億航智能成為全球首個開啟商業(yè)化生產(chǎn)的eVTOL制造商，其EH216-S機型獲得中國民航局頒發(fā)的運營合格證(OC)，集齊TC、AC、PC三證;小鵬匯天依托車企優(yōu)勢，打造“陸地航母”集成系統(tǒng)，計劃2026年量產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈上游，核心部件的國產(chǎn)化率持續(xù)提升。電池領域，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等企業(yè)布局高比能技術、長壽命技術和快充技術;動力系統(tǒng)方面，中國商飛與車企聯(lián)合研發(fā)的電機最大功率密度較高，達到國際領先水平;飛控系統(tǒng)領域，傳統(tǒng)軍工單位與新興民營企業(yè)(如邊界智控、創(chuàng)衡控制)形成雙軌競爭，推動飛控算法向“高精度、高可靠性、低成本”方向演進。

(三)區(qū)域分布：長三角與珠三角集聚

從地域分布看，eVTOL制造頭部企業(yè)主要集中在長三角及珠三角地區(qū)。上海憑借其優(yōu)越的地理位置和發(fā)達的航空產(chǎn)業(yè)鏈基礎，成為eVTOL產(chǎn)業(yè)的重要集聚地，匯聚了御風未來、磐拓航空、上海峰飛、時的科技、沃蘭特等頭部企業(yè)。廣州同樣在eVTOL領域展現(xiàn)出強大的競爭力，擁有億航智能、小鵬匯天、廣汽集團等3家頭部企業(yè)。

三、行業(yè)發(fā)展趨勢分析

(一)技術趨勢：動力升級、飛控智能化、材料輕量化

未來五年，eVTOL行業(yè)技術將圍繞三大主線突破：

動力系統(tǒng)：下一代動力系統(tǒng)將向“高功率密度、高可靠性、低噪音”方向演進。高功率密度體現(xiàn)在單位重量輸出功率的提升，使eVTOL載重能力增強;高可靠性要求動力系統(tǒng)具備冗余設計，即使單個電機故障也不影響整體飛行;低噪音則通過優(yōu)化電機設計與螺旋槳造型，將飛行噪音控制在城市環(huán)境可接受范圍內(nèi)。

飛控系統(tǒng)：飛控系統(tǒng)將融合AI、大數(shù)據(jù)與5G技術，實現(xiàn)“感知-決策-執(zhí)行”的全鏈條智能化。例如，在復雜氣象條件下，系統(tǒng)可通過實時分析風速、溫度等數(shù)據(jù)，自動調(diào)整飛行姿態(tài);在突發(fā)故障時，系統(tǒng)能快速診斷并執(zhí)行應急降落程序。

材料創(chuàng)新：碳纖維復合材料、鈦合金、高性能電池等關鍵部件的國產(chǎn)化率持續(xù)提升。例如，某新型碳纖維機身的重量較傳統(tǒng)金屬材質(zhì)大幅降低，卻能保持同等強度;某國產(chǎn)高能量密度電池通過材料改性，將eVTOL的續(xù)航里程提升。

(二)應用趨勢：從單一交通到“交通+服務”復合業(yè)態(tài)

eVTOL的應用邊界正從單一交通功能向“交通+服務”復合業(yè)態(tài)延伸。物流領域，eVTOL可實現(xiàn)“最后一公里”快速配送，在山區(qū)、醫(yī)療物資運輸?shù)葓鼍爸校鋾r效性較傳統(tǒng)方式大幅提升。應急救援方面，eVTOL在洪澇災害中完成空中巡查與物資空投，覆蓋大量房屋，將醫(yī)療救援響應時間大幅縮短。文旅場景中，eVTOL與AR技術結合，設計“時空穿越”主題航線，重現(xiàn)歷史場景或地形燈影秀，給予游客沉浸式飛行體驗。

(三)生態(tài)趨勢：全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)競爭

產(chǎn)業(yè)生態(tài)競爭將從單一的整機性能比拼，升級為“整機設計+運營服務+基礎設施+數(shù)據(jù)平臺”的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)競爭。企業(yè)需通過“場景定制+數(shù)據(jù)驅(qū)動”模式，提升服務附加值。例如，為文旅項目設計AR增強現(xiàn)實航線，為物流項目開發(fā)動態(tài)路徑優(yōu)化算法。同時，企業(yè)需加強與監(jiān)管機構的溝通，積極參與標準制定，尋求與地方政府、大型國企在應用場景和基礎設施建設上的戰(zhàn)略合作。

四、投資策略分析

(一)規(guī)避早期項目風險

對于市場新人，需深刻理解行業(yè)高技術、高投入、長周期的特點，建議從產(chǎn)業(yè)鏈的特定環(huán)節(jié)(如仿真測試、數(shù)據(jù)分析、維修保障)切入，積累專業(yè)能力，避免盲目進行整機開發(fā)。例如，德勤中國在進博會期間發(fā)布的《2025德勤全球人工智能在消費品及零售行業(yè)的應用趨勢》報告指出，企業(yè)應投資于“人+AI”的協(xié)同能力，而非單一技術，這一邏輯同樣適用于eVTOL行業(yè)。

(二)聚焦核心技術突破

企業(yè)應加大在安全冗余設計、低成本制造等領域的研發(fā)投入，構建技術壁壘。例如，在動力系統(tǒng)方面，提高電機功率密度是關鍵，可通過非晶材料、碳納米管導線等材料改進，以及風冷、循油冷卻等高效散熱技術實現(xiàn)。在飛控系統(tǒng)方面，毫米波雷達與AI視覺融合技術的應用已使無人機事故率下降，接近民航客機的安全水平，這一技術可遷移至eVTOL領域。

(三)推動生態(tài)共建與政策協(xié)同

行業(yè)可持續(xù)發(fā)展需通過“技術深耕、模式創(chuàng)新與生態(tài)共建”實現(xiàn)。企業(yè)應與政府、空管、保險公司等建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，推動空域開放與保險產(chǎn)品創(chuàng)新。例如，地方政府可規(guī)劃低空文旅消費場景，江西率先提出“贛鄱空中走廊”規(guī)劃，旨在連接長江經(jīng)濟帶與粵港澳大灣區(qū)，拓寬“贛粵大運河”的立體交通網(wǎng)絡;保險公司可開發(fā)針對eVTOL的定制化保險產(chǎn)品，降低運營風險。

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