2021年主動權(quán)益基金平均虧損近3% 基金公司對基金產(chǎn)品進行了33次自購

• 2021年3月29日 HuangJiang來源：互聯(lián)網(wǎng) 777 47
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指數(shù)基金行業(yè)間業(yè)績分化明顯，鋼鐵類產(chǎn)品業(yè)績最佳，軍工類產(chǎn)品則最受傷。債市先跌后漲，助推純債基金整體表現(xiàn)優(yōu)于權(quán)益基金，年內(nèi)錄得正回報。投資海外標(biāo)的的QDII基金整體業(yè)績最佳，一些油氣資源類QDII基金業(yè)績一馬當(dāng)先。

主動權(quán)益基金平均虧損近3%

3月28日，數(shù)據(jù)顯示，今年以來主動權(quán)益基金平均虧損近3%，不過仍有多只基金逆市創(chuàng)造正收益。指數(shù)基金行業(yè)間業(yè)績分化明顯，鋼鐵類產(chǎn)品業(yè)績最佳，軍工類產(chǎn)品則最受傷。債市先跌后漲，助推純債基金整體表現(xiàn)優(yōu)于權(quán)益基金，年內(nèi)錄得正回報。投資海外標(biāo)的的QDII基金整體業(yè)績最佳，一些油氣資源類QDII基金業(yè)績一馬當(dāng)先。

與此同時，國內(nèi)基金產(chǎn)品規(guī)模仍在擴大。截至3月18日，3月成立的新基金只有109只，發(fā)行規(guī)模為2194.85億元，相比1月的122只、4901.40億元和2月的120只、2966.80億元有明顯減少。從結(jié)構(gòu)上看，3月以來成立的新基金中，股票型和混合型產(chǎn)品合計占比僅為68.74%，相比前兩個月90%以上的占比差距較大;債券型基金占比則猛增至31.25%，較之1月的7.04%和2月的4.77%有顯著增長。

基金公司已經(jīng)開始“花式”留客

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前歸凱共管理9只基金，管理規(guī)模571.36億元。其中，嘉實核心成長、嘉實新興產(chǎn)業(yè)和嘉實遠見精選兩年持有期規(guī)模較大，截至2020年四季度末規(guī)模分別為152.18億元、147.03億元和88.55億元。近期，市場持續(xù)調(diào)整，Wind數(shù)據(jù)顯示，歸凱管理的這三只基金最大回撤都接近或超過20%。

次新基金承壓，基金公司已經(jīng)開始“花式”留客，比如調(diào)整“售賣”基金的結(jié)構(gòu)。例如，上海某頭部基金公司，早已將營銷的重點從成長風(fēng)格的基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理，轉(zhuǎn)向長期穩(wěn)健型的產(chǎn)品和基金經(jīng)理。在這家基金公司的官方網(wǎng)站上，將“長期出色”、“好基體驗”、“寶藏基”等字眼，放在醒目位置，成為新發(fā)基金和持續(xù)營銷的關(guān)鍵詞。

基金公司開啟新一輪自購

基金公司新一輪自購與市場的寬幅震蕩不無關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)以來截至3月28日，已有天弘、工銀瑞信、永贏等23家基金公司對旗下基金產(chǎn)品進行了33次自購，自購總規(guī)模達到5.6億元，同比增長13%。

值得注意的是，公募基金自購金額明顯高于去年同期。同花順數(shù)據(jù)顯示，盡管2020年同期共有34家公募基金對旗下產(chǎn)品進行了51次自購，機構(gòu)數(shù)目和自購次數(shù)相對較多，但自購規(guī)模僅為4.95億元。從今年春節(jié)以來基金公司自購情況看，工銀瑞信、天弘、永贏、富國等基金公司自購較為活躍，動用資金均超過5000萬元。此外，有五家基金公司在此期間發(fā)生了兩起及以上的自購。

從申購類型來看，混合型基金是公募機構(gòu)自購的重點領(lǐng)域。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，股票型、混合型和債券型基金自購規(guī)模分別為0.89億元、2.56億元和1.05億元，占比分別為15.89%、45.72%和18.75%。

根據(jù)中研普華出版的《2021-2025年中國基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展?fàn)顩r

1、產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展規(guī)模

截至2019年底，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金總量為2286只，募集目標(biāo)規(guī)模為15.3萬億元。已經(jīng)募集完成的產(chǎn)業(yè)投資基金數(shù)量為565只，募集規(guī)模總計為3.52萬億元。

圖表：截至2019年底，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金總量及目標(biāo)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

2、產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)供需狀況

20世紀(jì)90年代末以來，我國產(chǎn)業(yè)投資基金經(jīng)歷約20年的發(fā)展歷程。總體看，我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展可分為三個階段：第一階段是20世紀(jì)90年代末至2008年國際金融危機發(fā)生之前，是我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的萌芽期，產(chǎn)業(yè)投資基金整體處于探索發(fā)展階段。第二階段是2008年國際金融危機爆發(fā)至2013年，產(chǎn)業(yè)投資基金經(jīng)歷政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)雙驅(qū)動的平穩(wěn)發(fā)展期。上海、杭州、北京、武漢、廣州、西安、天津、深圳等地紛紛成立了政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金，大多采用市場化的方式進行，取得了較好的投資效益，發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)促進功能。第三階段是2014年至今，是政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)投資基金高速發(fā)展期。

2014年《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》頒布，2015年國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》并設(shè)立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金，加上各地急劇擴大的融資、建設(shè)及發(fā)展需求，產(chǎn)業(yè)投資基金成為地方政府履行事權(quán)的一種新工具。2014年后，具有顯性或隱性政府擔(dān)保、復(fù)雜多重關(guān)聯(lián)性及融資功能的大型產(chǎn)業(yè)投資基金和PPP基金膨脹式發(fā)展起來。2015年和2016年產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立數(shù)量分別增加到444只和569只。2018年以來，產(chǎn)業(yè)投資基金作為地方政府或相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施項目等融資的一種重要方式，受到較為嚴(yán)格的規(guī)范化要求，進入一個較為平穩(wěn)的規(guī)范發(fā)展階段。

圖表：2013-2019年產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

過去四五年是我國產(chǎn)業(yè)投資基金的跨越式發(fā)展階段，特別是2015—2016年是爆炸式發(fā)展時期，呈現(xiàn)出以下兩個重要趨勢：一是發(fā)展速度快。2013年，我國政府性產(chǎn)業(yè)投資基金募集數(shù)為77只，募集目標(biāo)規(guī)模約為1080億元，2016年則膨脹至569家，募集目標(biāo)規(guī)模高達3.78萬億元，2019年募集目標(biāo)規(guī)模達3萬億元。

圖表：2013-2019年我國產(chǎn)業(yè)投資基金募集目標(biāo)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

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