日清食品重申中性評級 日清毛利率預測下調1.3個百分點至32.1%

• 2021年1月11日 LiuMingYue來源：百度百科 中研網 298 12
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1月11日，野村發布研究報告，將日清食品(6.59, -0.05, -0.75%)(01475)目標價由8.5港元削減12%至7.5港元，重申“中性”評級。報告中稱，日清的同業包括康師傅(00322)、統一中國企業(00220)皆公布，高端化將為今年核心策略，相信會提高行業競爭性。

1月11日，野村發布研究報告，將日清食品(6.59, -0.05, -0.75%)(01475)目標價由8.5港元削減12%至7.5港元，重申“中性”評級。報告中稱，日清的同業包括康師傅(00322)、統一中國企業(00220)皆公布，高端化將為今年核心策略，相信會提高行業競爭性。該行表示，棕櫚油價格上升逾30%、較低毛利率的上海經銷業務開始計入全年貢獻下，會對公司毛利率產生影響，將日清毛利率預測下調1.3個百分點至32.1%。該行預計，公司第四季香港銷售上升15%，主要由于限聚令收緊令需求增加，并將全年銷售下調至增長12%，隨著公共衛生事件減退，即食面需求將恢復正常，在高基數下，預計今年即食面銷售上升3%。

據了解，日清食品是以泡面作為主打產品，得益于中國高凈值消費的擴展，中國消費者在疫情下對高端即食面需求增高。日本日清在中國業務分部錄得銷售凈額為115.12億日元，同比增長19.48%。經營溢利約為16.07億日元，同比增長91.54%。這16.07億日元的經營利潤，就是屬于在H股上市的日清食品即將在它的年報中披露的數據。未來泡面市場行情如何?

中國市場占全球方便面銷量的38.85%

美國咨詢公司里斯咨詢發布的一份關于方便面的報告稱：2018年全世界方便面銷量達到1036億份，而中國市場為402.5億份，占全球方便面銷量的38.85%，中國人吃泡面是世界第一。

2018年中國，吃泡面最厲害的分別是上海、北京、杭州、深圳、廣州、武漢、南京、蘇州、重慶、鄭州。

2011年末，我國方便食品制造工業企業達1000家，行業總資產達1297.7億元，同比增長37.64%。2011年，我國規模以上方便食品制造工業企業實現主營業務收入達2548億元，同比增長44.04%;實現利潤總額達182.9億元，同比增長49.88%。

中國《食品工業“十二五”發展規劃》提出，“十二五”期間，我國將大力推進方便食品制造業的快速發展，提高速凍食品產量，拓寬冷凍食品加工范圍，加大方便食品新產品開發力度，以滿足市場細分需求。“規劃”預期，到2015年，方便食品制造業產值規模達到5300億，年均增長30%，形成10個銷售收入超過100億元的大型方便食品加工企業集團。

在方便主食領域，中國泡面產量已列世界首位。就總體而言，中國方便面生產尚處于發展階段。中國人均方便面占有量居世界第9位，而且消費主要集中于城市居民，農村居民消費水平不及城市的1/3。隨著城市化步伐加快，城鄉居民收入提高，方便面市場前景樂觀。同時，速凍食品制造業也是自20世紀90年代以來食品工業中發展最快的新興行業。今后，方便消費的主食類、肉食等菜肴食品將成為速凍食品發展的重點。為進一步把城鄉居民從繁瑣的炊事勞動中解放出來，方便化將是21世紀中國食品工業發展的一大趨勢。發展方便食品已成為優化中國食品工業產業結構、產品結構和提高居民食品消費水平的重要措施。

泡面龍頭企業日清食品財報情況

2020年8月5日，日清食品(01475.HK)發布正面盈利預告，同時附帶了母集團2021Q1的財報數據鏈接。

盈喜公告中顯示，日清食品預期2020年6月30日止6個月，公司擁有人應占綜合溢利較2019年同期錄得約30%增長。日清食品是在東京證券交易所上市的日本日清的旗下子公司，主要專注中國大陸及香港的即食面業務，日本日清擁有該公司已發行的股份總數的70%。

2019年8月29日中午，日清食品(01475.HK)發布了公司截止至2019年6月30日止六個月中期業績。

財報顯示，報告期內日清食品營收實現14.98億港元，相較上年同期14.82億港元增長1.1%，歸于公司擁有人的凈利潤為1.33億港元，相比上年同期0.94億港元大幅增長41.1%。另外，毛利率為32.2%，較上年同期30.1%增加了2.1%，業績較為亮眼。

日清食品中國大陸地區營收實現8.71億港元，同比增長5.9%，上年同期為8.23億港元。業績良好的原因為：通過渠道拓展和地域覆蓋的擴大成功帶動公司“合味道”及“合味道大杯”的品牌在不同地區的銷量。目前，中國業務收入占總收入的58.2%。

而2019年上半年，日清食品來自香港業務收入同比減少4.9%，報告期內為6.26億港元，上年同期為6.59億港元，主要原因為期內公司的香港捷菱有限公司分銷業務中產品組合有所變動，部分品牌產品已終止分銷。目前，香港業務收入占總收入的41.8%。

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