2023資金信托行業市場發展全面調研

• 黃文玉 2023年3月6日 來源：互聯網 1384 91
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資金信托，指委托人將自己合法擁有的資金，委托信托公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。按照委托人數目的不同，資金信托又能分為單獨資金信托和集合資金信托。

一、資金信托的概念

資金信托，指委托人將自己合法擁有的資金，委托信托公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。按照委托人數目的不同，資金信托又能分為單獨資金信托和集合資金信托。信托公司接受單個委托人委托的即為單獨資金信托，接受兩個或兩個以上委托人委托的，則為集合資金信托。

資金信托業務是信托機構一項重要的信托業務，也是信托機構理財業務的主要存在方式。關于受益權的轉讓：信托文件有效期限內，受益人可以根據信托文件的規定轉讓其享有的信托受益權。信托投資公司根據信托文件規定為受益人辦理受益權轉讓的有關手續。

作為行業“頂級”監管單位，銀保監會開始就《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱辦法)向社會征求意見。而這也被業內人士看作是，與“資管新規”配套細則中，最后一塊拼圖。通過《辦法》不難發現，監管部門意圖通過多維度規范信托公司資金信托業務發展，從而達到控制具有影子銀行特征的信托融資規模，嚴格限制通道類業務，推動資金信托業務回歸本源目標，將強監管延續。新規中對于投資人資格、資金運用方式，以及對關聯交易重新定義，都是其重要抓手。

二、資金信托行業發展現狀分析

近年來，我國68家信托公司曾經過多輪增資擴股潮。以2021年為例，據用益信托網統計，信托業共有11家信托公司完成增資，增資規?？傆嫵^115億。其中，陸家嘴在去年完成兩次增資。一次是在2021年6月24日，注冊資本由48億元增資至57億元，最近一次是在2021年11月12日，注冊資本由57億元增資至90億元。自此，陸家嘴注冊資本排名進入信托業公司注冊資本前十。

工商企業為行業重點投資方向，2011年至今，工商領域的投資占比不斷上升;基礎建設投資受政策影響較大，“4萬億”投資計劃以來，基礎建設領域投資占比不斷上升。近年來地方建設有所放緩，占比出現下降。2019年以來，“新基建”概念的提出，未來資金信托基金領域投資有望大幅增長;房地產信托業務處于強監管時代，資金信托房地產領域投放難以提升。

數據顯示，截至2020年6月，資金信托共計17.66萬億，其中單一資金信托余額7.37萬億，集合資金信托余額10.29萬億，分別占比41.7%和58.3%。近年來，資金信托規?？s減明顯，2020年上半年末資金信托規模較2017年21.9萬億，減少19.4%。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國資金信托行業市場全景調研與發展前景預測報告》顯示：

從信托貸款占信托資產比重的情況來看，目前信托資產運用中仍然以非標投資為主，有超過14家信托貸款占比超過50%。另有31家信托公司信托貸款占比在30%~50%之間，但若考慮到長期股權投資等其他形式的非標資產投資，實際非標占比已接近或超過50%。

中國資金信托主要投向為工商企業、基礎產業、房地產、金融機構四大領域，2019年四大領域投資余額分別為55642億元、28911億元、25010億元與22668億元。 資金信托的運行方式仍以貸款類型為主，2020年上半年末貸款類型資產余額為7.06萬億，占比40%?？晒┏鍪奂俺钟兄恋狡谕顿Y規模4.39萬億，占比25%。交易行金融資產與長期股權投資占比分別為，12%與9%。

信托業作為一類金融行業，充分發揮了金融優化資源配置功能，促進經濟增長。第一，信托業充分發揮信托制度的風險隔離功能和金融機構的風險管理功能，通過對風險和收益的重構，能夠提高資產的流動性，降低社會交易成本和信息成本。第二，信托業充分發揮動員社會儲蓄功能，將分散的社會儲蓄聚集起來轉化為投資，為經濟增長提供資本要素動力。第三，信托業充分發揮金融中介優化資源配置和促進技術進步的功能，促進社會生產率的提高。

三、資金信托行業發展前景

中國信登方面指出，這體現全行業在監管政策與窗口指導的引領下，持續落實中央“六穩”“六?！钡葒医洕鷳鹇耘c政策導向，通過發揮信托多層次、多渠道配置資源的獨特優勢，深耕行業與產業的次債次信貸實際融資需求，積極引導更多社會資金投向實體經濟領域，在助力傳統產業升級、支持新興產業發展方面發揮積極作用。

2022年作為《資管新規》正式實施首年，作為大資管領域重要參與者，未來信托行業將如何更好地在新標準下更好發展，以及包括集合信托市場在內，整個信托業將如何實現轉型。

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