百億級私募數量增至110家 私募股權投資行業新設基金

• 黃江 2023年8月31日 來源：東方財富 326 14
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量化私募業績表現亮眼，截至8月25日，百億級私募收益前二十均已錄得超過5%的收益，其中量化私募占據“20強”中半數席位。量化交易的量化多頭策略整體表現優于主觀多頭策略，且業績集中度明顯優于后者。在最新新增的2家百億級量化私募中，銳天投資在2018年就曾突破百億

量化私募基金逆勢擴張

數據顯示，8月新增3家百億級私募，其中2家是量化私募，使得百億級私募數量增至110家，百億級量化私募也增至28家。這說明結構性行情推動了量化私募的發展。

量化私募之間也存在競爭。新晉百億級量化私募信弘天禾以量化選股產品線為發力點，不掛鉤指數，構建合理收益風險比的股票投資組合。此外，勤辰資產是一家主觀股票策略的私募，匯集了多位“公奔私”明星基金經理。

量化私募業績表現亮眼，截至8月25日，百億級私募收益前二十均已錄得超過5%的收益，其中量化私募占據“20強”中半數席位。量化交易的量化多頭策略整體表現優于主觀多頭策略，且業績集中度明顯優于后者。在最新新增的2家百億級量化私募中，銳天投資在2018年就曾突破百億元。

然而，量化交易一直被認為是“助長殺跌”“收割散戶”的機構。最近有投資者指出，大型機構可以通過融券完成“T+0”的交易，而散戶、大戶甚至普通機構投資者卻沒有券可以融，導致“一個市場兩種交易制度”的怪象。此外，創業板成為量化機構與游資乃至散戶互相博弈的主戰場，產生了一些交易亂象。對此，投資者認為限制量化交易應從制度性不公入手。

2023私募股權投資行業規模與投資方向

今年5月，私募股權投資行業新設基金數量小幅縮減，科創基金仍為主流。投中研究院發布的數據顯示，5月，中國VC/PE市場新成立基金數量共計740只，同比上升23%，環比再度縮減。

投資方面，VC/PE投資機構腳步放緩，市場投資情緒持續理性，投資規模環比基本持平，投早投小投科技特征顯著。

今年5月，私募股權投資行業新設基金數量小幅縮減，科創基金仍為主流。投中研究院發布的數據顯示，5月，中國VC/PE市場新成立基金數量共計740只，同比上升23%，環比再度縮減。

投資方面，VC/PE投資機構腳步放緩，市場投資情緒持續理性，投資規模環比基本持平，投早投小投科技特征顯著。

新設基金數量小幅縮減

今年5月1日，《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡稱《辦法》)正式生效。《辦法》延續了監管扶優限劣的導向，其中明確登記備案原則和管理人登記標準，要求私募管理人實繳資本不低于1000萬元，同時，對私募基金的高管和股東等均有嚴格要求，被譽為“史上最嚴”登記備案新規。

中國證券投資基金業協會的數據顯示，5月以來僅有兩家私募完成了備案登記，準入門檻提升和不合規私募出清，讓市場熱度稍有下降。

2023年5月，共有584家機構參與設立基金，86%的機構成立1只基金，10%的機構完成2只基金新設，4%的機構完成3只及以上基金新設。其中，5月，中科先進產業基金、渾璞投資、湘江國投等機構募資較活躍，新設基金均在3只及以上。

從地區分布來看，2023年5月，浙、粵、蘇、魯新成立基金數量持續領跑，對應數量分別為113只、107只、102只、101只。其中，浙江省多個基金群在5月設立。“415X”先進制造業專項基金群落地杭州。同時，在原來基礎上，杭州升級打造杭州科創基金、杭州創新基金和杭州并購基金3只千億母基金，推動形成總規模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。溫州也在5月宣布落地千億產業基金集群，市級設立500億元產業高質量發展引導基金，各縣(市區)功能區再謀劃設立超700億元產業基金。

