汽車零部件板塊基本面或迎拐點 2023我國汽車微電產業規模

• 黃江 2023年10月25日 來源：新浪 1283 84
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汽車零部件物流作為汽車產業的重要組成部分，隨著我國汽車產業不斷升級，我國汽車零部件產業規模持續擴大，也帶動了我國汽車零部件物流市場持續增長。

汽車微電機是汽車制動、轉向、調速和發動機冷卻等基本功能的執行器件，也是汽車空調、暖風、座椅、搖窗等舒適性功能的主要執行器件。現代汽車特別是轎車用微電機只是某一模塊、某一系統電子電器中的一部分，在其受到電子計算機的指令后，即控制其所管轄的部件進行合乎規范的動作。

2023我國汽車微電產業規模及增長態勢分析

中國物流與采購聯合會相關負責人介紹說，將推動汽車零部件物流作業、管理、技術等全方面的標準化，以提高汽車零部件物流效率，實現降本增效。據介紹，今年1至4月，我國汽車產銷量分別達835.5萬輛和823.5萬輛，同比分別增長8.6%和7.1%，持續保持恢復增長態勢。

汽車零部件物流作為汽車產業的重要組成部分，隨著我國汽車產業不斷升級，我國汽車零部件產業規模持續擴大，也帶動了我國汽車零部件物流市場持續增長。

近年來，我國新能源汽車產業蓬勃發展。中國汽車工業協會數據顯示，今年1至4月，新能源汽車產銷量達229.1萬輛和222.2萬輛，同比均增長42.8%，市場占有率達27%;新能源汽車出口34.8萬輛，同比增長170%。

新能源汽車是我國汽車行業的戰略性發展方向，也是新中國成立以來少數走在全球前列的優勢領域。

當前新能源汽車國際競爭日趨激烈，要充分利用難得的先發優勢窗口期，加快補齊技術和供給短板，充分釋放消費潛力，鼓勵進一步走出去，我國新能源汽車產業要努力形成持續引領全球的發展態勢。

從2022年12月開始，新能源電池產業鏈開始主動去庫存，疊加2023年開始國補完全退出導致新能車需求增速顯著放緩，產業鏈各環節在一季度均出現了不同程度的開工率快速下跌的情況。根據近期的調研情況來看，產業鏈部分企業已于4月份開始進行了較為輕微的加庫存行為，該行認為產業鏈此輪的去庫存周期基本已經結束。隨著燃油車大幅降價促銷等短期因素的影響逐漸消退，再加上電池技術的推陳出新和成本下降，該行認為二季度需求端將會出現明顯的復蘇，產業鏈也將由去庫存逐步轉向加庫存周期。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國汽車微電機行業發展分析與投資前景預測報告》顯示：

裝備制造業利潤明顯恢復。4月份，裝備制造業利潤同比大幅增長29.8%，實現由降轉增，拉動規模以上工業利潤增長6.4個百分點。其中，汽車行業利潤增幅最大，較去年大幅增長20.4倍，電氣機械行業及通用設備行業利潤恢復明顯，分別增長37.5%和63.7%。

據中國汽車工業協會6月9日消息，中汽協發布2023年5月汽車工業產銷情況。5月，新能源汽車產銷分別完成71.3萬輛和71.7萬輛，同比分別增長53%和60.2%，市場占有率達到30.1%。1-5月，新能源汽車產銷分別完成300.5萬輛和294萬輛，同比分別增長45.1%和46.8%，市場占有率達到27.7%。

中汽協公布數據顯示，政策激勵疊加五一假期等因素影響，5月中國汽車市場較4月有所好轉，汽車產銷同環比均顯著增長，新能源汽車產銷同環比增速均超過50%，出口穩步增長。

不過，中汽協稱，市場仍處于緩慢恢復階段，汽車行業經濟運行依然面臨較大壓力，行業企業效益水平處于低位。從目前看，全年實現穩增長目標任務艱巨，需要進一步恢復和擴大需求，綜合施策加快釋放消費潛力，推動行業平穩增長。

數據顯示，5月汽車產銷分別完成233.3萬輛和238.2萬輛，環比分別增長9.4%和10.3%，同比分別增長21.1%和27.9%。

中汽協指出，隨著前期促銷潮熱度降低，消費逐步回歸理性。國家及地方政府陸續出臺的促消費政策，疊加五一假期的各類營銷活動等綜合因素影響，5月整體汽車市場較4月有所好轉。

1-5月，汽車產銷分別完成1068.7萬輛和1061.7萬輛，同比均增長11.1%。由于去年4-5月同期基數相對較低，累計產銷增速較1-4月進一步擴大。

汽車零部件板塊基本面或迎拐點

5月，汽車消費市場逐步走強，消費需求恢復良好，五一假期銷售旺盛進一步提振了市場的信心，板塊回暖的趨勢逐漸顯現。

根據乘聯會的預測，5月狹義乘用車零售銷量為173萬輛，同比增長27.7%，環比增長6.6%。其中，電車零售58萬輛，同比增長60.9%，環比增長10.5%，新能源汽車的滲透率將達到33.5%。

2023年第一季度，汽車板塊收入端同比增長6.3%，歸母凈利潤同比增長4.8%。新能源龍頭比亞迪銷量增長及商用車板塊修復，帶動行業的營業收入和凈利潤都保持穩定增長。

此外，商用車行業的拐點或已到來。在經濟復蘇、基建開工、物流恢復、出口高增長等利好因素的加持下，行業已經走出底部。機構判斷商用車行業有望迎來3至5年的上行周期。在一季報后，汽車零部件板塊的基本面拐點開始到來。

中信證券則認為，2023年汽車企業整體的經營策略逐漸回歸理性，精簡成本、回籠現金流將成為主旋律。汽車零部件賽道現在的配置性價比高于整車板塊，智能化賽道和產能出海都將孵化出具有全球競爭力的中國公司。

零部件廠商業績穩定增長

受益于新能源汽車電動化、智能化、輕量化等趨勢，汽車零部件行業整體的業績維持高增長。在汽車輕量化和一體化壓鑄板塊中，頭部供應商2023年第一季度的業績實現同比增長，其中，愛柯迪、旭升集團、拓普集團的歸母凈利潤分別同比增長99.52%、60.79%、19.32%。

在空氣懸架板塊中，主要廠商的定點項目逐步落地，盈利能力不斷提高，保隆科技、中鼎股份的歸母凈利潤分別同比增長109.6%、4.6%。

在熱管理板塊中，相關公司的業績實現快速增長，經營狀況持續改善，三花智控實現歸母凈利潤6.01億元，同比增長32.73%;銀輪股份實現歸母凈利潤1.27億元，同比增長80.73%。

開源證券表示，汽車行業的整體復蘇趨勢明顯，產銷情況得到進一步改善，汽車零部件行業有望延續增長態勢。

汽車智能化助推行業變革

近期持續火爆的AI或將助力汽車行業發生重大變革，AI+汽車有望成為市場追逐的下一個熱點。

全球AI計算龍頭英偉達近期發布的一季報業績超出市場預期，實現營業收入71.92億美元。其中，汽車與自動駕駛業務實現收入2.96億美元，同比增長114%。主要是自動駕駛及人工智能駕駛艙的收入同比增長強勁。

《2023-2028年中國汽車微電機行業發展分析與投資前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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