私募基金行業(yè)發(fā)展格局 私募基金行業(yè)發(fā)展機(jī)遇

• 吳澳燕 2022年12月21日 來源：百度 中證報(bào) 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 558 31
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私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標(biāo)為投資對(duì)象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。

私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標(biāo)為投資對(duì)象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(下稱“協(xié)會(huì)”)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，存續(xù)私募基金139570只，存續(xù)基金規(guī)模20.39萬億元。

協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，存續(xù)私募基金管理人24129家，較上月減少147家，環(huán)比下降0.61%;管理基金數(shù)量139570只，較上月增加1778只，環(huán)比增長1.29%;管理基金規(guī)模20.39萬億元，較上月減少104.27億元，環(huán)比下降0.05%。

其中，私募證券投資基金管理人9100家，較上月減少38家，環(huán)比下降0.42%;私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人14630家，較上月減少96家，環(huán)比下降0.65%;私募資產(chǎn)配置類基金管理人9家，與上月持平;其他私募投資基金管理人390家，較上月減少13家，環(huán)比下降3.23%。

私募基金行業(yè)發(fā)展格局

隨著中國社會(huì)財(cái)富顯著增長，居民理財(cái)需求日益提升，受到賺錢效應(yīng)和居民資產(chǎn)再配置轉(zhuǎn)向權(quán)益類資產(chǎn)的共同作用，私募證券基金發(fā)展勢頭總體向好，管理規(guī)模持續(xù)增長，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量不斷增加。2021年，百億證券私募管理人數(shù)量歷史性突破100家。一方面，早期“民間派”的打法正在被一批公募出身的“正規(guī)軍”所取代，后者著眼于長期投資、價(jià)值投資，投資理念更加成熟、完善;另一方面，投資策略不斷豐富，除股票私募占據(jù)主流外，量化私募發(fā)展迅猛，外資私募嶄露頭角。目前私募證券投資基金已成為二級(jí)市場重要的機(jī)構(gòu)投資者。

私募基金行業(yè)的快速發(fā)展，有多方面的原因：首先，納入《基金法》監(jiān)管，給了私募基金發(fā)展的法律保障、規(guī)范保障;其次是居民理財(cái)需求多元化，私募基金成為其中重要一極;第三是國家支持直接融資發(fā)展，科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)需要私募基金的支持。此外，私募基金的準(zhǔn)入是在協(xié)會(huì)登記備案，相對(duì)比較簡單，這也從某種程度上促進(jìn)了行業(yè)的快速發(fā)展。

新發(fā)展格局下，自主創(chuàng)新發(fā)展將為股權(quán)投資基金創(chuàng)造大量投資機(jī)會(huì)，各種新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了多樣化的賽道和投資策略選擇。我國擁有眾多成長型高的科技創(chuàng)新企業(yè)，在光伏發(fā)電、新能源電池等領(lǐng)域，國際優(yōu)勢顯著，已成為私募股權(quán)基金的重要投資目的地。

從退出環(huán)節(jié)看，隨著注冊(cè)制全面推進(jìn)和并購重組審核機(jī)構(gòu)優(yōu)化，股權(quán)私募基金通過IPO和并購重組等渠道退出日益活躍，完善反向掛鉤政策，在減持方面給予投早投長的股權(quán)創(chuàng)投資金更多支持。股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓、股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票等試點(diǎn)創(chuàng)新，以及規(guī)模日益增長的S基金，也叫“接力基金”，都使得股權(quán)創(chuàng)投基金退出方式更加多元化。同時(shí)將加強(qiáng)資本市場國際合作，確保我國企業(yè)境外上市退出渠道暢通。

私募基金行業(yè)發(fā)展機(jī)遇

新發(fā)展格局下私募基金行業(yè)面臨良好發(fā)展機(jī)遇。從募資環(huán)節(jié)看，隨著多元化資產(chǎn)配置的投資觀念逐步深入人心，居民日益增長的財(cái)富管理需求將為私募基金提供更多資金供給。經(jīng)過前期市場大浪淘沙，在客觀上促進(jìn)管理人專業(yè)化、資金向好化的趨勢。

注冊(cè)制改革以來，超過八成的科創(chuàng)板企業(yè)和六成的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，在上市前獲得了股權(quán)創(chuàng)投基金的投資。截至2021年底，股權(quán)創(chuàng)投基金累計(jì)投資境內(nèi)未上市企業(yè)股權(quán)、新三板掛牌企業(yè)股權(quán)等項(xiàng)目超過16萬家次，形成股權(quán)資本金10萬億元。2021年投向境內(nèi)未上市、未掛牌企業(yè)股權(quán)的本金新增超過8000億元，相當(dāng)于同期新增社會(huì)融資規(guī)模的2.7%，成為長期資本形成的重要載體。

盡管近年來受到新冠肺炎疫情等不利因素影響，私募股權(quán)投資基金行業(yè)仍保持平穩(wěn)增長，呈現(xiàn)管理人結(jié)構(gòu)優(yōu)化、行業(yè)集中度提升、對(duì)戰(zhàn)略新興領(lǐng)域和中部地區(qū)的投資力度明顯加大、退出形勢總體向好等特點(diǎn)。此外，創(chuàng)投基金存續(xù)期限進(jìn)一步延長，并購基金加大對(duì)科技型擴(kuò)張期企業(yè)的投資力度，尤其在半導(dǎo)體、汽車與汽車零部件行業(yè)的投資力度明顯增加。整體來看，機(jī)構(gòu)對(duì)ESG理念的重視程度也在持續(xù)提升。

私募行業(yè)的一個(gè)重要趨勢是逐步規(guī)范化、專業(yè)化。在這背后，既有各類資金進(jìn)行資產(chǎn)配置的需求推動(dòng)，也有實(shí)體產(chǎn)業(yè)亟待持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。隨著資本市場全面深化改革的推動(dòng)，私募行業(yè)迎來了更大的機(jī)遇。不久前召開的中央全面深化改革委員會(huì)第二十七次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要健全關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國體制。我們這些年在一線培育著科技企業(yè)成長，也意識(shí)到私募可以在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國私募基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。私募基金行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策的重要工具。

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