不動產私募基金試點啟動 私募股權房地產基金規模4043億元

• 黃江 2023年2月21日 來源：新浪 1132 73
• 繁體

具體而言，參與試點工作的私募股權投資基金管理人須股權結構穩定、公司治理健全，實繳資本符合要求，主要出資人及實際控制人不得為房地產開發企業及其關聯方，具有不動產投資管理經驗和不動產投資專業人員，最近三年未發生重大違法違規行為等。

2月20日證監會宣布啟動不動產私募投資基金試點，通知明確不動產私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房(含存量商品住宅、保障性住房、市場化租賃住房)、商業經營用房、基礎設施項目等，幾乎涵蓋了所有房地產類資產，并不只局限于個別“政策紅利型資產”。私募基金大規模、規范化地參與房地產行業投資將大幅優化我國不動產資產定價體系，有效緩解行業部分企業的融資困境，降低企業資金成本，對具備資產運營管理能力、手握優質存量資產的房企發展帶來實質性助力。

不動產私募基金試點啟動

近日，證監會啟動不動產私募投資基金試點工作。試點基金產品的投資者首輪實繳出資不低于1000萬元人民幣。不動產私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房(包括存量商品住宅、保障性住房、市場化租賃住房)、商業經營用房、基礎設施項目等。

據證監會消息，不動產私募投資基金的投資范圍、投資方式、資產收益特征等與傳統股權投資存在較大差異，證監會指導基金業協會在私募股權投資基金框架下，新設“不動產私募投資基金”類別，并采取差異化的監管政策。符合條件的私募股權投資基金管理人，可按照試點要求募集設立不動產私募投資基金，進行不動產投資試點。

具體而言，參與試點工作的私募股權投資基金管理人須股權結構穩定、公司治理健全，實繳資本符合要求，主要出資人及實際控制人不得為房地產開發企業及其關聯方，具有不動產投資管理經驗和不動產投資專業人員，最近三年未發生重大違法違規行為等。

試點基金產品的投資者首輪實繳出資不低于1000萬元人民幣，且以機構投資者為主。有自然人投資者的，自然人投資者合計出資金額不得超過基金實繳金額的20%，基金投資方式也將有一定限制。不動產私募投資基金首輪實繳募集資金規模不得低于3000萬元人民幣，在符合一定要求前提下可以擴募。鼓勵境外投資者以QFLP方式投資不動產私募投資基金。

私募股權房地產基金規模4043億元

中基協官網數據顯示，截至2022年末，存續私募股權房地產基金838只，存續規模4043億元，存續私募股權基礎設施基金1424只，存續規模1.21萬億元，主要投向商業地產、交通基礎設施、物流倉儲、市政工程開發與建設等。

基于對A股市場全年結構性投資機會的看好，今年以來證券類私募基金管理人布局熱情大增。根據私募排排網最新數據顯示，截至2月15日，年內證券類私募產品備案數量近3200只，其中，百億元級私募管理人備案243只，占比7.6%;不足5億元管理規模的私募備案1817只，占比56.8%;其余備案產品則均來自于中型私募管理人(5億元至100億元)。

A股市場開年以來整體處于上漲態勢，基于對中國經濟復蘇樂觀預期和政策面的支持，預計市場全年結構性投資機會將更加明顯，這也是年內證券類私募基金加快布局的主因。

私募排排網最新數據顯示，截至2月15日，年內證券類私募基金管理人共備案3197只基金。其中，50億元至100億元規模的私募管理人備案161只基金，占比為5.0%;20億元至50億元規模的管理人備案357只基金，占比為11.1%;10億元至20億元規模的管理人備案264只基金，占比為8.2%;5億元至10億元規模的管理人備案355只基金，占比為11.1%;0至5億元規模的管理人備案數量最多(1817只基金，占比為56.8%)，顯示小型私募成為主力軍。

從策略分類來看，在近3200只新備案產品中，股票策略基金多達1881只，占比58.8%;其次是多資產策略，備案了458只，占比為14.3%。此外，期貨及衍生品策略有338只，占比為10.5%;債券策略和組合基金相對較少，分別為200只和176只，占比依次為6.2%和5.5%。

