比亞迪 跨界 瞄準保險業 這個千億級市場 受讓易安財險10億股股份 持股比例為100%

• 李波 2023年5月10日 來源：中研普華集團、銀保監會官網、中研網 859 53
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比亞迪進軍保險業!5月9日，銀保監會官網公布了關于易安財產保險股份有限公司變更股東的批復。公告顯示，銀保監會同意比亞迪汽車工業有限公司受讓易安財險10億股股份，持股比例為100%。

比亞迪進軍保險業!

5月9日，銀保監會官網公布了關于易安財產保險股份有限公司變更股東的批復。公告顯示，銀保監會同意比亞迪汽車工業有限公司受讓易安財險10億股股份，持股比例為100%。

此前，已有多家車企或通過入股保險公司，或設立保險中介公司，布局車險市場，其中不乏廣汽、一汽等造車企業，也包括小鵬、蔚來、理想等“造車新勢力”。

入局保險行業，主要是瞄準新能源車險的千億級藍海市場。東吳證券預計，2030年新能源車險保費規模將達4541億元。

官宣收購

易安財險2016年2月16日獲批開業，是經原保監會批準設立的國內四家專業互聯網保險公司之一，注冊資本金10億元，注冊地為深圳市。

公開數據顯示，易安財險開業第一年即實現盈利，凈利潤為157.15萬元;第二年，這一數字增長到711.05萬元。

但好景不長，從2018年開始，公司經營開始走“下坡路”，營業利潤和凈利潤轉負，且2019年虧損達1.67億元，資產負債率高達53.62%。

2020年7月，易安財險因償付能力問題被監管機構接管。

隨后，接管期又延長一年至2022年7月。2022年7月，銀保監會發布《關于易安財產保險股份有限公司破產重整的批復》，原則同意易安財險進入破產重整程序。

經事務所評估，截至2022年3月末，易安財險總資產評估價值為3.38億元，總負債評估價值為4.62億元，凈資產評估價值為-1.24億元。易安財險經評估后的凈資產評估價值較賬面價值增值341.64萬元，但仍處于資不抵債狀態。

2022年7月20日，易安財險管理人在全國企業破產重整案件信息網上發布公告，公開招募戰略投資者。據了解，在易安財險此次招募中，共有包括比亞迪在內的3家機構報名參與。

不過，在盡調過程中有兩家機構退出，僅有比亞迪提交了重整投資方案。

5月9日，比亞迪收購易安財險獲批復。最新數據顯示，易安財險目前保障客戶數達4897.93萬，累計保險金額為80.13萬億元。

多家車企“涉險”

事實上，此前已有多家車企官宣入局車險市場。其中，“造車新勢力”紛紛以成立保險經紀或代理公司方式“涉險”。

2018年7月，小鵬汽車注冊成立廣州小鵬汽車保險代理有限公司。2020年8月，特斯拉在上海自貿區注冊成立特斯拉保險經紀有限公司，由特斯拉汽車香港有限公司全資持股。

2022年1月，蔚來注冊成立蔚來保險經紀有限公司。2022年4月，理想汽車控股銀建保險經紀公司。

傳統車企則通過入股保險公司方式入局。如廣汽集團入股眾誠保險，一汽參股鑫安保險，吉利控股集團入股合眾財險等。

車企“涉險”具備一定的產業優勢。平安證券指出，新能源車險是車企生態鏈的重要一環，有助于發揮車企在數據和技術方面的優勢。

新能源汽車主要采用直銷模式，通過直營商場店業態或線上銷售，車企與用戶聯系緊密，同時拓展汽車保養、理賠維修、汽車金融等汽車后市場業務。

具體來看，車企在車輛生產及后期維修售后服務中積累了大量數據，對于車輛使用情況及用戶習慣有更好的理解，能幫助其提升保險定價的精準性和有效性。

此外，新能源車險還是一個“藍海市場”。東吳證券指出，新能源車在成本結構、風險特征、費率厘定相較傳統燃油車存在明顯差異。

2021年末新能源車險專屬條款正式發布，基準純風險保費優化，車險行業經營痛點得到解決。車險綜改后，險企普遍面臨較大的保費規模壓力，新能源車險車均保費顯著高于傳統燃油車，仍是一片亟待開發完善的藍海市場。

