多晶硅和硅片產能過剩 P型硅料漲幅超過N型硅料

• 黃江 2023年10月12日 來源：東方財富 538 29
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光伏產業鏈中，多晶硅和硅片產能過剩較明顯，一方面技術改革后硅片成品率增加，單瓦用料量下降，另一方面，多晶硅和硅片兩個環節新增產能較多。

硅片一般是指由單晶硅切割成的薄片，直徑有6英寸、8英寸、12英寸等規格，主要用來生產集成電路。硅片只是原料，芯片是成品。硅片是制作集成電路的重要材料，通過對硅片進行光刻、離子注入等手段，可以制成各種半導體器件。用硅片制成的芯片有著驚人的運算能力。

近期，多家光伏行業上市公司披露了2023年上半年業績預告，上游硅料、硅片企業選擇了大面積“沉默”，而下游電池、組件廠商盈利增速顯著。這一現象與上述產業鏈價格波動關聯密切。光伏產業鏈全線價格低位企穩后將有力刺激光伏裝機，大型地面電站和海外裝機也將不再觀望。

2023上半年硅片價格基本腰斬

光伏產業鏈中，多晶硅和硅片產能過剩較明顯，一方面技術改革后硅片成品率增加，單瓦用料量下降，另一方面，多晶硅和硅片兩個環節新增產能較多。

上半年硅料、硅片價格大幅下降，硅片價格基本腰斬，多晶硅從每噸二十多萬元降至六萬多元，對比來看，組件從每瓦1.7元降到1.3元左右。

硅業協會7月19日最新數據顯示，本周硅料市場延續漲勢，P型硅料漲幅超過N型硅料，主要是因為下游企業近期簽訂大單維持高開工生產。本周國內N型料成交均價7.60萬元/噸，周環比漲幅為2.01%;單晶致密料成交均價6.74萬元/噸，周環比漲幅為2.59%。

今年上半年，光伏產業發展維持高速增長態勢，終端裝機量持續提升。2018年以后，光伏新增裝機量年增幅基本在50%以上，當前，光伏行業是促進經濟發展較好的產業之一，他認為，在實現碳達峰之前，光伏行業會保持高速增長。

硅片企業二季度利潤環比暴跌

光伏市場雖需求旺盛，但是，進入2023年以來，硅料價格整體大幅下行。隨之，硅片價格一路猛跌。上市硅料、硅片企業風光不再。

從當前公布的業績預告看，TCL中環(002129)、雙良節能(600481)等硅片企業凈利潤增速環比顯著下降。

大多數多晶硅硅料上市公司，未到達半年報預披露的標準，所以未進行半年報業績預披露，保持沉默。

TCL中環公告稱，2023 年上半年，光伏行業產業鏈價格快速下行，對經營成果產生壓力;產業鏈競爭博弈劇烈，對市場環境及經營帶來諸多不確定性。公司預計實現歸母凈利潤44.8億元-46.8億元，同比增長53.57%—60.42%;扣非凈利潤37.5億-39.5億，同比增長29.27%—36.16%。

TCL中環公司人士稱，目前公司生產經營一切正常，二季度上游硅料跌價厲害，對行業盈利能力造成一定影響。二季度，公司硅片出貨量比一季度增加2GW-3GW。

然而，一季度公司歸母凈利潤為22.5億元，同比增長71.9%。扣非凈利潤22.2億元，同比增長70.61%。以此推算，二季度公司扣非凈利潤22.3億-24.3億，扣非凈利只有15.2億-17.2億，環比下降22.5%-31.5%。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國硅片行業競爭格局分析及發展前景預測報告》顯示：

硅業分會表示，本周硅料市場延續漲勢，P型硅料漲幅超過N型硅料，主要是因為下游企業近期簽訂大單維持高開工生產，而目前P型仍然占硅料市場的80%以上，因而短期內受需求刺激上漲。本周，多家多晶硅企業已經完成7月簽單，成交情況近期有明顯改善。

談及硅料價格上漲原因，硅業分會分析稱，一是由于硅料企業議價空間拉大，硅片企業近期頻繁簽訂大單，6月底積壓的硅料庫存基本消化殆盡，剩余部分已在合理區間內;二是由于下游開工情況有明顯好轉，在終端需求刺激下采購開始變得積極，需求拉動價格扭轉。

該機構判斷，硅料價格已基本貼近生產成本，在下游需求訂單有所好轉、庫存壓力減輕的背景下，預計后續價格或將仍將延續持穩微漲的態勢。

硅料環節前期積壓的現貨庫存，近期去庫效果顯著，發生大幅下降，有效改善硅料供應端的壓力。該機構認為，三季度生產制造環節被動面臨的潛在影響因素較多，包括但不限于限電、限產和投產進度不達預期，以及外界環境的不可抗力因素干擾。三季度整體硅料的月產量增幅有限，質優價廉的硅料將會明顯獲得更多青睞，甚至階段性資源緊張。

硅業分會數據顯示，本周硅片價格持穩為主，N型M10硅片微漲，主要是上下游博弈進入平衡期。據統計，7月硅片產出預期在47GW以上，增量部分主要來自企業開工率提升和新增產能爬坡釋放，減量主要是限電影響的部分產出，總體來看增量部分遠大于減量部分。

光伏產業鏈更大范圍降本增效

工業和信息化部電子信息司副司長楊旭東在光伏行業2023年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會(以下簡稱“研討會”)上透露，有關部門正在加快編制新版《光伏產業技術標準化體系》，推動光伏產業技術不斷升級，加快成果轉化，協同推進解決行業新問題和新挑戰。

近幾年，光伏行業發展迅速，今年的裝機規模更是遠超預期。中國光伏行業協會數據顯示，2023年上半年國內新增光伏裝機78.42GW，同比增長154%。

基于此，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華在研討會上將2023年中國光伏新增裝機預測由95GW至120GW上調至120GW至140GW。同時，中國光伏行業協會將2023年全球光伏新增裝機預測由280GW至330GW上調至305GW至350GW。

若硅片廠家較高的嫁動水平支撐，且新擴產能如期釋放，硅片庫存將難有效緩解甚至持續堆積，引導價格持續低迷。然而，在價格逐漸逼近廠家生產成本線時，部分廠家將面臨被迫調降開工率的動作，7月將持續看到開工率的調配引導價格與庫存水平的變化。

事實上，無論是硅料還是硅片，近期都出現了市場價逼近或跌破企業成本線的跡象。以硅料為例，呂錦標指出，目前6萬~7萬元/噸的硅料交易價格已經觸及一部分企業成本，因成本壓力停產的企業目前還沒有看到，但在建的項目已經不急著趕工期了。

再往下游看，本周電池片價格持續下行，182、210尺寸主流成交價格分別落在0.7元/W與0.73元/W左右的價格水平，同時182尺寸電池成交價格低價仍有0.68~0.69元/W左右，整體跌價幅度收窄到1%~3%不等。

當前電池片采購需求仍然旺盛，廠家在月末維持2~3天左右的理想庫存水平，擁有較低的銷售壓力的同時，電池片廠家持續抄底硅片，當前盈利水平維持飽滿。

展望后勢，由于電池環節處于滿產滿銷的狀態，在硅片價格逐漸止穩緩跌下，部分廠家針對7月定價策略甚至出現上調目標價格，預期下周電池片價格將維持平穩，后續價格能否維持仍須視組件廠家博弈結果而定。

《2023-2028年中國硅片行業競爭格局分析及發展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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