5月，科創基金仍為主流。地方政府等國資背景機構出手更為頻繁，浙江省尤為活躍。科創、制造、半導體等領域仍為基金投資主導方向。值得注意的是，5月，貴州茅臺擬出資百億元新設茅臺招華、茅臺金石兩只產業發展基金，或投資信息技術、生物技術、新能源、大消費等領域。

VC/PE投資機構腳步放緩

2023年5月，投資案例數量418起，投資規模80.3億美元，市場投資情緒持續理性，投資規模環比基本持平。結合國際市場不穩定的大環境，資本出手有所放緩，且LP對于GP的要求逐步增加，使得市場大洗牌仍然持續。疊加投資市場的滯后性和創投占比的加大，讓數據更加趨穩。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國私募股權行業競爭分析及發展前景預測報告》顯示：

從細分交易均值近年的情況來看，投資均值起伏有所放大，目前均值持續走低，即將觸底。2023年5月，IT及信息化項目獲投數量位居首位，完成100起融資事件，同比上升5%。交易規模細分下，IT、制造、醫療三巨頭交易規模不相上下，其中，醫療健康交易均值更突出，達到單筆2837萬美元。

交易數量方面，人工智能行業在大模型火熱態勢下，受關注度不斷升高，本期獲投24起。汽車和化學工業領域熱度上升也較為明顯，其中，汽車領域獲投項目主要聚集與汽車配件、新能源汽車及智能駕駛方向。化學工業則高純電子化學品及電子氣體領域更受關注，相應產品主要應用于集成電路、平板顯示器、光伏等賽道。硬科技作為目前我國主要發展方向，其產業鏈相關上下游項目受關注度均與日俱增。

中國VC/PE市場投早投小投科技已成為主要投資策略，各地政府加大政策扶持力度以推進創投市場發展。5月，天使輪及A輪融資交易數量合計占市場交易總量超六成，A輪交易規模超20億美元，占市場總量的26.9%。

細分融資事件的交易規模區間來看，大額交易數量再度縮減，上億美元級交易市場占比僅2.4%。由于創投交易的規模限制以及市場低迷，新增融資規模呈現持續收縮的趨勢。

私募股權投資競相加碼

“賽道集中、單筆融資額度高”，新能源汽車產業逐漸成長為一級市場投資最主要賽道。

新能源汽車“狂飆突進”，依舊是門好生意。數據顯示，2020年，我國新能源汽車行業融資總金額首次突破千億元，同比大漲159.4%。進入2023年，不少新能源汽車品牌融資步伐加快。

純電動汽車(EV)與插電式混合動力汽車(PHEV)并駕齊驅，成本是制約純電動汽車發展的核心要素。盡管消費者更喜歡純電動汽車體驗，但補能不便、高購車成本限制了純電動汽車的增長。長期看，新能源汽車發展方向仍在純電動汽車，隨著科技進步及成本下降，純電動汽車將迎來增長的新拐點。

中國鋰電產業‘走出去’全球布局的戰略將遭遇愈發嚴峻的國際環境，未來中國鋰電技術持續保持全球領先性充滿不確定性，發達國家緊隨其后，正在緊鑼密鼓重構產業鏈供應鏈，轉換‘賽道’尋求優勢，尋求固態電池的突破。

隨著電池級碳酸鋰價格站穩30萬元/噸，市場推漲情緒仍然高漲。6月2日，鋰礦板塊持續走高。截至當天收盤，Wind鋰礦指數上漲5.45%，報收5583.47，指數下19家上市公司全部上漲，其中，融捷股份(002192.SZ)、吉翔股份(603399.SH)、盛新鋰能(002240.SZ)漲停，天華新能(300390.SZ)、天齊鋰業、雅化集團(002497.SZ)等多家企業漲超5%。

不少車企也將觸角延伸到了動力電池產業上游，加速“搶礦”。特斯拉CEO埃隆·馬斯克曾在4月8日表示有意進軍鋰礦開采，比亞迪則是直接出手在非洲買了六座鋰礦，蔚來、理想、小鵬更在今年2月投資了鋰行業上市公司欣旺達。業內分析，車企進軍鋰礦，還是希望在上游獲得更多議價權與穩定貨源。

《2023-2028年中國私募股權行業競爭分析及發展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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