楊興杰
一、我國印制電路板（PCB）行業發展趨勢
（1）全球PCB產值近年來持續快速增長
2008-2015年，除2009年受全球金融危機的影響PCB市場產值有所下滑外，全球PCB行業整體呈穩步增長趨勢。PCB行業作為電子信息產品制造業的基礎性產業，隨著5G、集成電路、新能源汽車和數字經濟等新興領域行業的快速發展，2016年以來全球PCB市場產值步入了新的增長階段。2016-2020年，根據Prismark數據顯示，全球PCB市場產值由542.07億美元增長至652.18億美元，年均復合增長率為4.73%。
2021年以來，全球經濟得以普遍復蘇，下游需求迅速增長，PCB平均價格和規模同時大幅上漲，根據Prismark的報告顯示，2021年PCB市場全球產值較2020年增長24.08%，達到809.20億美元；2022年PCB市場全球產值為817.40億美元，同比增長1.01%。2023年全球PCB產值同比下滑15%，但從長期來看，全球PCB市場產值仍將保持穩步增長的態勢，根據Prismark預測，2028年的全球PCB產值將達到904.13億美元左右，2023-2028年全球PCB產值的預計年復合增長率達5.40%。
圖表：全球PCB市場產值及增長率（億美元）
數據來源：Prismark、Wind數據庫
（2）PCB全球制造產業向中國大陸地區轉移
隨著我國電子信息產品制造業技術和規模的快速發展，2008年以來PCB全球產業逐步向中國大陸轉移，中國大陸PCB產值占全球PCB產值的比例快速增長。根據Prismark數據顯示，2008年中國大陸PCB產值為150.37億美元，占全球PCB產值的比例為31.11%，2023年中國大陸PCB產值為377.94億美元，占全球PCB產值的比例為54.37%。中國大陸已經成為全球PCB生產中心，PCB產值占據全球市場的半壁江山。
圖表：全球PCB市場產值區域市場占比
數據來源：Prismark、Wind數據庫
（3）我國PCB產業持續保持全球制造中心地位，發展前景廣闊
與歐洲、美洲、日本等國家和地區相比，我國PCB制造行業的發展起步較晚，但發展速度較快，進入二十一世紀以來迅速發展成為全球PCB制造中心。隨著全球PCB產業向我國大陸地區轉移，我國大陸地區的PCB產業已經成為全球PCB產業增長的動力引擎。2008年以來，與全球PCB整體市場產值及增長率相比，我國大陸地區PCB市場產值快速增長。2016-2020年，根據Prismark數據顯示，我國大陸地區PCB市場產值由271.04億美元增長至349.92億美元，年均復合增長率為6.59%，超過全球PCB市場產值同一時期的年均復合增長率4.73%。
尤其是2021年，在我國PCB上游覆銅板、半固化片和銅球等原材料價格上漲，以及下游5G、集成電路和新能源汽車等行業的政策支持和快速增長的共同驅動下，我國大陸地區的PCB市場產值增長至441.50億美元，較2020年大幅增長26.17%。在全球PCB市場增速減緩情況下，我國2022年PCB市場產值較2021年產值小幅下降1.36個百分點。根據Prismark預測，我國大陸地區將繼續保持全球制造中心地位，PCB市場產值2028年將達到464.74億美元，我國PCB產業發展前景廣闊。
圖表：我國大陸地區PCB市場產值及增長率
數據來源：Prismark、Wind數據庫
根據世界電子電路理事會（WECC）發布的2021年全球PCB產量報告，我國PCB以多層板、單/雙面板、高密度互連板和撓性板為主，合計占比95%，多層板、高密度互連板、撓性板、IC載板和剛撓結合板等中高端PCB占比86%；PCB應用領域以通信設備、計算機設備、汽車電子、消費電子和工業控制為主，合計占比92%，其中通信設備占比為33%。
圖表：我國PCB按產品類型和應用領域分類結構占比
數據來源：世界電子電路理事會《WECC Global PCB Production Report For 2021》
（4）我國樣板和小批量板市場發展趨勢
①終端電子產品多樣化促進樣板和小批量板占比逐步提升
PCB是電子產品和信息基礎設施不可缺少的基礎電子元器件，廣泛應用于通信設備、工業控制、汽車電子、消費電子和半導體測試專業終端領域，涉及絕大部分終端電子產品。PCB與下游終端電子產品的發展息息相關，PCB下游終端電子產品市場規模不斷擴大為PCB產值持續和快速增長奠定基礎。根據Prismark、中國電子電路行業協會的數據測算，樣板和小批量板總體市場產值如下：
圖表：樣板和小批量板總體市場產值
根據中國電子電路行業協會2023年內資百強PCB企業榜單數據測算，樣板和小批量板業務為主的企業占全部內資PCB企業營業收入的比例為10.52%，較2022年的9.50%增長了1.02個百分點，樣板和小批量板業務占比有所增長。全球PCB市場產值中，樣板和小批量板合計占比約為15-20%。隨著電子產品市場需求多樣化、高端化發展趨勢愈發明顯，同時高多層板、HDI板等中高端PCB產品的產能逐步向中國大陸地區轉移，國內樣板和小批量板占總體PCB市場產值的比例將向全球PCB樣板和小批量板占比靠攏。預計到2028年，全球樣板和小批量板市場產值約為955.81-1,274.40億元。
同時，國內現有樣板和小批量板規模居前企業收入占比相對較低，樣板和小批量板向國內轉移的市場空間較大。由于在工業自動化、服務器、汽車電子、消費電子等新興應用領域擁有的先發技術和規模優勢，HDI板等中高端PCB產品目前的主要生產企業位于中國臺灣、日本、韓國等地區。近年來，具備一定規模的海外HDI板供應商，逐漸將資本投入載板、類載板等其他業務，總體來看，海外中高端PCB產能在高階HDI板產線的資本投入很少。國內PCB廠商中高端PCB業務起步相對較晚，目前國內中高端PCB企業數量較少、整體規模偏小，且主要側重于大批量、低端產品的生產，極少數公司擁有高階或任意互連的HDI板制造能力。
PCB是電子信息產品的基礎元器件，涉及下游行業眾多。樣板主要用于下游電子信息產品制造企業的研發、中試和新產品開發等需求，在產品的研發階段需要專業的PCB制造商協助生產樣板，全行業的研發投入增長推動著樣板市場規模持續擴大。
根據國家統計局數據顯示，我國研究與試驗發展（R&D）經費支出由2000年的0.09萬億元增長至2023年的3.33萬億元，年均復合增長率達17.02%；研發經費支出投入強度（研究與試驗發展經費支出/國內生產總值）由2000年的0.89%增長至2023年的2.64%，增長1.75個百分點。
2021年以來，我國研究與試驗發展經費支出增長依然強勁。2023年我國研究與試驗發展經費支出為3.33萬億元，較2022年同比增長8.11%；研發經費支出投入強度（研究與試驗發展經費支出/國內生產總值）為2.64%，較2022年同比增長0.08個百分點。根據“十四五”規劃，我國全社會研發經費投入年均增長7%以上。我國研究與試驗發展經費支出的快速和持續增長，有利于PCB樣板市場規模持續擴大。
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