鋁價(jià)迎來(lái)新一輪上漲行情 中國(guó)鋁加工項(xiàng)目投資前景研究

• 黃江 2023年2月27日 來(lái)源：新浪 825 50
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供不應(yīng)求是鋁產(chǎn)品價(jià)格上漲的主要原因。首先，近期云南第二輪限電減產(chǎn)落地，貴州企業(yè)減產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)緩慢，電解鋁供應(yīng)增幅不及預(yù)期。其次，基建地產(chǎn)重振提升用鋁需求及新能源領(lǐng)域中的光伏產(chǎn)業(yè)和新能源汽車也帶動(dòng)鋁行業(yè)需求。

鋁行業(yè)是我國(guó)重要的基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，與交通、建筑、電力、機(jī)械制造、航空航天、電子電器、包裝等行業(yè)密切相關(guān)。鋁不僅是各國(guó)制造業(yè)發(fā)展的主要工業(yè)金屬原材料，更是高新技術(shù)發(fā)展和國(guó)防建設(shè)的重要支撐材料，是大宗商品領(lǐng)域里用途最廣的有色金屬。

鋁價(jià)迎來(lái)新一輪上漲行情

截至2月20日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨成交價(jià)格為18670元/噸～18710元/噸，上漲230元/噸;廣東現(xiàn)貨18640元/噸～18700元/噸，上漲210元/噸;華通報(bào)18720元/噸～18760元/噸，每噸上漲230元。受此影響，當(dāng)日早盤有色鋁領(lǐng)漲有色金屬板塊，天山鋁業(yè)逼近漲停，神火股份、云鋁股份、明泰鋁業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)等漲幅靠前。

中研普華研究員洪前進(jìn)指出，供不應(yīng)求是鋁產(chǎn)品價(jià)格上漲的主要原因。首先，近期云南第二輪限電減產(chǎn)落地，貴州企業(yè)減產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)緩慢，電解鋁供應(yīng)增幅不及預(yù)期。其次，基建地產(chǎn)重振提升用鋁需求及新能源領(lǐng)域中的光伏產(chǎn)業(yè)和新能源汽車也帶動(dòng)鋁行業(yè)需求。

根據(jù)SMM消息，此次云南省電解鋁減產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)擴(kuò)大至35%～42%左右，折合減產(chǎn)規(guī)模約67萬(wàn)噸～80萬(wàn)噸。2022年9月，云南因來(lái)水偏枯已執(zhí)行一輪減產(chǎn)，規(guī)模達(dá)20%，且至今尚未恢復(fù)。兩輪減產(chǎn)中受影響的電解鋁產(chǎn)能，預(yù)計(jì)至云南豐水期來(lái)臨之后才能重新逐步復(fù)產(chǎn)，我國(guó)電解鋁供應(yīng)再面臨減量。

另外，據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，2022年9月至10月，云南電解鋁合計(jì)減產(chǎn)約110萬(wàn)噸/年，相當(dāng)于在當(dāng)時(shí)運(yùn)行產(chǎn)能518萬(wàn)噸/年的基礎(chǔ)上減產(chǎn)21%。此次要求壓減負(fù)荷量約為100萬(wàn)千瓦，按照13500千瓦時(shí)/噸的電耗來(lái)計(jì)算，理論影響產(chǎn)能約為74萬(wàn)噸/年。

除了短期停產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)減少外，長(zhǎng)期來(lái)看電解鋁的供給端產(chǎn)能也逼近天花板。

2022年11月，工信部、發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部三部門聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》，提出到2025年前，有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、用能結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上的預(yù)期目標(biāo)。該方案要求，繼續(xù)堅(jiān)持電解鋁產(chǎn)能總量約束，研究差異化電解鋁產(chǎn)能減量置換政策，壓實(shí)地方政府責(zé)任，將嚴(yán)控電解鋁新增產(chǎn)能納入中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察重要內(nèi)容。

從庫(kù)存來(lái)看，目前世界鋁的庫(kù)存量較低，2022年12月23日倫敦金屬交易所為46.67萬(wàn)噸，比年初減少一半(2022年1月5日為92.68萬(wàn)噸)，而目前在美國(guó)、印度、東盟、中國(guó)等國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行韌性向好的帶動(dòng)下，本就處于緊平衡狀態(tài)的鋁供給缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。

根據(jù)中研普華研究院《2022版鋁加工項(xiàng)目可行性專項(xiàng)研究及投資價(jià)值咨詢報(bào)告》顯示：

數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷了9月份限產(chǎn)之后，目前云南地區(qū)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為404萬(wàn)噸。第二輪減產(chǎn)自上周末開始停槽減產(chǎn)，預(yù)計(jì)10天內(nèi)減產(chǎn)到位。因此按照運(yùn)行和減產(chǎn)天數(shù)平均預(yù)估計(jì)算，2月份云南地區(qū)運(yùn)行產(chǎn)能將回落至320-330萬(wàn)噸左右。而據(jù)此預(yù)計(jì)3月份全國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能將回落至約3960萬(wàn)噸左右。

中國(guó)鋁加工項(xiàng)目投資前景研究

自 2006 年，中國(guó)成為全球最大鋁材生產(chǎn)國(guó)。這主要由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶動(dòng)了對(duì)鋁的需求;以及上游電解鋁產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展夯實(shí)了鋁加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。2017 年，中國(guó)鋁加工項(xiàng)目投資額達(dá) 1,645.9 億元，同比增長(zhǎng) 6%，施工項(xiàng)目數(shù)量達(dá) 1,478 個(gè)，加工企業(yè)加大了對(duì)罐料、汽車車身板、航空板等高精鋁材及深加工領(lǐng)域的投入，此類產(chǎn)品質(zhì)量均可達(dá)到世界先進(jìn)水平。

