展望2023年黃金的投資需求分析 未來走勢分析

• 曾燕 2023年5月11日 來源：互聯網 1301 85
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近日，央行公布數據顯示，中國4月末黃金儲備6676萬盎司，環比增26萬盎司，為連續第六個月增持。自去年11月中國央行開啟本輪增購黃金以來，中國央行黃金儲備由6264萬盎司增至今年4月末的6676萬盎司，累計增持規模達412萬盎司。

展望2023年黃金的投資需求分析?

近日，央行公布數據顯示，中國4月末黃金儲備6676萬盎司，環比增26萬盎司，為連續第六個月增持。自去年11月中國央行開啟本輪增購黃金以來，中國央行黃金儲備由6264萬盎司增至今年4月末的6676萬盎司，累計增持規模達412萬盎司。

據世界黃金協會最新數據，各國央行和其他機構第一季度購買了228噸黃金，同比增長176%。展望2023年，黃金的投資需求將成為主角。

協會認為，今年的黃金投資需求將繼續健康增長，而黃金的制造需求(包括金飾和科技用金兩部分)則將保持相對穩定。2023年全球央行可能將繼續大舉買入黃金，盡管購入量或將低于2022年創下的紀錄。此外，全球金礦產量和黃金回收量都有可能取得適度增長。

國際金價升至新高 未來走勢如何?

5月以來，國際金價飆升至歷史新高，倫敦金現貨價格盤中一度觸及2081.82美元/盎司。盡管近日有所回落，10日最新價格仍然保持在2031.45美元/盎司的高點。金價上漲疊加傳統婚慶旺季到來，拉動國內黃金飾品和投資金條消費快速增長。記者近日走訪發現，菜百首飾和周大福、周生生等金店人氣頗高，黃金飾品和投資金條都迎來熱銷。

數據顯示，今年一季度多國央行購金需求大幅增長，創下一季度凈購金紀錄;我國也連續6個月增加黃金儲備，金條和金幣投資創下自2019年以來最強勁的一季度需求。業內分析認為，中國經濟持續復蘇有利于黃金市場整體消費增長，另一方面，全球地緣政治及金融市場風險仍居高不下，市場避險情緒升溫是此輪金價上漲的主因，短期內預計仍將維持強勢震蕩格局。

業內分析認為，此輪金價快速上漲的原因一方面在于美聯儲加息的貨幣政策影響，另一方面在于美國銀行業流動性危機持續發酵，短期內引發市場避險資金流入黃金資產。此外，多國央行購金也在一定程度上提振了黃金投資吸引力。

“歷史上金價曾多次在美聯儲降息過程中快速上漲，市場預期今年下半年或明年將很快進入到降息周期。”分析稱，“從未來貨幣政策寬松和地緣政治不確定性增強的趨勢來看，預期金價市場未來會有比較好的走勢。”

世界黃金協會最新發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，盡管2023年一季度全球黃金需求總量(不含場外實物黃金交易)同比下降13%，但場外實物黃金交易市場的復蘇將黃金總需求提振至1174噸，同比小幅增長1%。

世界黃金協會表示，由于本季度金價接近1890美元/盎司的歷史平均高點，一季度黃金需求喜憂參半，這恰恰體現了其全球范圍內多樣化的需求來源。

報告顯示，多國央行的購金行為提振了黃金需求，全球官方公布的黃金儲備增加228噸，創下了一季度歷史新高。在市場波動性和風險加劇的時期，官方大規模持續購金突顯了黃金在國際儲備投資組合中的作用。

相比之下，一季度的全球金飾消費需求表現較為平淡，為478噸。中國一季度金飾消費需求回升，達198噸。中國一季度金飾需求表現抵消了印度需求疲軟的影響，2023年一季度印度消費量為78噸，同比下降17%。印度國內黃金價格的大幅上漲成為影響消費的主要因素。

