一、先拋結(jié)論：未來五年，自動駕駛不是“錦上添花”，而是“城市基礎(chǔ)設(shè)施”

如果把 2025 年比作一場馬拉松的起點，那么中國自動駕駛已經(jīng)跑完熱身，正式站上起跑器。我們判斷：

1. 技術(shù)端——L2+ 成為“標(biāo)配”、L3 進(jìn)入“走量”、L4 進(jìn)入“場景盈利”。

2. 政策端——“十五五”首次把“車路云一體化”寫進(jìn)省級政府 KPI，財政補貼從“補整車”轉(zhuǎn)向“補運營”。

3. 商業(yè)端——單車智能與車路協(xié)同兩條路線不再“互懟”，而是像“左右腳”一樣交替前行，成本曲線出現(xiàn)“剪刀差”，Robotaxi 單公里成本首次與網(wǎng)約車“同價”。

4. 投資端——市場不再迷信“故事”，而是追問“現(xiàn)金流”。能夠產(chǎn)生月度正向經(jīng)營模型的場景(干線物流、封閉園區(qū)、高速貨運)將成為資本抱團的新“避風(fēng)港”。

以上四點，在我們的最新報告里被概括為“四個同步”：技術(shù)同步、法規(guī)同步、商業(yè)同步、資本同步。只要缺一條，賽道就會“踩空”;四條對齊，行業(yè)才會“起飛”。

二、為什么今年必須“重看”自動駕駛?——三大“體感級”變化

1. 成本體感：去年一顆激光雷達(dá)還要“上萬”，今年國產(chǎn)芯片+算法裁剪后，部分車型把 L2++ 打包進(jìn)“三千元精品包”。硬件成本曲線出現(xiàn)“跳水式”拐點，終端售價直接殺進(jìn) 10 萬元級轎車市場。

2. 政策體感：L3 法規(guī)落地，責(zé)任劃分首次“白紙黑字”——車輛制造商、自動駕駛功能提供商、駕駛員三方責(zé)任像“披薩”一樣被切開。過去保險公司不敢承保，現(xiàn)在保單已經(jīng)可以“按月付費”。

3. 用戶體感：一線城市高峰時段，百度 Apollo、小馬智行的 Robotaxi 空駛率降到“四成以下”，乘客打到無人車不再靠“搶券”，而是像叫網(wǎng)約車一樣“隨手叫”。當(dāng)“嘗鮮”變成“日常”，意味著市場教育期結(jié)束，真正的“規(guī)模紅利”啟動。

三、中研普華“四縱四橫”產(chǎn)業(yè)坐標(biāo)：把混沌賽道拆成“棋盤”

我們在報告中把自動駕駛拆解成“四縱四橫”坐標(biāo)系，幫助政府、車企、資本快速落子：

1. 四縱——技術(shù)縱深：傳感器、計算平臺、算法、數(shù)據(jù)閉環(huán)。

2. 四橫——場景橫切：高速干線、城市出行、封閉園區(qū)、末端配送。

只要縱橫交叉的格子出現(xiàn)“正向現(xiàn)金流”，就是一個可復(fù)制的“小太陽”模型。誰先點亮，誰就能拿到下一輪融資的“船票”。

四、區(qū)域“熱力圖”：長三角、珠三角、京津冀“三足鼎立”，成渝、武漢“彎道超車”

1. 長三角——“產(chǎn)業(yè)鏈最完整”。上海嘉定測試道路里程全國最長，蘇州把毫米波雷達(dá)做到“白菜價”，無錫給出全國首個“車聯(lián)網(wǎng)全域運營”牌照。

2. 珠三角——“出口基因最強”。深圳把 Robotaxi 與港口無人卡車“混編運營”，一輛卡車可以節(jié)省 2 名司機，一年回本。

3. 京津冀——“政策高地”。北京亦莊試點“L4 收費運營”，乘客打車可以開電子發(fā)票，意味著無人車收入可以“進(jìn)表”，資本化路徑打通。

4. 成渝、武漢——“場景紅利”。山地地形+高校資源，讓復(fù)雜場景數(shù)據(jù)“天然富礦”，初創(chuàng)公司用“數(shù)據(jù)換訂單”，半年完成別人一年的里程積累。

五、技術(shù)路線“口水戰(zhàn)”終結(jié)：單車智能與車路協(xié)同進(jìn)入“混搭期”