東吳證券按照“新能源汽車承保數量×新能源汽車車均保費”得到最終新能源車險的規模保費收入情況，預計2025年保費規模將達1865億元，占車險總保費比例約為17.9%;預計2030年保費規模將達4541億元，占車險總保費比例約為32.1%。

今年1月12日，銀保監會下發《關于擴大商業車險自主定價系數浮動范圍等有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，將商業車險自主定價系數浮動范圍由此前的[0.65-1.35]擴大為[0.5-1.5]，并要求各地執行時間原則上不得晚于2023年6月1日。

距離截止日期還有不到兩個月，多地銀保監局已開展相關工作，引導財險公司合理設定自主定價系數均值范圍和手續費上限，準備工作基本就緒;與此同時，一些財險公司則在做條款費率的備案工作。

自2月份以來，多個省市出臺促進汽車消費政策，刺激需求釋放。同時，汽車降價潮持續蔓延。在這樣的情況下，車險價格將發生怎樣的變化?

根據中研普華研究院《2023-2028年版汽車保險項目可行性研究咨詢報告》顯示：

車險行業保費市場整體情況

事實上，自主定價系數調整帶來的最直觀的影響，就是商業車險保費發生變化。根據商業車險保費計算公式(商業車險保費=基準保費×無賠款優待系數×自主定價系數)，若以上述兩次自主定價系數的最低值計算，當該系數從0.65降為0.5的時候，則車險保費價格最高可降23%;若以兩者最高值調整計算，從1.35升為1.5，則車險保費價格最高上漲約11%。

而影響自主定價系數的因素則多種多樣，包括車主的駕駛技術、駕駛習慣、駕齡等。事實上，頭部財險公司近年來已與車企、車聯網公司等廣泛合作，對于UBI(基于駕駛行為的保險)模式的車險亦進行了一些探索。

事實上，釋放財險公司自主定價權的目的在于進一步實現精準定價。銀保監會表示，此舉是為健全以市場為導向、以風險為基礎的車險條款費率形成機制，優化車險產品供給，擴大車險保障覆蓋面，實現車險服務質的有效提升和量的合理增長，推進車險高質量發展。

根據車險價格計算方法，車輛購置價并不直接影響車險保費，短期的汽車促銷也不會對車險價格產生直接影響，但汽車降價會對險企的車損險保額確定帶來一定困擾。

從車險行業來看，新增車險保費主要與汽車消費市場整體情況密切相關，目前汽車降價促銷尚未對銷售形成明顯拉動，預計車險行業保費將保持平穩。

根據中國保險行業協會發布的機動車商業保險示范條款(2020版)，商業車險分為主險和附加險，主險包括機動車損失保險(以下簡稱“車損險”)、機動車第三者責任保險(以下簡稱“三責險”)、機動車車上人員責任保險(以下簡稱“車上人員責任險”)3個獨立的險種。

汽車價格變化不會影響三責險和車上人員責任險，并且通常情況下，也不會影響車損險價格，原因在于車險綜合改革后，車損險是按車型定價的，每輛車都會有一個唯一的行業車型編碼，每個車型編碼對應一個車損險保費，無論該車型降價或漲價，都不會影響其車損險保費。

從目前的數據看，汽車促銷潮尚未帶來整體銷量的增加。同時，中國汽車流通協會近日進行的經銷商調研顯示，51%的經銷商表示3月份成交率“下降”，36.5%的經銷商表示成交率“基本持平”。

二月車險行業以6.35%的增速顯示出強勁的復蘇跡象。雖然假定行業車險75%賠付率和25%費用率的比例不發生改變，保險公司可用的固定費用額度將提高，但車險市場的費用投放博弈在加大，保險公司本可留存的固定費用空間也在逐步被消耗掉。

從2023年2月份相關數據展開分析可以發現，從排名前十的公司可以看到，老三家在1月增速相對疲軟的情況下，2月增速全部拉回到6%的水平線，保持了穩定增長態勢。

新車市場產銷量低迷，但從整體保費增速來看，行業車險保費卻在迅速攀升，特別是在去年同期兩位數增長的基數下，依然在2月實現了6.35%的正增長，表現極為強勢。

近日，財險“老三家”2022年成績單悉數出爐，人保財險、平安產險及太保產險合計實現凈利潤437.11億元。

年報數據顯示，人保財險、平安產險、太保產險三家公司合計實現原保費收入9538.49億元，凈利潤437.11億元。

具體來看，2022年人保財險實現原保費收入4854.34億元，同比增長8.3%;平安產險原保費收入同比增長10.4%至2980.38億元;太保產險原保費收入為1703.77億元，同比增長11.6%。

