尋找政策春風下的中藥繁榮機會

• 柯壯賓 2023年7月31日 來源：中研網 889 55
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近年來中醫藥政策頻出，我們認為，將為行業帶來兩個方面的影響，一方面以“中醫藥發展十四五規劃”為核心的系列政策，將為中醫藥市場帶來擴容機會，行業增速β在政策帶動下有望提高；另一方面，隨著各地中醫藥規范性發展政策出臺，將為市場帶來結構性的調整機會，有望演

近年來中醫藥政策頻出，我們認為，將為行業帶來兩個方面的影響，一方面以“中醫藥發展十四五規劃”為核心的系列政策，將為中醫藥市場帶來擴容機會，行業增速β在政策帶動下有望提高；另一方面，隨著各地中醫藥規范性發展政策出臺，將為市場帶來結構性的調整機會，有望演化為品種競爭愈發激烈下的優勝劣汰。

圖表：核心政策對中醫藥發展影響路徑分析

資料來源：中研普華產業研究院整理

在供給端，我們從中醫醫療機構、中醫師兩個方面分析中醫藥行業的未來發展。
中醫醫療機構：多項政策推動中醫醫療機構設立、中醫科室設立、中醫覆蓋床位數增長，中醫醫療服務范圍進一步擴大。

中醫師：醫療機構增長擴大人才缺口，中醫人才需求增加。同時中醫資質獲取途徑得到擴充，加速擴充行業人才隊伍。綜合以上兩種因素，未來中醫藥從業者增速預計持續超過行業平均增速。

十四五發展規劃目標明確，中醫藥服務占比逐步提升。首個由國務院辦公廳印發的中醫藥發展五年規劃，是推動中醫藥振興發展的綱領性文件，統籌醫療、科研、產業、教育、文化、國際合作等重點領域，全面發揮中醫藥多元價值，規劃了中醫藥高質量發展的新思路和重點任務。

政策推進中醫類機構設立，進一步推動中醫服務擴大覆蓋范圍。近年國家持續出臺中醫藥相關政策，旨在推動中醫藥振興發展。各省市十四五規劃中對中醫醫療服務的覆蓋范圍中提出了要求，以山東省為例，到2025年需要實現：醫院覆蓋（縣辦中醫醫院全覆蓋），基層醫院（鄉鎮衛生院和社區衛生服務中心）中醫藥綜合服務區全覆蓋，從“治未病”到“治已病”到“中醫康復”貫穿中醫全流程環節的覆蓋（政府辦二級以上中醫醫院治未病科、康復科全覆蓋），臨床科室覆蓋（公立綜合醫院、婦幼保健院、傳染病醫院中醫類臨床科室全覆蓋）。旨在全國范圍下多維度推廣中醫藥行業。我們以廣東省為例闡述當前政策力度：從廣東省醫院來看，目前三級及二甲中醫院均將實現擴建，廣東省政府在《關于促進中醫藥傳承創新發展的若干措施》提出2022年全省地級以上市三級中醫醫院全覆蓋、縣辦中醫醫院全覆蓋，30萬以上常住人口縣二甲中醫醫院全覆蓋。隨著中醫醫院和專科科室的不斷設立，中醫醫療機構數量將實現快速增長，中醫服務的覆蓋范圍不斷擴大。

行業人才缺口較大，政策推動行業人才加速配置。隨著中醫醫療機構的建設不斷推進，機構對于中醫藥人才的需求也隨之增長，行業人才仍有較大缺口。近年來，各省市陸續印發多個中醫人才政策，在中醫藥發展戰略規劃綱要、促進中醫藥傳承創新發展的意見、中醫藥發展“十四五”規劃等政策中均對中醫執業（助理）醫師數量進行了明確規定，2020年、2022年、2025年每千人口中醫類別執業（助理）醫師目標數量不斷增加。據2020年各省市常住人口數據統計，2020年江西、湖北、廣州等七個省份尚有總計17846人的人才缺口。2022年廣東、福建兩省人才缺口共15503人（常住人口仍按照2020年數據計算），2025年山東、黑龍江省人才缺口共16662人。我們認為，中醫藥行業對專業人才需求潛力巨大，未來將吸納更多中醫藥從業者，增加行業人才資源。

