中國造紙市場競爭格局與企業競爭力評價

• 陳博 2023年3月16日 來源：中研網 551 30
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從企業造紙業務的競爭力來看，玖龍紙業的競爭力排名較強，其在造紙產量方面遙遙領先于其他企業；其次是理文造紙、晨鳴紙業、太陽控股等公司，也是國內領先的造紙企業。由于我國紙制品包裝行業廠商的進入門檻較低，且下游行業較廣，大量小紙箱廠依附于本地需求而生存，行

造紙工業屬于國民經濟的基礎原材料工業，具有連續高效運行、規模效益顯著等典型的大工業生產特征，是與社會文明和經濟發展息息相關的重要產業。

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造紙行業經歷了紅海競爭階段，造紙和紙制品企業數量由 2000 年的 4672 家，最多擴張到 2010 年的 10270 家，行業供給遠遠大于需求。在此期間，大量中小造紙及紙制品企業被迫退出行業，市場份額進一步向龍頭企業集中，使得龍頭企業的話語權增強。去產能加速了行業出清，截止2021年上半年，造紙和紙制品企業數量 6733家。

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紙制品包裝行業具有“上游窄，下游廣”的特點。紙制品包裝行業上游為造紙、油墨和其他輔助材料行業，其中造紙為最主要上游行業;中游為紙制品包裝行業;下游應用行業眾多，包括食品飲料、家用電器、化工、日化、醫療保健、電子消費品等。

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紙制品包裝行業上游原材料行業中，造紙行業代表企業有太陽紙業、博匯紙業、玖龍紙業、晨鳴紙業、景興紙業等;油墨行業代表企業有科德教育、天龍集團、廣信材料、東方材料等。

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中游紙制品包裝制造行業代表企業有山鷹紙業、勁嘉集團、合興包裝、裕同包裝、錦勝集團、新聯通包裝、美盈森包裝、森林包裝、鴻興印刷等。

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目前，我國造紙行業企業數量多且規模小，主要公司包括：玖龍紙業、理文造紙、晨鳴紙業等。造紙行業競爭格局從中國造紙協會公布的數據來看，中國重點造紙業企業大致可以分為四個梯隊：

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1、其中玖龍紙業產量最大，超過1600萬噸，較其他重點造紙企業產量遙遙領先；

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2、第二梯隊以理文造紙、山鷹國際、太陽紙業等造紙企業為代表，年造紙產量在200-600萬噸之間，企業數量約為10家；

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3、第三梯隊以金東、聯盛等中型造紙企業為代表，年造紙產量超過100萬噸，企業數量約為13家；

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4、第四梯隊則為造紙業的中小型企業，年造紙產量在100萬噸以下，第四梯隊企業數量最多。經過環保去產能，部分中小落后產能被淘汰，行業集中度有所提升，而隨著行業龍頭逐漸開始擴產能，由此可見，造紙行業的集中度有望進一步提升。

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造紙行業公司中，玖龍紙業、理文造紙、山鷹國際等企業的造紙業務布局都較為廣泛，這幾家企業除了在國內布局之外，還在越南、馬來西亞等國外地區擁有造紙基地。

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從企業造紙業務的競爭力來看，玖龍紙業的競爭力排名較強，其在造紙產量方面遙遙領先于其他企業；其次是理文造紙、晨鳴紙業、太陽控股等公司，也是國內領先的造紙企業。

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由于我國紙制品包裝行業廠商的進入門檻較低，且下游行業較廣，大量小紙箱廠依附于本地需求而生存，行業內處于低端的中小型紙箱廠眾多，形成了極度分散的行業格局。

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總體來看，我國造紙企業數量多而規模小，行業集中度不高，重復建設的現象較嚴重，行業核心競爭力不強。從造紙產量方面來看，造紙行業市場CR5為34.31％；從企業營收方面來看，造紙行業市場CR5為21.1％。

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造紙行業在競爭格局走向寡頭壟斷、龍頭對產能和成本把控能力提升的影響下，周期屬性將逐漸弱化，在“碳達峰、碳中和”規則框架下，高耗能、高排放的造紙行業將直面產能天花板和碳排放成本，行業集中趨勢或進一步加強，環保政策趨嚴、中小產能清退也將削弱造紙行業的周期勢能。