過去行業(yè)爭論“到底要不要激光雷達(dá)”“到底靠不靠路側(cè)”，今年我們觀察到兩條路線開始“合流”：

1. 高速場景——“弱車強路”。車端做感知，路端做冗余，把 96 線激光雷達(dá)搬到龍門架上，單車成本直接砍掉一半。

2. 城市場景——“強車弱路”。把大模型塞進(jìn)座艙芯片，用“端到端”吃掉規(guī)則代碼，遇到臨時施工，車輛可以像“老司機”一樣繞路。

3. 封閉園區(qū)——“車路各一半”。港口、礦山、機場，路側(cè)設(shè)備 ROI 清晰：一臺無人集卡 24 小時連軸轉(zhuǎn)，省下的夜班工資一年就能把 RSU(路側(cè)單元)回本。

結(jié)論：技術(shù)路線不再“非黑即白”，誰能根據(jù)場景“配菜譜”，誰就能端出“盈利大餐”。

六、商業(yè)模式“三段論”：從賣硬件，到賣運力，再到賣“城市大腦”

階段 1：硬件變現(xiàn)——像賣手機一樣賣“智駕包”，毛利率薄如刀片。

階段 2：運力變現(xiàn)——把“公里數(shù)”打包賣給物流平臺、網(wǎng)約車平臺，按公里收“技術(shù)服務(wù)費”，現(xiàn)金流月度可見。

階段 3：數(shù)據(jù)變現(xiàn)——把路口流量、車輛軌跡脫敏后賣給政府、保險、商業(yè)地產(chǎn)，做“城市大腦”運營。

我們判斷，2025-2027 年是“階段 2”窗口期，誰能率先拿出“每公里成本低于人工”的賬本，誰就能拿到產(chǎn)業(yè)資本的“大額訂單”;2028 年以后，真正拉開差距的是“階段 3”的數(shù)據(jù)運營能力。

七、資本“新審美”：不再問“故事多性感”，而是問“現(xiàn)金流多硬朗”

1. 干線物流——一條京滬線，單程 1200 公里，L4 重卡比人工節(jié)省 25% 油費+過路費，一年跑 20 萬公里，多賺一輛新車。資本已經(jīng)用“腳”投票，圖森、智加、贏徹相繼拿到 Pre-IPO 級別的“大額可轉(zhuǎn)債”。

2. 封閉園區(qū)——港口、礦山、機場，場景封閉、數(shù)據(jù)好拿、甲方有錢。西井科技一個港口項目 18 個月回本，現(xiàn)金流曲線漂亮到可以發(fā) REITs。

3. 末端配送——京東、順豐無人配送車突破 10 萬輛，主要替代“三輪車+臨時工”，一年省下的人力成本等于車輛采購價。

中研普華資本事業(yè)部跟蹤發(fā)現(xiàn)，2025 年 Q1 自動駕駛賽道單筆過億元融資 60% 集中在上述三類“現(xiàn)金奶牛”場景，純 Demo 階段的 L4 公司幾乎拿不到錢。資本寒冬里，“自我造血”才是最高級的浪漫。

八、風(fēng)險與冷思考：把“虛火”降下來，行業(yè)才能“長壽”

1. 數(shù)據(jù)安全——車端攝像頭每天產(chǎn)生大量人臉、車牌數(shù)據(jù)，一旦出境就是“紅線”。我們已經(jīng)幫多地政府做“數(shù)據(jù)出境安全評估”試點，結(jié)論是：先分類分級，再做邊緣脫敏，成本可下降 40%。

2. 標(biāo)準(zhǔn)碎片化——各地測試標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)格式、接口協(xié)議不統(tǒng)一，導(dǎo)致主機廠“一省一標(biāo)”。我們在報告里提出“區(qū)域互認(rèn)”路線圖：先接口統(tǒng)一，再數(shù)據(jù)統(tǒng)一，最后牌照互認(rèn)，預(yù)計 2026 年完成“長三角-珠三角”雙圈互認(rèn)。

3. 人才缺口——算法、功能安全、車聯(lián)網(wǎng)復(fù)合型人才缺口高達(dá) 6 位數(shù)。中研普華人力資本中心預(yù)測，2027 年前行業(yè)需要 20 萬名“既懂車又懂碼”的工程師，缺口只能靠“校企共建+再教育”填補。

九、寫在最后：自動駕駛的終局，不是“無人”，而是“無感”

當(dāng)無人車成為城市水電煤一樣的基礎(chǔ)設(shè)施，用戶不會再討論“L2 還是 L4”，而是像今天對待電梯一樣“無感使用”。把技術(shù)做“淡”，把服務(wù)做“深”，把成本做“薄”，才是這條萬億賽道的終極答案。

中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系，對行業(yè)海量信息進(jìn)行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準(zhǔn)解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過科學(xué)的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風(fēng)險，優(yōu)化運營成本結(jié)構(gòu)，發(fā)掘潛在商機，持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。

若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2025-2030 年中國汽車自動駕駛行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景分析報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。