中醫資質獲取途徑拓寬加速人才增長，確有專長人員補充中醫人才隊伍。目前中醫人才主要分為三類：1.中醫類執業（助理）醫師；2.確有專長人員；3.中醫全科醫生。2017年國家衛生計生委頒布《中醫醫術確有專長人員醫師資格考核注冊管理暫行辦法》，明確以師承方式學習或有多年中醫醫術實踐的人員在滿足一定條件后可以獲得中醫（專長）醫師資格證書，從而可以以個人開業的方式或者在醫療機構內從事中醫醫療活動。暫行辦法的頒布為確有專長人員拓展中醫醫師資格的獲取途徑。相比于西醫醫師，更多途徑促進中醫藥人才增長大幅增長，為行業增長貢獻力量。
中醫藥執業醫師增速快于行業平均水平，中醫醫師占比不斷提升。強化中醫藥人才培養是推進中醫藥發展的重要一環。從2015-2020年的復合增速數據可以看出，中醫藥從業人員復合增速較執業（助理）醫師增速高出1.3%，而在中醫藥人員增速主要系中醫類執業（助理）醫師貢獻力量，其15-20年復合增長達8.6%，高于執業（助理）醫師復合增速（6.1%），數量從2010年的29.4萬人上升到2021年的73.2萬人。同時，中醫類執業醫師占比進一步提升，中醫類執業（助理）醫師數量占全國執業（助理）醫師比例從2015年占比14.9%提升至2021年的17.1%。隨著國家推動中醫醫療機構的配置，中醫藥人才有望呈現加速增長態勢，為行業新增中醫醫療機構提供勞動力資源。

中醫類醫院單院中醫醫師數量最大，提升速度近30%。根據中醫人員的單院數據，2020年中醫類醫院單院中醫執業（助理）醫生數量達37人，相較2010年提升近30%，且有進一步提升趨勢。中醫類門診部和中醫類診所的單院人數也在持續提升，10年至20年的單院人數分別從3.4提升至5.0，從0.6提升至1.1。從單院角度看，中醫類醫療機構的中醫資源得到進一步補充。

綜合來看，行業需求擴大后人才缺口進一步增加，《中醫醫術確有專長人員醫師資格考核注冊管理暫行辦法》等政策將進一步補充中醫人才短缺的現狀，中醫執業（助理）醫師將持續呈現高于行業執業（助理）醫師的較高增速，中醫醫師占比有望持續提升。對于醫療終端來說，中醫人才的可及性提升，也有利于提升中醫就診需求，推動行業發展。

2022年藥品醫保目錄已經公布，我們預計在2023年將有兩方面比較重要的政策對中成藥的支付端產生影響。首先是中成藥集采，我們認為中成藥集采呈逐步擴大趨勢，但降價相對化藥更加溫和，集采下的競爭態勢表現更好。其次我們認為在2023年有望出臺的新版基藥目錄，中成藥占比有望擴大，2017年以來陸續獲批的中藥新藥將獲得進入新版基藥目錄的機會。

中成藥集采呈逐步擴大趨勢，但降價相對溫和。自2021年底，中成藥集采明顯加速。隨著全國中成藥聯合采購辦公室的成立，中成藥集采逐步從區域試點向全國鋪開。2021年底以來的中成藥集采，目前湖北和廣東已完成并公布中標結果，從已公布的中標結果來看，價格降幅相比此前化藥集采普遍較低。

湖北較早牽頭開展中成藥集采，中選結果平均降幅為42.27%，為全國中成藥集采提供參考依據。從2021年12月湖北牽頭19省聯盟中成藥集中帶量采購的公布結果中看，157家企業的182個產品參與報價，采購規模近100億元；最終97家企業、111個產品中選，中選率達62%，中選價格平均降幅42.27%。

廣東集采降幅溫和，平均降幅為40.21%，與湖北省集采基本持平。集采中涉及到的獨家產品降幅小，另外對上市公司影響較小。據我們統計，此次中標藥品共計361個，參考各省份掛網的最低價格，平均降幅為40.21%，其中擬中選品種平均降幅為46.78%，擬備選品種平均降幅為25.60%，28個獨家產品平均降幅為15.36%。我們計算出53個品種各自的平均降幅，去除品種中標藥品數量的影響后，中標的48個品種平均降幅為21.80%。

山東集采采用綜合評審機制（除價格外也考察企業交易數量和質量），另設復活通道。山東此次中成藥集采共涉及15個品種67個藥品，采購周期為2年。在有效申報價格方面，與廣東省中成藥集采規則類似，根據以往經驗，最終大部分品種的申報價會以采購平臺掛網價和外省集采中選價的低值為限制。山東采用綜合評審機制，在報價得分的基礎上，相比較廣東省集采加入了企業交易數量和產品質量的考量。設置增補中選企業，未中選的企業若符合一定條件且接受較低的申報價格，可以增補為擬中選企業，增加了“復活甲”機制。中成藥集采趨勢逐步擴大，但集采對重點覆蓋上市公司影響有限，主要因①集采預計將主要對中成藥院內市場進行調整，對消費屬性較強的院外市場影響較小；②價格降幅相對溫和，參考廣東省華潤三九中選藥品，價格降幅在20%左右，連花清瘟價格降幅僅有1%，好于預期。中藥行業政策普遍利好，營銷改革深化、國企混改落地有望帶動業績釋放，長期看好中藥板塊。

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