專家解讀2021年國防支出增長6.8% 未來10年軍工企業業績穩定增長是可期的

• 2021年3月5日 GuoMeng來源：互聯網 1466 97
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5日上午開幕的十三屆全國人大四次會議獲悉,根據會上提交審議的預算草案，中國今年的國防支出為13553.43億元人民幣(約2090億美元)，比2020年增長6.8%。

專家解讀2021年國防支出增長6.8%

5日上午開幕的十三屆全國人大四次會議獲悉,根據會上提交審議的預算草案，中國今年的國防支出為13553.43億元人民幣(約2090億美元)，比2020年增長6.8%。專家認為，軍費持續、穩定地理性增長，是由于中國有效管控住疫情，經濟迅速恢復，得以繼續推動軍事現代化的建設。

梳理往年數據可以發現，自2016年以來，我國國防預算增長率已連續6年降至個位數，增長幅度維持在6.6%-8.1%之間。2016年至2020年，國防費預算增幅分別為7.6%、7%、8.1%，7.5%和6.6%。2020年受新冠病毒疫情影響，中國國防費增速放緩。

在我國經濟進入轉型期，宏觀經濟增速放緩的背景下，軍費增長速度雖然略低于預期，但與我國經濟發展狀況與外交國防需求仍屬匹配。十九大提出我國要力爭到2035年基本實現國防和軍隊現代化，至本世紀中葉，全面建成世界一流軍隊，國防投入提升趨勢明確。預期未來5-10年內，我國軍費有望繼續保持穩健增長。我國國防投入占GDP和財政開支的比例仍較低，未來提升空間較大。考慮到國際形勢的變化以及我國在地區與國際社會話語權的提高，軍費預算未來的提升空間較大。

預計裝備支出占國防預算比例將進一步提升，武器裝備采購投入有望維持10%-15%增長。我們判斷，在軍隊嚴格反腐、軍隊體制改革與海洋強國戰略深化的背景下，用于武器裝備采購和訓練維護的投入將逐步提升，軍費的使用結構有望進一步改善。在軍費總投入規模維持現有增長率的基礎上，裝備采購的投入將有望獲得接近10%-15%的較快增長。隨著軍費增長與軍費使用結構優化效應相疊加，軍工行業中長期基本面將持續向好，并逐步回歸價值投資。

據中研普華研究報告《2020-2025年中國軍工行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》分析

國防信息化市場空間分析

中國國防信息化建設持續加速，未來10年市場總規模有望達到1.66萬億元。2014年中國國防裝備領域投入約2586億元，其中國防信息化開支約750億元;2015年國防裝備總支出約2927億元，其中國防信息化開支約878億元，同比增長17%，占比為30%。2025年中國國防信息化開支將增長至2513億元，年復合增長率11.6%，占2025年國防裝備費用(6284億元)比例達到40%。未來10年國防信息化總規模有望達到1.66萬億元。

圖表：2014-2025年中國國防信息化市場規模分析

數據來源：中研普華數據庫

圖表：2014-2025年中國國防信息化支出費用增長速度

數據來源：中研普華數據庫

未來10年軍工企業業績穩定增長是可期的

未來10年是我國國防軍隊裝備機械化和信息化的升級時代，穩定的軍費預算和增長率是國防軍隊建設的有利保障。當前，國家周邊地區安全形勢緊張，國際敵對勢力威脅不斷，日益增多的海外資產安全形勢嚴峻。配合強國形象和走出去戰略，長期穩定的國防經費增長是國家戰略的必然選擇。因此，長遠來看，未來10年軍工企業業績穩定增長是可期的。

欲了解關于軍工行業具體詳情可以點擊查看中研普華研究報告《2020-2025年中國軍工行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》。

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