中國(guó)擁有世界先進(jìn)水平的鋁加工設(shè)備，擁有全球數(shù)量最多、噸位最大的擠壓機(jī)，型式最全、最先進(jìn)的熱連軋和冷連軋?jiān)O(shè)備。這些先進(jìn)裝備使中國(guó)鋁加工生產(chǎn)更加清潔高效，鋁材品種更全、質(zhì)量更優(yōu)。另外，中國(guó)在吸收引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，自主創(chuàng)新能力也顯著增強(qiáng)。

如中國(guó)自主設(shè)計(jì)并制造了全球噸位最大、 最先進(jìn)的 225MN 擠壓機(jī)，使中國(guó)在高精密、復(fù)雜大截面工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品生產(chǎn)方面穩(wěn)居優(yōu)勢(shì)。 中國(guó)能夠生產(chǎn)板、帶、箔、管、棒、型、線、鍛件、粉等所有類別的鋁材。 和國(guó)外板帶材為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所不同，由于城鎮(zhèn)化產(chǎn)生的大量需求，使得擠壓 材成為中國(guó)最為主要的鋁材品種;其次是板帶。

截至 2018 年，中國(guó)鋁加工材產(chǎn)能由 2011 年的 3,267 萬(wàn)噸/年增長(zhǎng)至 5,544 萬(wàn) 噸/年，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 7.85%。中國(guó)鋁加工材產(chǎn)量在近年來(lái)持續(xù)高速增長(zhǎng)主要源于國(guó)內(nèi)鋁加工產(chǎn)能的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鋁材消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)和出口 量的迅速提高。

同時(shí)，中國(guó)鋁加工業(yè)整體技術(shù)裝備水平不斷提高，再加上勞動(dòng)力， 產(chǎn)業(yè)群和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，使得目前中國(guó)鋁加工業(yè)已經(jīng)具備了較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2018 年中國(guó)鋁加工材產(chǎn)量為 3,970 萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng) 3.9%，增幅下降 4.6 個(gè)百分 點(diǎn)，為近年來(lái)最低增幅。2019 年中國(guó)鋁材綜合產(chǎn)量為 4,010 萬(wàn)噸，比上年小幅增 長(zhǎng) 1.0%。鋁材產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，但增幅顯著回落，鋁加工產(chǎn)業(yè)整體進(jìn)入低速增長(zhǎng) 期。

2020 年，中國(guó)鋁擠壓材產(chǎn)量較上年增長(zhǎng) 6.5%至 2,138 萬(wàn)噸，占總鋁材產(chǎn)量 的比例高達(dá) 50.7%。2021 年，中國(guó)鋁擠壓材產(chǎn)量為 2,202 萬(wàn)噸，其中，鋁型材產(chǎn)量為 2,059 萬(wàn)噸，同比上一年增長(zhǎng) 2.8%。 近年來(lái)中國(guó)鋁加工行業(yè)規(guī)模不斷壯大，整體實(shí)力不斷增強(qiáng)，呈現(xiàn)出如下發(fā)展 特點(diǎn)： 首先是行業(yè)擴(kuò)張速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國(guó)外其它國(guó)家同行業(yè)的發(fā)展水平。

中國(guó)鋁加工行業(yè)起步較晚，并且長(zhǎng)期以來(lái)發(fā)展緩慢。但是自從進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)鋁加工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迎來(lái)了難得的發(fā)展機(jī)遇，行業(yè)向前發(fā)展速度明顯加快，年均兩位 數(shù)的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外各主要鋁材生產(chǎn)國(guó)的發(fā)展速度，使得中國(guó)在短時(shí)間內(nèi) 就發(fā)展成為全球最大的鋁加工材生產(chǎn)供應(yīng)國(guó)。 同時(shí)，這一輪擴(kuò)張的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是新項(xiàng)目建設(shè)起點(diǎn)高、投資大，一大批 具有當(dāng)今世界最先進(jìn)水平的鋁加工技術(shù)裝備，如熱連軋生產(chǎn)、CVC6 輥冷軋機(jī)、 寬幅高速鋁箔軋機(jī)、大噸位工業(yè)用鋁擠壓機(jī)等先進(jìn)設(shè)備被不斷從國(guó)外引進(jìn)，從而 在短時(shí)間內(nèi)將行業(yè)的硬件水平提高到了一個(gè)嶄新的階段。

2022年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開工和竣工數(shù)據(jù)低迷，拖累鋁需求-4.1%。地產(chǎn)政策“三支箭”落地后，行業(yè)在政策面、輿論面都將處于寬松的周期，保竣工、保交付是重點(diǎn)，該行認(rèn)為2023年房地產(chǎn)竣工端向上的彈性較大。

假設(shè)2023年竣工面積恢復(fù)到9.5億平米左右，即同比增速10%，對(duì)鋁需求拉動(dòng)可達(dá)3%。地產(chǎn)鏈竣工端對(duì)鋁的需求從2022年負(fù)貢獻(xiàn)4.1%轉(zhuǎn)為正向貢獻(xiàn)3%，是看好今年鋁需求的主要原因。

《2022版鋁加工項(xiàng)目可行性專項(xiàng)研究及投資價(jià)值咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022版鋁加工項(xiàng)目可行性專項(xiàng)研究及投資價(jià)值咨詢報(bào)告

  可行性研究是指在投資決策前，對(duì)與項(xiàng)目有關(guān)的資源、技術(shù)、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等各方面進(jìn)行全面的分析、論證和評(píng)價(jià)，判斷項(xiàng)目在技術(shù)上是否可行、經(jīng)濟(jì)上是否符合，財(cái)務(wù)上是否盈利，并對(duì)多個(gè)可能的備...

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