一季度全球黃金投資需求表現參差不齊。3月份黃金ETF(交易所交易基金)再次呈現流入態勢，部分抵消了1月和2月的外流，將整個季度的流出量降至29噸。

另一方面，盡管主要市場發生了顯著變化，金條和金幣的投資需求卻同比增長了5%至302噸。美國金條和金幣的需求在第一季度達到32噸，為2010年以來的季度最高水平。這一增長有助于抵消歐洲，尤其是德國(需求下降了73%)的需求疲軟。

在供應方面，一季度全球黃金總供應量略有增長，達到1174噸。

世界黃金協會分析認為，一季度黃金表現喜憂參半，恰恰顯示了黃金多樣化的需求來源支持其作為全球性資產的作用和表現。由于全球黃金市場中出現不同的經濟驅動和需求驅動因素，一些地區的增長抵消了其他地區的疲軟。但共同點是，不同類型的投資者都將黃金視為不確定時期的保值工具。

據中研普華產業研究院出版的《2022-2027年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》統計分析顯示：

今年一季度，全球黃金總供應量較去年同期略有增長，達到1174噸。其中，在金價上漲的推動下，金礦產量同比小幅增長2%，達到856噸;回收金總量同比上升5%，達到310.4噸。

這是世界黃金協會5日發布的全球黃金需求趨勢報告釋放的信息。

報告顯示，今年一季度全球黃金需求總量(含場外交易)為1174噸，同比小幅增長1%。具體而言，一季度，全球金條和金幣投資需求同比增長5%，達到302噸;全球金飾消費需求為478噸，與去年同期相比基本持平;在世界經濟低迷，電子產業受到沖擊的影響下，全球科技用金需求下降至70噸。

值得注意的是，一季度多國央行繼續購入黃金。根據世界黃金協會的數據，全球央行黃金儲備在前三個月增加了228噸。

一季度，全球黃金交易型開放式指數基金(黃金ETF)總體凈流出29噸。在中國市場，一季度黃金ETF持倉規模略有下降，截至3月末國內黃金ETF持有量約50.60噸。

“今年1、2月份，中國投資者風險偏好有所上升，導致黃金ETF顯著流出;3月份金價走強，吸引投資者關注，推動大量資金流入ETF，但這并不足以抵消前兩個月的流出總和。”世界黃金協會中國區CEO王立新說。

據他分析，受中國國內經濟復蘇等因素影響，今年第一季度中國市場金飾需求大幅反彈。“接下來的二季度是黃金需求的傳統淡季，但黃金實物投資需求在今年二季度的表現有可能超過往年同期。”王立新說。

近日，“機構預測金價還能創新高”等與黃金相關的話題紛紛沖上支付寶熱議榜單，獲得了數萬人的關注。多位網友在該話題下熱情討論：“黃金還有向上空間嗎?能再買點?”

2023年3月，硅谷銀行事件與瑞信危機使美國銀行系統暗藏的風險暴露無遺，其影響迅速席卷本土并蔓延至歐洲，恐慌情緒的升溫帶動現貨黃金價格幾度突破2000美元/盎司，并在5月4日創下新高。Choice數據顯示，截至5月10日,COMEX黃金主力合約今年來累計上漲逾10%。

投資者應該如何看待金價上漲?富國基金分析稱，除了美國銀行系統風險的催化，在多輪量化寬松下，“債務擴張導致信用貨幣購買力持續稀釋，從而導致新一輪債務擴張，進而引發觸發債務上限”的困局正在應驗，而黃金在歷次危機時刻均彰顯較強穩定性，因此各國對黃金的需求也只增不減，全球央行、各國主權基金也在加購黃金。

近期國際金價創新高，投資者還能配置嗎?國泰君安期貨研究所所長助理王蓉表示，隨著不確定性因素增加，黃金成為重要避險投資標的。王蓉認為，黃金價格的整體重心方向，還是會持續向上，建議逢低點去尋找一些更適合的買點，同時，投資者需要注意倉位管理和風險暴露。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2022-2027年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》。

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