USDA報(bào)告持續(xù)對全球棉花供需形勢進(jìn)行向好調(diào)整 2020/2021年度棉花產(chǎn)量同比減少202萬噸

• 2021年2月2日 LiuMingYue來源：期貨日報(bào) 廣發(fā)期貨 1415 93
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2月2日，USDA在1月報(bào)告中將2020/2021年度全球棉花期初庫存下調(diào)3萬噸，產(chǎn)量下調(diào)22萬噸，消費(fèi)上調(diào)2萬噸，期末庫存下調(diào)26萬噸。2020/2021年度棉花產(chǎn)量同比減少202萬噸，消費(fèi)同比增加286萬噸，產(chǎn)不足需，期末庫存同比減少64萬噸，庫存消費(fèi)比同比減少13.5%，供需形勢較上

2月2日，USDA在1月報(bào)告中將2020/2021年度全球棉花期初庫存下調(diào)3萬噸，產(chǎn)量下調(diào)22萬噸，消費(fèi)上調(diào)2萬噸，期末庫存下調(diào)26萬噸。2020/2021年度棉花產(chǎn)量同比減少202萬噸，消費(fèi)同比增加286萬噸，產(chǎn)不足需，期末庫存同比減少64萬噸，庫存消費(fèi)比同比減少13.5%，供需形勢較上一年度好轉(zhuǎn)。主產(chǎn)國方面，USDA報(bào)告將美國2020/2021年度棉花產(chǎn)量較2020年12月的預(yù)估下調(diào)22萬噸，期末庫存下調(diào)24萬噸，2020/2021年度，美國棉花產(chǎn)量同比減少108萬噸，期末庫存同比減少58萬噸，庫存消費(fèi)比同比減少15%。

數(shù)據(jù)顯示,根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，截至2021年1月21日當(dāng)周，美陸地棉合計(jì)檢驗(yàn)量為299.32萬噸，占預(yù)估產(chǎn)量(314噸)的95.46%;陸地棉和皮馬棉合計(jì)檢驗(yàn)量為309.1萬噸，占總預(yù)估產(chǎn)量(325.6萬噸)的94.9%。累計(jì)可交割比例為75.6%。未來棉花市場行情如何?

2020/2021年度棉花產(chǎn)量同比減少202萬噸

由于新冠肺炎疫情暴發(fā)，國內(nèi)下游市場受影響需求萎縮，對國外進(jìn)口棉需求減弱，使得進(jìn)口棉數(shù)量大打折扣，2019/2020年度進(jìn)口棉累計(jì)為159萬噸，同比減少44萬噸。2020年三季度起，隨著海外訂單恢復(fù)，終端出口的好轉(zhuǎn)，下游對進(jìn)口棉需求也隨之回升，2020年8—12月，棉花單月進(jìn)口量維持同比正增長。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)的最新數(shù)據(jù)，2020年12月我國棉花進(jìn)口量為35萬噸，環(huán)比增加15萬噸，同比增加20萬噸。2020年我國累計(jì)進(jìn)口棉花215萬噸，同比增加31萬噸。2020/2021年度(9—12月)累計(jì)進(jìn)口棉花97萬噸，同比增加56萬噸。

紡織品單月出口自2020年二季度起始終保持正增長;服裝出口額同比自2020年5月份起減幅持續(xù)收斂，8月轉(zhuǎn)為正增長，累計(jì)出口額同比跌幅持續(xù)收斂。2020年12月，紡織服裝出口262億美元，增長5%，其中紡織品出口122.9億美元，增長11.67%;服裝出口139.1億美元，略降0.3%，紡織品服裝出口在邊際轉(zhuǎn)好。2020年1—12月，紡織服裝累計(jì)出口2912.1億美元，增長9.58%，其中紡織品出口1538.3億美元，增長29.2%;服裝出口1373.8億美元，下降6.4%。

2020年全國棉花播種面積3169.9千公頃(4754.8萬畝)，比2019年減少169.4千公頃(254.1萬畝)，下降5.1%。全國棉花單位面積產(chǎn)量1864.5公斤/公頃(124.3公斤/畝)，比2019年增加100.9公斤/公頃(6.7公斤/畝)，增長5.7%。

2020年全國棉花播種面積為3169.9千公頃(4754.8萬畝)，比上年減少169.4千公頃(254.1萬畝)，下降5.1%。分地區(qū)看，我國最大產(chǎn)棉區(qū)新疆按照“控制面積、提質(zhì)增效”的原則合理引導(dǎo)棉花生產(chǎn)，棉花播種面積為2501.9千公頃(3752.9萬畝)，比上年減少38.6千公頃(57.9萬畝)，下降1.5%。其他棉區(qū)受種植效益和農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素的影響，棉花播種面積下降。長江流域棉區(qū)播種面積為283.8千公頃(425.7萬畝)，比上年減少56.7千公頃(85.0萬畝)，下降16.6%;黃河流域棉區(qū)播種面積為358.9千公頃(538.3萬畝)，比上年減少69.9千公頃(104.9萬畝)，下降16.3%。

2020年全國棉花單位面積產(chǎn)量為1864.5公斤/公頃(124.3公斤/畝)，比上年增加100.9公斤/公頃(6.7公斤/畝)，增長5.7%。新疆棉區(qū)氣候條件較為適宜，病蟲害發(fā)生較輕，棉花長勢較好，棉花單位面積產(chǎn)量2062.7公斤/公頃(137.5公斤/畝)，比上年增加93.8公斤/公頃(6.3公斤/畝)，增長4.8%。因此，新疆棉花產(chǎn)量比上年增加15.9萬噸，增長3.2%。長江流域棉區(qū)因受洪澇災(zāi)害影響，棉花單位面積產(chǎn)量1011.1公斤/公頃(67.4公斤/畝)，比上年減少53.4公斤/公頃(3.6公斤/畝)，下降5.0%;黃河流域棉區(qū)單位面積產(chǎn)量1175.0公斤/公頃(78.3公斤/畝)，比上年增加57.3公斤/公頃(3.8公斤/畝)，增長5.1%。

國內(nèi)市場方面，截至1月27日，鄭棉5月合約收于15105元/噸。鄭棉自11月中旬起反彈后振蕩上漲，1月上旬盤面最高觸及15610元/噸，隨后高位回落，目前在14800—15200元/噸之間振蕩。2020年11月中旬—2021年1月上旬將近2個(gè)月的上漲，主要的驅(qū)動力在于國內(nèi)棉紡織下游市場需求火熱。觀察數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，這一階段，國內(nèi)下游紡織企業(yè)需求好轉(zhuǎn)，開機(jī)率提升，成品庫存持續(xù)去化，并降至歷史低點(diǎn)，原料采購增加，推動棉價(jià)走高。而下游需求提振一方面是因?yàn)榇汗?jié)前的備貨需求，一方面是因?yàn)榻K端紡服的出口持續(xù)走高，外部訂單增加。

臨近春節(jié)，紡織產(chǎn)業(yè)上下游氣氛轉(zhuǎn)淡，下游部分地區(qū)染廠、布廠已陸續(xù)放假，疊加目前原料庫存已處于高位，紡紗企業(yè)采購皮棉速度放緩，春節(jié)前棉花缺乏有力的推漲因素，鄭棉預(yù)計(jì)低位運(yùn)行。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，春節(jié)后下游紡織市場表現(xiàn)為：開機(jī)率提升、原料庫存消化、成品庫存去化，因節(jié)前已經(jīng)進(jìn)行一輪補(bǔ)庫，原料庫存較高，節(jié)后一般是消化原料庫存，補(bǔ)庫現(xiàn)象較少。

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