減肥藥行業投資指引：減肥需求日益增加潛在發展空間廣闊

• 吳亞楠 2023年10月17日 來源：互聯網 842 51
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近年來中國肥胖和超重率趨于上升，在物質生活水平已經實現一定程度的當下，“愛美之心”疊加健康意識的覺醒，居民對于減肥需求日益增加。

目前全球超重和肥胖人口的增加趨勢來看，減肥藥市場具有較大的市場潛力。據弗若斯特沙利文估計，到2025年全球將有肥胖人口15.5億人，2020年—2025年復合年均增長率為5.1%。

隨著肥胖人群的不斷增長，減重需求日益旺盛，全球減肥藥市場規模不斷擴增。根據GlobalData測算，到2031年全球減肥藥物市場規模將達到371億美元，2021年-2031年復合年均增長率為31.3%。中國減肥藥市場也有望實現快速增長，未來空間廣闊。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年減肥藥行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》顯示：

減肥藥行業風險投資態勢

在國內，目前已經有兩款GLP-1類藥物獲批用于減重。今年6月份，華東醫藥(000963)利拉魯肽注射液的肥胖或超重適應證獲批上市;今年7月份，仁會生物貝那魯肽注射液的上市許可申請獲得批準，用于成年人的體重管理。

日前宣布，司美格魯肽治療2型糖尿病患者腎衰竭和慢性腎病的三期臨床試驗提前近一年停止，原因在于中期分析顯示該試驗取得成功，這代表著具有“萬能神藥”之稱的司美格魯肽，邊界進一步延伸至慢性腎病領域。

GLP-1是一種主要由腸道L細胞所產生的激素，其不僅可以促進胰島素的合成和分泌，還可以延緩胃排空、抑制食欲、增強飽腹感，從而達到降低血糖、減肥等作用。

而司美格魯肽正是一種GLP-1的長效類似物，因此也可以起到類似的功效，應用于II型糖尿病患者血糖控制以及備受關注的減肥。

國內企業紛紛布局這一熱門賽道，涉及原料藥、CXO服務、藥物研發等產業鏈環節。

截至目前，兩款國產GLP-1減肥藥已獲批上市，分別是仁會生物的貝那魯肽注射液和華東醫藥的利拉魯肽生物類似藥，兩款藥品均于今年7月份獲批上市。根據機構發布的研報，截至2023年8月，共有106個GLP-1類減肥新藥的臨床試驗項目，中國企業有43個，占比約40%。

受益于GLP-1減重藥物的放量，諾和諾德及禮來在一季度和二季度業績披露后均上調全年指引，10月13日，諾和諾德年內第三次上調全年業績預期。

10月17日，A股三大股指集體高開，其中減肥藥領跌，四連板個股百花醫藥(600721)開盤跌停。交易行情顯示，10月17日開盤，減肥藥概念股跌幅居前，百花醫藥1開盤跌停，報跌停價10.09元/股。此外，金凱生科、翰宇藥業、華森制藥等多股早盤大跌。

長期來看，減肥藥的確是一片值得關注的、具備廣闊空間的藍海市場。需求方面，近年來中國肥胖和超重率趨于上升，在物質生活水平已經實現一定程度的當下，“愛美之心”疊加健康意識的覺醒，居民對于減肥需求日益增加。

供給方面，2023年以前我國已獲批上市減肥藥僅目前國內已批準用于減重的GLP-1產品只有利拉魯肽、貝那魯肽兩款。同時，司美格魯肽化合物專利在國內將于2026年到期，正吸引大批國內藥企加速布局。

減肥藥潛在發展空間廣闊

業內人士看來，減肥藥產業發展前景廣闊且有海外對標品種，疊加消費屬性，會受到資金的持續追捧，這將提升醫藥板塊的人氣。當前醫藥板塊面臨“估值、機構持倉和市場情緒”三重底，后市值得堅定看好。

基金經理表示，司美格魯肽受到消費者追捧，表明多肽類藥物在可靠安全的前提下還具有優異的血糖控制及減重效果，這使得眾多制藥巨頭加大研發力度。相信未來這一領域有望持續出現熱門藥物，國內對標企業也開始受到投資者的關注。從近期市場演繹情況來看，資金追捧路徑已經從減肥藥，擴散到老年癡呆治療藥等更多的創新藥領域。

東莞證券表示，減肥藥產業鏈相關個股繼續表現活躍，帶動整個板塊情緒繼續反彈;東吳證券認為，多肽類減肥藥療效突出，市場需求大，有望成為行業未來增長點;國金證券則指出，GLP-1藥物市場前景廣闊，成長潛力大。

肥胖人群數量在持續增長，預計2030年中國有3.29億肥胖人群，減肥藥市場需求巨大，為減肥藥行業發展提供了廣闊的空間。

減肥藥行業分析報告介紹了減肥藥的背景知識，包括減肥藥的相關概念、分類、應用、產業鏈結構，國際市場動態分析，國內市場動態分析，宏觀經濟環境分析及經濟形勢對行業的影響，行業國家政策及規劃分析，產品技術參數，生產工藝技術，產品成本結構等，同時介紹全球及行業未來產能、產量、售價、成本、毛利、產值等，之后分析了產業上游原料、下游客戶及產業調查分析，并介紹減肥藥營銷渠道，行業發展趨勢及投資策略建議，最后還采用案例的模式研究分析了新項目投資可行性。

未來市場發展如何?想了解關于更多減肥藥行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年減肥藥行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》。

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