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第一，行業集中度不斷提升，競爭格局走向寡頭壟斷。根據中國造紙協會數據，我國規模以上造紙企業數量已經連續7年減少。目前已經處于寡頭壟斷競爭格局的有銅版紙、白卡紙，CR4均高于80%；處于龍頭市場份額不斷提升，當前CR4大于40%，未來將步入寡頭壟斷的有箱板紙、生活用紙、雙膠紙；僅有瓦楞紙產能集中度CR4不到30%。

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整體看，我國造紙行業已經步入成熟期，市場需求增速放緩，中小產能逐步清退，且新增產能投放也集中在行業龍頭手中，未來一段時間內，集中度提升是行業發展的主要趨勢。當中小產能不斷退出、在新一輪周期中沒有擴產能力時，由無序擴張帶來的行業周期波動將會減弱。

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第二，行業龍頭控量挺價能力強，相互之間協同大于競爭。造紙龍頭們通過短期提降價格、調節企業庫存、控制紙機車速、整修產線，長期控制新增產能投放等手段共同應對下游市場需求波動，平衡行業總供給，維持一個相對良性的價格周期。目前集中度高的銅版紙、白卡紙市場中寡頭們往往同一時間聯合宣布提價，或者在某一時段相繼檢修產線。未來隨著行業集中度整體提升，造紙龍頭們形成隱形“托拉斯”，控量挺價有助于削弱紙價的短期波動。

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第三，造紙龍頭成本控制能力提升，企業盈利周期波動減小。憑借林漿紙一體化布局、產能規模效應，以及對上游漿廠較強的議價能力（長協采購）、大量低價庫存漿儲備，造紙龍頭對成本控制能力提升，平抑因紙漿漲跌帶來的盈利周期波動。當紙漿成本上漲時，中小產能成本倒掛、虧損退出，而龍頭依舊可以規模盈利；當紙漿成本下降時，寡頭通過平衡供給，使紙價盡量維持在一個合理位置，既保證自身有利可圖，同時利潤回報又不足以吸引新玩家進入。

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第四，環保與能源政策大幅抬升造紙行業產能擴張門檻。造紙項目審批需要通過環境影響評價（環評）和能源技術評價（能評），往往在這兩個環節斃掉大量項目，尤其是環保、能源配套設施建設能力弱的中小產能。環保方面，存量造紙項目需要拿到排污許可證，而排污許可制度明確各地環保指標上限，清退缺少三廢處理能力的中小產能，倒逼企業加大環保投入。能耗方面，各地相繼規劃能耗指標上限，造紙企業新增產能受稀缺的能耗指標壓制。

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“碳達峰、碳中和”一方面進一步框定區域造紙產能天花板。各省十四五期間制定本省的碳排放指標分配，對區域工業生產排放進行總量控制，進而限制造紙產能。目前沿海各省碳排放指標十分稀缺，省內新投產能大多以技改或替代落后產能為主；中西部省份碳排放指標審批逐漸嚴格，只有少數的引入龍頭紙企帶動當地發展、促進就業的大產能項目才能拿到碳排放指標。另一方面碳積分交易制度促使行業向頭部集中。在碳積分可以交易的規則下，紙企超出指標的碳排放額度需要額外付出成本采購。頭部大廠可以通過林漿紙一體化中植樹造林賺取積分，也可以通過節能減排節省積分，甚至將積分賣出賺錢，成本轉化為收益；而中小產能受限于本就有限的碳排放指標，沒有林地布局、沒有資金投入減排等，因此放大與頭部紙廠的成本差距，促使行業集中度提升。

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未來造紙產能擴張門檻在環保與能源政策夾擊下大幅抬升，行業集中度提升+無序擴張減少都將弱化周期波動。

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文化紙總需求量長期處于緩慢下滑通道，供給側近兩年幾乎沒有新增產能投放。銅版紙競爭格局最優，雙膠紙集中度持續提升。包裝用紙：白卡紙在“限塑令”下長期需求保持景氣，供給側寡頭壟斷致行情緊俏，大量新增產能將在明后年釋放；箱板、瓦楞紙與消費市場共榮，中長期將穩定增長，供給側低端產能過剩，集中度仍有待提升。生活用紙需求長期平穩增長，消費升級拉動產品升級，供給側渠道是競爭關鍵，環保+成本壓力清退中小產能，行業集中度將持續提升。特種紙是垂直細分的小市場，處在不同發展階段的品類增速分化。

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欲了解更多造紙行業的未來發展前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國造紙行業發展預測與投資研究咨詢報告》。

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