金屬期貨行業市場運行態勢 金屬期貨發展前景

• 吳澳燕 2023年2月14日 來源：互聯網 510 27
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近年來，我國期貨市場規模體量持續增長。中國期貨業協會提供的最新數據顯示，2022年上半年，期貨市場累計成交量、成交額分別為30.46億手和257.48萬億元，是2012年同期的6.17倍和3.78倍。在2021年，我國的商品期貨成交量就已經連續8年位居全球期貨市場前列。

近年來，我國期貨市場規模體量持續增長。中國期貨業協會提供的最新數據顯示，2022年上半年，期貨市場累計成交量、成交額分別為30.46億手和257.48萬億元，是2012年同期的6.17倍和3.78倍。在2021年，我國的商品期貨成交量就已經連續8年位居全球期貨市場前列。

金屬期貨行業市場運行態勢

金屬期貨是全球衍生品市場上擁有最大價格影響力的品種之一。世界金屬期貨市場已超過80%的市場規模,并且擁有世界上最為重要的金屬衍生品市場,目前全球期貨市場規模約為8億美元。

紐約商品交易所的世界金屬衍生品市場顯示,該期貨市場已超過80%的市場份額,北美地區、歐洲地區和亞太地區的金屬衍生品市場都是高品質的金屬期貨產品的主要市場。

美國洲際交易所于1996年推出了全球首個,該交易所的金屬衍生品有銅、鋁和鋅。根據中國交易所的統計數據,該交易所推出了滬銅、黃金、白銀、鐵礦石、銅、鋁和鎳的場外市場。金屬期貨市場的高金屬品種也有黃金、鋁、鉛、鋅、鎳等。

根據美國期貨業協會(FIA)統計，在2022年上半年全球各類期貨和期權品種成交量排名中，中國品種在農產品品種前20名中占有16席，在金屬品種前20名中占有14席，在能源品種前20名中占有5席，在貴金屬品種前20名中占有3席。

10年來，我國新上市期貨和期權品種有76個，是之前20多年上市品種數量的2倍多，目前品種總計已過百。我國期貨市場總資金突破1.6萬億元，總持倉突破3600萬手，均創歷史新高。我國已連續12年成為全球規模最大的商品期貨市場。

上海期貨交易所已成為全球第一大黑色金屬期貨市場和第二大有色金屬期貨市場;大連商品交易所成為全球最大的農產品期貨市場;鄭州商品交易所的棉紗期貨與棉花期貨、PTA期貨成為紡織企業的避險“三劍客”，被譽為“全球紡織市場風向標”……2021年，在全球交易所成交量排名中，鄭州商品交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所分別居第7位、第8位、第9位和第27位。

金屬期貨發展前景

歐洲能源危機也是影響全球金屬供應的重大因素之一。由于用電成本急劇增加，從去年年末開始，歐洲多地的金屬冶煉廠陸續啟動減產、停產措施。歐洲能源危機最直觀的表現是天然氣和電力價格大漲，對耗電量較大的鋁、鋅等影響較為突出。歐洲鋅、鋁產能分別占全球產能的15%、11%。目前，歐洲可再生能源發電存在不穩定缺陷，地緣政治也令能源問題短期內難以解決，預計歐洲鋁、鋅冶煉行業將繼續面臨較大的成本壓力。

此外，新能源產業的爆發，也為有色金屬價格提供支撐。鎳就是受益于新能源應用加速擴張的典型金屬品種之一。2020年電解鎳的下游以不銹鋼為主，占其總需求的約70%，動力電池僅占約7%。根據鋼鐵研究機構MEPS的數據，預計2022年全球不銹鋼產量將達到5820萬噸，同比提升2.46%，新增不銹鋼產量對鎳的需求拉動將超過15萬噸。而2022年全球新能源汽車銷量將至少達到800萬輛，并有望超過1000萬輛，增速近100%，高增速將拉動整個精煉鎳下游市場，為需求端提供超過12萬噸的增量。

全球最大商品消費國中國在經歷去年底疫情后的重新開放進程快于預期，歐洲也躲過了對俄制裁將導致冬季能源短缺的悲觀預測，這雙雙提升了制造商和消費者的需求。此外在美國，經濟意外復蘇的跡象也增加了業界對強勁需求的預期。

不少業內人士預計，銅、鋰和鋅等金屬的消費量將繼續增長，這是因為它們對于制造從化石燃料轉型所需的風力渦輪機、太陽能電池板和電池的供應鏈至關重要。

此外，在供給端，許多人預計有色金屬行業將呈現長期供不應求的局面，因為礦企依然并沒有制定大幅增產的計劃。

2021年中國期貨市場成交量創歷史新高，連續三年大幅增長;在全球場內衍生品市場中，中國四家期貨交易所的成交量排名穩中有升;在農產品、金屬和能源三類品種的全球成交量排名中，中國期貨品種包攬農產品前11名、在金屬品種前10強中占9席，能源品種前20強中占7席;期貨期權新品種穩步增加，衍生品體系更加完善;期貨公司資本實力增強，經紀業務收入大幅增長。

展望2023年，隨著全球經濟增長趨緩，預計鋼鐵消費增幅收窄，國內鋼材市場供需有望總體保持相對平穩。其中，地產用鋼下滑趨勢減緩，基建用鋼仍發揮托底作用;機械行業保持平穩增長，但出口不確定性加大，整體用鋼量穩中有降;汽車行業保持增長，帶動汽車用鋼需求平穩;國內造船行業有望平穩，集裝箱用鋼平穩略有增長;家電需求有望回升，用鋼需求保持穩定。

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