與此同時，中基協數據顯示，截至2月17日，開年以來共注銷了451家私募證券管理人，較去年同期的28家大幅增加，甚至已接近去年全年的555家。而451家私募證券管理人中，主動注銷的有22家，被動注銷的則多達429家，占到注銷總量的95.12%。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國私募基金行業市場全景調研與發展前景預測報告》顯示：

五大策略私募基金1月業績迎來大反彈，有業績記錄的23555只私募證券基金1月整體收益為4.54%。其中20467只基金實現正收益，占比高達86.89%。正收益產品中，3只單月收益翻倍，14只單月收益超50%，65只單月收益介于30%-50%之間，198只單月收益介于20%-30%之間，合計280只基金單月收益超20%。

280只私募基金1月收益超20%

分策略來看，實現正收益的13808只股票策略產品中，259只基金單月收益超20%，占到五大策略中單月業績超20%基金總量的92.5%。期貨及衍生品策略表現則明顯遜色。1月有業績記錄的2648只期貨及衍生品策略基金平均收益為1.35%，其中1592只實現正收益，占比為60.12%。無論是平均收益率、正收益占比均不及股票策略。此外，1月債券基金業績也大幅回暖。私募排排網有業績記錄的1730只債券基金平均收益為2.49%，其中1634只基金實現正收益，占比為94.45%。

相比單一資產策略，多資產策略和組合基金表現中規中矩，收益略遜于表現優秀的股票策略，但明顯強于債券和期貨及衍生品策略。其中有業績記錄的2849只多資產策略產品，1月平均收益為3.53%，其中2442只基金實現正收益，占比為85.71%。另外有業績記錄的1094只組合基金平均收益為3.01%，其中991只實現正收益，占比為90.59%。

值得一提的是，得益于A股開年首月表現較好，頭部私募也多斬獲不錯收益。私募排排網數據顯示，92家有業績展示的百億私募開年首月平均收益4.26%，僅有3家百億私募業績為負，賺錢百億私募占比高達97%。其中景林資產、正圓投資今年首月收益均超10%，分別為12.96%、10.64%，位居前列。

私募業績反彈的主要原因是A股市場的反彈回暖。1月份，上證指數上漲了5.39%，深圳成指上漲了8.94%，各板塊出現普漲行情，股票型私募產品也伴隨大盤的上漲整體取得不錯的收益。1月份港股的上漲幅度則比A股更大，當月恒生指數上漲了10.42%，恒生科技指數上漲了10.02%。很多百億私募都有配置港股，這部分的倉位也貢獻了不少的反彈收益。

房地產行業境內債發行規模

2022年受從緊的融資政策、銷售下滑、信用風險集中暴露等因素影響，房企融資遇到前所未有的困境。2022年，房地產行業境內債發行規模20981.3億元，同比下降11.5%。其中地方國有企業融資占主導，2022年境內債發行規模為16506.59億元，占比78.7%，同比小幅下降7.9%，民營企業發行規模則接近腰斬，發行規模為954.64億元，同比下降45.9%。

從月度走勢看，2022年12個月中，房地產行業境內債發行規模同比下降的月份數達9個，其中11月降幅最大達36.23%，12月份降幅雖有所收窄，但仍同比下降22.67%，2022年房地產行業境內債發行規模以下滑收尾。

2022年，房地產行業以美元發行的境外債發行規模為408.01億，同比下滑34.6%，以人民幣發行的則上升明顯，從2021年的79.3億元增加到2022年的416.7億元，同比增長425%。

隨著房地產行業融資規模的不斷下滑，房企拿地規模也顯著下降，民營企業表現尤為明顯。2022年TOP20房企拿地總金額大幅下降，從2021年的13958億元下降至7233億元，同比下降48.18%。TOP20拿地門檻也明顯下降，從2021年的307億元下降至140億元。

2022年拿地金額TOP20房企中，華潤置地以873億元居首位，但較2021年的首位下降了37.5%，居TOP5的房企另外有中海地產、保利發展、建發房產、招商蛇口。

《2022-2027年中國私募基金行業市場全景調研與發展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2022-2027年中國私募基金行業市場全景調研與發展前景預測報告

  私募基金行業研究報告中的私募基金行業數據分析以權威的國家統計數據為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統計分析方法，在描述行業概貌的同時，對私募基金行業進行細化分析，重...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