未來高端白酒確定性強(qiáng) 高端白酒企業(yè)加速布局全國(guó)市場(chǎng)

• 2021年1月7日 LiuMingYue來源：新浪財(cái)經(jīng) 1383 91
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1月7日，從具體行業(yè)來看，今年以來受疫情影響比較小的行業(yè)主要是食品煙酒以及居住消費(fèi)支出，展望明年整體行業(yè)上食品煙酒的行業(yè)增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)能夠保持，但將會(huì)低于其他消費(fèi)行業(yè)的需求增長(zhǎng)速度或者補(bǔ)庫(kù)存需求。其中，高端白酒確定性強(qiáng)，白酒整體逐漸擺脫疫情影響。高端酒，

1月7日，從具體行業(yè)來看，今年以來受疫情影響比較小的行業(yè)主要是食品煙酒以及居住消費(fèi)支出，展望明年整體行業(yè)上食品煙酒的行業(yè)增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)能夠保持，但將會(huì)低于其他消費(fèi)行業(yè)的需求增長(zhǎng)速度或者補(bǔ)庫(kù)存需求。其中，高端白酒確定性強(qiáng)，白酒整體逐漸擺脫疫情影響。高端酒，是所有酒企的渴望。此外，高端酒具有邊際價(jià)值遞增效應(yīng)，可以說，高端酒成本每增加10%，市場(chǎng)價(jià)格可以增加到50%以上，這也是近年來高端酒市場(chǎng)潮起潮涌般熱鬧的原因所在。因所屬區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平不同而定義略有差異;上百元的酒就已經(jīng)是高端的好酒了，但是，從全國(guó)酒類市場(chǎng)的角度，通常是單瓶酒價(jià)格在三百元以上的價(jià)格區(qū)間才是主流意義上的高端酒。

目前，白酒行業(yè)加速分化趨勢(shì)，在資本市場(chǎng)白酒板塊呈消費(fèi)領(lǐng)頭羊之勢(shì)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。從高端酒價(jià)值來看，高端白酒的競(jìng)爭(zhēng)主要來自于品質(zhì)和稀缺性兩個(gè)層面。高端白酒巨頭貴州茅臺(tái)酒公司2020年第四季度銷售計(jì)劃已納入年銷售計(jì)劃，并計(jì)入已披露的2020年度財(cái)務(wù)預(yù)算，2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入較2019年度增長(zhǎng)10%左右的目標(biāo)未發(fā)生變化。未來高端白酒市場(chǎng)如何?

高端白酒企業(yè)加速布局全國(guó)市場(chǎng)

今年以來，白酒板塊已經(jīng)出現(xiàn)了多次上漲行情。目前滬深兩市共有18只白酒概念股(申萬行業(yè))，其中包括總市值超過2萬億的貴州茅臺(tái)、總市值超過1萬億的五糧液，也包括總市值不足20億并且正處于暫停上市狀態(tài)的*ST皇臺(tái)。

在白酒板塊出現(xiàn)多次上漲行情帶動(dòng)下，五糧液的總市值也是在今年得以突破萬億。白酒概念指數(shù)下跌1.69%，板塊內(nèi)23只個(gè)股中17只下跌，ST舍得跌停，山西汾酒、瀘州老窖、今世緣等跌幅居前。“深市一哥”五糧液總市值跌破萬億元。截至11月30日收盤，五糧液報(bào)254.00元、跌3.16%，總市值為9859億元。今年3月下旬以來，五糧液股價(jià)保持強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭;11月5日股價(jià)報(bào)收259.41元，公司總市值達(dá)10069億元，突破萬億大關(guān);11月10日，公司股價(jià)再創(chuàng)新高，報(bào)收272.80元。

疫情下，白酒行業(yè)加速分化趨勢(shì)，在資本市場(chǎng)白酒板塊呈消費(fèi)領(lǐng)頭羊之勢(shì)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。從高端酒價(jià)值來看，高端白酒的競(jìng)爭(zhēng)主要來自于品質(zhì)和稀缺性兩個(gè)層面。其中，品質(zhì)分內(nèi)在品質(zhì)和外在品質(zhì)兩個(gè)衡量維度;稀缺性也分為相對(duì)稀缺性和絕對(duì)稀缺性兩個(gè)方面。整體而言，未來高端白酒的絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力將由內(nèi)在品質(zhì)逐步向外在品質(zhì)轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品也應(yīng)盡可能向絕對(duì)稀缺性靠攏，并從原生性產(chǎn)品的獨(dú)特性、差異性逐步升級(jí)為唯一性，唯一性占比越高，品牌標(biāo)簽、賦能及賦值越多。

大型酒企爭(zhēng)先恐后地采取各種措施布局全國(guó)市場(chǎng)，其中就包括通過內(nèi)部整合、并購(gòu)、收購(gòu)等方式來擴(kuò)張市場(chǎng)份額，進(jìn)一步整合市場(chǎng)提升市占率，穩(wěn)固自身地位。

18家上市白酒企業(yè)業(yè)績(jī)

迄今，18家上市白酒企業(yè)前三季報(bào)已經(jīng)全部披露。

在疫情影響下，能夠保持增長(zhǎng)不易，在第一季度業(yè)績(jī)報(bào)并不“好看”的情況下，第三季度交出一份漂亮的成績(jī)單則需付出更多的心血。

今年前三季度，18只白酒概念股合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1904.48億元，平均每家150.80億元，但其中有10家出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng);在盈利方面，18只白酒概念股實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)691.52億元，平均每家盈利38.42億元，其中，只有金種子酒(600199.SH)前三季度虧損1.05億元。

2020年前三季度，18只白酒概念股中的營(yíng)收“前三甲”貴州茅臺(tái)(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)，三家前三季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收672.15億元、424.93億元、189.14億元，歸母凈利潤(rùn)分別為338.27億元、145.45億元、71.86億元。三家企業(yè)中，僅洋河股份前三季度營(yíng)收較去年同期出現(xiàn)下滑，且超過10%。

整體來看，上述18只個(gè)股背后，僅有7家白酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)利雙增。但令人意外的是，無論是營(yíng)收規(guī)模、還是盈利總額均墊底的*ST皇臺(tái)(000995.SZ)，較去年同期卻實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。*ST皇臺(tái)前三季度營(yíng)收0.54億元，同比增長(zhǎng)37.34%;歸母凈利潤(rùn)0.04億元，同比增長(zhǎng)128.70%。

雖然有些地方名酒的高端系列產(chǎn)品比全國(guó)流通的茅五劍之類的高端產(chǎn)品價(jià)格還要高，但是，由于品牌價(jià)值不高，難以進(jìn)入公眾消費(fèi)主流。其次，高端酒更是高品質(zhì)的濃縮，通常企業(yè)都把最好酒質(zhì)的那部分酒作為企業(yè)高端酒。在我們這個(gè)崇尚通過酒桌溝通的國(guó)度里，是喝的人不買，買的人不喝;也是禮尚往來中的面子經(jīng)濟(jì)的一部分。

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