不溶性硫磺上下游產業發展趨勢 2021不溶性硫磺海外市場供需格局分析

• 2020年12月14日 WuYaNan來源：中研網 1151 74
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硫磺依賴大量進口補充國內供給。2016年硫磺進口量達到1196萬噸的高位后，2017年和2018年出現一定的下滑，2019年進口量回升至1173萬噸。不過，由于19年四季度國內的加速增產，對進口的流入開始形成限制。

2021不溶性硫磺市場投資前景及海外供需格局分析

隨著人們對高性能汽車需求的提升，子午胎取代普通斜交胎成為趨勢，汽車用子午胎的需求量也與日俱增。　不溶性硫磺主要用于子午線輪胎的生產，也可用于電纜、膠輥、油封、膠鞋等橡膠制品。從產量來看，國內企業方面，2019 年，全國不溶性硫磺產量達 10.4 萬噸，同比上升 11.8%。不溶性硫磺全球年需求總量約30 萬噸，集中在輪胎行業。連續法生產的不溶性硫磺品質高，受國際輪胎品牌青睞，在海外市場上占據絕對主導地位，間歇法占比低。

目前來看，我國的不溶性硫磺行業的上游原材料：硫磺以及二硫化碳在我國的發展相對較為成熟，供給相對較為充足。前面提到，原材料的成本占不溶性硫磺行業的成本比重較大，激烈的市場競爭將會導致原材料行業技術的創新、供給的增長，從而導致產品價格下降，原材料產品價格下降對不溶性硫磺來說直接降低了行業的成本。

隨著汽車工業的高速發展，尤其高速公路的加速建設，子午線輪胎生產線的迅速擴建已是當前輪胎行業發展的必然趨勢，對不溶性硫磺的需求量正在迅猛增加，從宏觀上看，我國宏觀經濟任然向好，高速公路建設，基本經濟建設不斷加強，交通運輸量不斷增長，我國不溶性硫磺行業還將有較大的發展空間。

另外，隨著供應的增加(國內自產+進口流入均雙雙增加)，2019 年以來硫磺庫存開始逐步累積，至 2020 年 3 月，硫磺行業庫存已攀高至 300 萬噸左右。國內大量進口硫磺，對外依賴度較高，2019 年達到 60%以上。2019 年全球硫磺供應量為 6400 萬噸，中國進口量占海外產出超過了 20%的比例，因此中國硫磺的進口量對海外的供需格局有重要的影響。

根據中研普華研究院《2021-2026年中國不溶性硫磺行業市場供需分析及投資風險預測報告》顯示：

不溶性硫磺行業上下游產業分析

第一節 上游產業分析

一、上游產業分布

不溶性硫磺的產品生產的主要原材料包括硫磺、二硫化碳等，上游原材料占主營業務成本的比重較高。

二、市場現狀分析

最新海關總署數據顯示2020年9月中國硫磺進口數量為86.6萬噸，環比增19.1%，同比增45.8%。1-9月中國硫磺進口累計量為663.9萬噸，同比減22.5%。其中三季度，中國硫磺進口量約為240萬噸，雖環比增11.2%，但同比減少態勢依然沒有扭轉，降幅為8.9%。

從國內硫磺產能和產出來看，近幾年呈現逐步增加的趨勢。據百川盈孚的數據，2019年國內硫磺產量達到775萬噸，較2018年增加70萬噸左右，主要是四季度產出迅速增加，為四川和遼寧地區裝置的投放所推動。預計2020年國內硫磺產出量將進一步增加至800萬噸左右。

圖表：國內硫磺有效產能和產量

數據來源：中研普華產業研究院整理

此外，硫磺依賴大量進口補充國內供給。2016年硫磺進口量達到1196萬噸的高位后，2017年和2018年出現一定的下滑，2019年進口量回升至1173萬噸。不過，由于19年四季度國內的加速增產，對進口的流入開始形成限制。

三、上游發展趨勢

隨著供應的增加(國內自產+進口流入均雙雙增加)，2019 年以來硫磺庫存開始逐步累積，至 2020 年 3 月，硫磺行業庫存已攀高至 300 萬噸左右。

同時，硫磺從 2018 年 9 月份高于 1500 元/噸的價格，不斷下調，至 2019 年11 月下跌至 500 元/噸下方。之后有所回升，3 月中旬一度接近 700 元/噸的水平;4 月中旬再度下降至 600 元/噸附近。

國內大量進口硫磺，對外依賴度較高，2019 年達到 60%以上。2019 年全球硫磺供應量為 6400 萬噸，中國進口量占海外產出超過了 20%的比例，因此中國硫磺的進口量對海外的供需格局有重要的影響。

圖表：國內硫磺進口量和進口價格 單位：萬噸，美金

數據來源：中研普華產業研究院整理

對于 2020 年，中東地區新的煉油產能投產;加上國際海事組織新規 IMO2020下，海上船用燃料油的含硫上限標準將從 3.5%下調至 0.5%;以及中國 19 年四季度新產能的投放。預計 2020 年全球硫磺產出將進一步增加。此外，硫磺庫存已累積至相對高位，因此，2020 年硫磺價格大概率將進一步走弱。

四、行業競爭狀況及其對不溶性硫磺行業的意義

目前來看，我國的不溶性硫磺行業的上游原材料：硫磺以及二硫化碳在我國的發展相對較為成熟，供給相對較為充足。前面提到，原材料的成本占不溶性硫磺行業的成本比重較大，激烈的市場競爭將會導致原材料行業技術的創新、供給的增長，從而導致產品價格下降，原材料產品價格下降對不溶性硫磺來說直接降低了行業的成本。

想了解更多行業專業分析，請關注中研普華研究院報告《2021-2026年中國不溶性硫磺行業市場供需分析及投資風險預測報告》。

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