與保費高速增長不同的是，財險“老三家”的凈利潤出現了高度分化。數據顯示，2022年人保財險、太保產險的凈利潤分別為265.47億、82.85億元，同比增長17.5%、30.4%;受承保利潤和投資收益下滑的綜合因素影響，平安產險實現凈利潤88.79億元，同比大幅下降45.2%。

在財險的諸多險種中，車險無疑是重中之重，也是“老三家”利潤的支柱。2022年“老三家”實現車險原保費收入8315.61億元，同比增長5.6%，車險承保盈利221.73億元，占總利潤的比重超過一半。與之相比，2022年，72家非上市財險公司凈利潤為77.1億。

從財險“老大哥”人保財險的數據看，2022年車險業務保費2711.60億元，同比增長6.2%，承保利潤113.05億元，同比增長69.4%;車險綜合成本率為95.6%，同比優化1.7百分點，創近年來新低。

平安產險車險保費2012.98億元，同比增長6.6%，實現承保利潤80.32億元，同比大漲292.38%;車險業務綜合成本率95.8%，同比優化3.1個百分點。

太保產險車險保費979.92億元，同比增長6.7%，實現承保利潤28.36億，激增163.32%;綜合成本率96.9%，同比下降1.8個百分點。

2022年“老三家”車險的承保利潤與出行需求的降低和大公司各方面的優勢密不可分。平安在年報中指出，平安產險通過優化定價模型、加強風險篩選及精細化費用投放等管理舉措，車險品質改善，同時受出行需求降低的影響，車險出險頻度有一定程度下降，帶動綜合成本率下降。

從財險市場的競爭格局看，前三的財險公司保費占比大于60%;前八的財險公司保費占比大于80%，利潤占比90%。這個格局一直沒變，而且TOP3車險優質客戶續保率70-80%。

另一方面，大公司在定價、風控、服務、運營方面數字化融合應用不斷加強，精細化管理能力不斷提升。隨著車險增長率個位數的放緩，車險市場早已進入存量博弈和精細化發展的競爭階段。

在新興的新能源車市場，人保財險2022年承保新能源車467萬輛，同比增長59.6%，保費收入205.6億元，同比增長72.7%。

車險行業前景分析

值得注意的是，車險市場集中度較高，呈現出“強者恒強”的態勢。2022年，財險“老三家”平安產險、太保產險、人保財險的車險總保費收入，合計占據69.48%的市場份額。

具體來看，2022年，平安產險車險保費2012.98億元，同比增長6.6%;太保產險車險保費979.92億元，同比增長6.7%;人保財險車險保費2711.60億元，同比增長6.2%。

對此，業內人士指出，隨著經濟復蘇、出行常態化，車險綜合成本率或將承壓。但財險龍頭在定價、定損、渠道和服務等方面具備優勢，費用和賠付壓降能力優于行業。

銀保監會財險部(再保部)主任李有祥近日表示：“車險綜合改革實施兩年多來，‘降價、增保、提質’的階段性目標已基本實現，廣大消費者獲得了實實在在的改革紅利，車險市場回歸有序競爭。”他同時表示，車險市場依舊要保持嚴查嚴管的高壓態勢，指導做好營運車輛投保工作。

太保產險在年報中披露，2022年該公司新能源車保費增速超過90%。太保產險總經理曾義表示，2022年公司的新能源車險市場占有率達到13.7%，高于公司整體車險市場占有率兩個百分點，業務成本也在逐步下降。

太保產險董事長顧越預計，未來兩年，以新能源汽車為代表的綠色保險將持續呈現高速增長態勢。

對于主機廠加入新能源車市場的競爭，行業龍頭人保財險并不感到擔憂。于澤認為，新能源車企加入到保險行業對保險業的影響有限，大型公司先發優勢明顯。

《2023-2028年版汽車保險項目可行性研究咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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