證券經營機構行業發展前景投資分析

• 吳亞楠 2023年7月4日 來源：互聯網 1270 83
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隨著國內資本市場雙向開放的進程不斷加快，專業機構投資者隊伍不斷壯大，投資者結構更加豐富，機構投資者參與度越來越高，證券公司機構業務迎來重大發展機遇。

受益流動性、政策、業績、估值共振，證券板塊布局正當時。流動性寬松為板塊估值修復提供基礎，全面注冊制落地，政策友好。證券經營機構是由證券主管機關批準成立的主要經營證券承銷、證券代理買賣、證券自營買賣、證券的登記和代保管、證券鑒證、證券過戶、代理證券還本付息或支付股利、證券投資咨詢及其他證券中介服務業務的金融機構。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國證券經營機構行業發展分析與投資前景預測報告》顯示：

證券經營機構行業發展前景投資分析

我國資本市場起步較晚，但發展迅速，從無到有，從小到大，成長為全球第二大證券市場，在引領資源配置、服務實體經濟發展方面作出了重大貢獻。中國證券經營機構行業是中國資本市場發展的重要組成部分，是實現資本市場的完整、健全和良性發展的重要支撐力量。從市場規模來看，中國證券經營機構行業市場規模在近幾年來呈現出穩步增長的態勢。綜合考慮相關政策、業務發展趨勢、市場需求以及市場參與者的變化，未來證券經營機構行業市場規模還將繼續增長。

證券行業是提供智力服務、專業服務的金融中介，專業化程度要求高。截至目前，行業登記從業人員數量超過36萬人，行業人才的平均年齡為35.4歲，青年人才占比超過60%;具有律師資質的人才占比在4%，具有注冊會計師(CPA)資質的人才占比超過了6%，具有特許金融分析師(CFA)資質、金融風險管理師(FRM)資質的人才占比均在1%左右;具有本科以上學歷占比超過了90%;具有兩年以上境外工作經歷的人才占比穩步提升至2.4%，具有境外留學背景的人才占比超過20%。

其中，保薦代表人7299名，碩士研究生以上學歷的占比80%;證券分析師3582名，碩士研究生以上學歷的占比90%;證券經紀人58667名，證券投資顧問69620名。行業人才隊伍呈現出年輕化、專業化、高學歷、國際化等特征，人才隊伍的素質、結構及穩定性不斷優化和提升。

在當前時點看，2023年資本市場大發展趨勢已現，以注冊制為代表的資本市場改革提速有望成為行業價值回歸的直接催化劑，業務創新亦將為盈利增長開啟想象空間，行業中長期發展前景繼續向好。

從行業數據來看，行業ROE與PB變動趨勢基本保持一致，且在重資本業務收入占比提高后，PB與ROE的關聯度更高。從歷史行情來看，每輪行情中券商估值修復的程度和行業ROE水平有較高相關度。綜合權益乘數和ROA來看，長期行業ROE有望提升至9%，結合歷史數據來看，謹慎考慮對應的PB估值約2倍，較當前1.4倍仍有42%的空間。

數據生態是證券業高質量發展的重要基礎。為進一步加強自律監管，提升上海證券行業合規工作的專業化水平，在上海證監局指導下，從今年起，針對經營機構在業務工作中存在不符合各種現行規范的情形，該平臺還設立了案例警示專欄。了解到，目前該平臺主要由公會動態、會員動態、案例警示、會員地圖、本單位數據統計信息等八大項基本功能組成。“這為公會下一步向投資者開放平臺，保護廣大中小投資者利益，打擊非法證券活動提供了信息化基礎?！鄙鲜龉珪撠熑送嘎?。

據統計，自2021年底“數字地圖”平臺正式上線以來，已向社會公示證券經營機構信息近1000 家、上海地區證券營銷人員執業信息14416人、累計登記銷售金融產品數23868只、搬遷信息1354次、誠信信息公示24條。作為行業自律組織，上海市證券同業公會將在監管部門和廣大會員單位的支持下，持續豐富完善“數字地圖”平臺的服務功能，充分發揮自律管理的前瞻性引導、預防性規范作用，凝聚行業發展共識，共謀行業發展大局。

證券經營機構市場投資

進入“十四五”時期，新形勢、新階段、新格局對證券公司服務實體經濟提出了更高的要求。隨著國內資本市場雙向開放的進程不斷加快，專業機構投資者隊伍不斷壯大，投資者結構更加豐富，機構投資者參與度越來越高，證券公司機構業務迎來重大發展機遇。專業化、體系化和差異化的機構客戶綜合服務能力將成為證券公司高質量發展的核心競爭力。

證券經營機構行業報告對中國證券經營機構行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了證券經營機構市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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