美聯儲維持基準利率不變現貨黃金累漲近10美元 2021年黃金期貨市場走勢分析

• 2021年3月18日 WuYaNan來源：新浪網 中研網 795 48
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3月17日美股收盤，三大指數收漲。美聯儲FOMC聲明將基準利率維持在0%-0.25%不變，符合市場預期。美聯儲FOMC聲明表示，將超額準備金利率(IOER)維持在0.1%不變。美聯儲點陣圖顯示，美聯儲預計將維持利率在當前水平直至2023年，與去年12月一致。

3月17日美股收盤，三大指數收漲。美聯儲FOMC聲明將基準利率維持在0%-0.25%不變，符合市場預期。美聯儲FOMC聲明表示，將超額準備金利率(IOER)維持在0.1%不變。美聯儲點陣圖顯示，美聯儲預計將維持利率在當前水平直至2023年，與去年12月一致。美聯儲FOMC聲明顯示，經濟活動復蘇步伐加快，就業率回升。預計2021年底PCE通脹預期中值為2.2%，去年12月預期為1.8%。美聯儲提高了美國今年GDP的增長和就業預期。2021年底GDP增速預期中值為6.5%，去年12月預期為4.2%。

美聯儲預測2021年美國GDP將增長6.5%

美聯儲上調了對經濟增長率和勞動力市場預測，預估中值為2021年年末失業率降至4.5%，2023年降至3.5%，預計今年的GDP將增長6.5%，高于此前預測的4.2%。

美聯儲FOMC聲明表示，將繼續每月增持至少800億美元的國債和至少400億美元的住房抵押貸款支持證券，直到委員會的充分就業和物價穩定目標取得實質性進展。

現貨黃金累漲近10美元

美聯儲利率決議公布后，現貨黃金累漲近10美元，最高至1739.15美元/盎司，現報1733.91美元/盎司。

上周，黃金期貨價格周五跌破1700美元關口，并錄得連續第三周下跌。好于預期的2月非農就業報告公布后，美元指數一度上漲至3個月新高，美債收益率短暫突破1.6%。紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價格下跌2.20美元，跌幅0.1%，收于每盎司1698.50美元。

持續承壓的黃金或要迎反彈

在上周黃金市場回升后，市場情緒終于迎來了一些改善，本周將繼續關注金價能否維持住1700美元/盎司整數關口上方。不少分析師都認為，持續承壓的黃金或許終于要迎來反彈了。

中國黃金國際坐擁長山壕和甲瑪兩大礦區，黃金與銅產值各占半壁江山，作為少有的既在海外(加拿大)上市又在香港兩地上市的央企，這一在海外離岸市場上市與與其主營均在國內的反差，使其極少為國內投資人認識。

據企查查最新發布的數據顯示，黃金相關企業今年前三季度新增2.7萬家，其中三季度新增1.03萬家，環比下降7.2%。目前，我國共有26.2萬家黃金相關企業，近十年來注冊量總體呈現上升趨勢，2019年新注冊4.2萬家，同比上升8%。從地區分布來看，廣東省以6.4萬家企業排名第一，湖北、浙江位列二三名。而在“黃金投資”相關企業的數量排名中，深圳以6千余家企業在一線&新一線城市中高居第一，是第二名廣州的4.5倍。

2020年初，受疫情和國際金價變動等因素影響，國內黃金市場遭遇了明顯沖擊。中國黃金協會最新數據顯示，從6月份開始，我國黃金生產和消費出現回暖跡象。近日，中國黃金協會、世界黃金協會聯合發布了《中國黃金年鑒2020》和《全球黃金年鑒2020》。數據顯示，截至2019年我國黃金產量已連續13年位居全球第一。數據顯示，2019年我國黃金產量380.226噸，與2018年相比減少20.894噸，同比下降5.21%，但我國黃金產量仍繼續穩居全球首位，自2007年以來已連續13年位居全球第一。眼下，隨著疫情緩解以及黃金消費旺季的到來，黃金生產企業訂單明顯增長。

中國期貨市場整體服務質量和能力不斷提升

中國期貨業協會在冊期貨公司數共149家，從業人員31315人。客戶權益躋身“百億俱樂部”的期貨公司超過20家。前10個月，全國149家期貨公司凈利潤為64.49億元，同比增長40.75%，接近去年全年水平;手續費收入為152.07億元，同比增長41.45%。國債收益率與美元匯率同時上漲，使金價承受了雙重壓力。國債收益率的持續上升使得黃金的投資吸引力相對遜色于債券。相比遠期通脹預期，國債收益率上漲對金價造成了更大的短期壓力。

2020年，期貨市場新增4個期貨品種(LPG、短纖、低硫燃料油、國際銅)，8個期權品種(菜粕期權、LPG期權、動力煤期權、塑料期權、PP期權、PVC期權、鋁期權、鋅期權)。目前，期貨市場上的期貨和期權品種共87個。其中，期貨68個，期權19個。作為服務實體經濟的期貨行業，這87個期貨期權品種覆蓋貴金屬、有色金屬、鐵合金、鋼材、建材、煤炭、能源、化工、谷物、飼料、油脂、軟商品、農副、股指、國債等15個國民經濟主要領域，期貨市場套期保值效率在90%以上的期貨品種超過55%。

2021年是中國共產黨成立100周年，是“十四五”規劃開局之年，也是我國探索期貨市場試點33周年，站在新的歷史起點上，期貨行業面臨新的戰略發展機遇。中國期貨市場正經歷著從量變到質變、加速提檔的過程，隨著全面深化改革不斷推進，資本市場不斷完善、金融市場開放不斷擴大是長期趨勢，期貨品類擴容與雙向開放并舉，特定品種國際化路徑逐步成型，期貨交易所場外平臺建設提速，期現結合日益緊密，“保險+期貨”進一步擴大規模助力脫貧攻堅，期貨市場監管的科技化智能化水平逐步提升，法律法規體系日趨完善，中國期貨市場整體服務質量和能力不斷提升。

縱觀近年來期貨行業發展，伴隨著市場對外開放程度不斷加深，衍生品工具供給提速，期貨市場的邊界不斷擴展。在加速發展的市場背景下，期貨公司業績分化的特點日趨明顯。自2019年以來，從鼓勵市場化兼并收購、放開外資持股比例、優化分類評級制度、開放牌照申請等政策方面的變動來看，行業出清的機制正在初步建立完善，市場化競爭的結果必將導致期貨公司優勝劣汰，這一趨勢在未來幾年有望進一步加速。

期貨行業研究報告在總結中國期貨行業發展歷程的基礎上，結合新時期的各方面因素，對行業的發展趨勢給予了細致和審慎的預測論證。未來期貨行業將如何發展?請點擊查看中研普華研究院報告《2021-2025年中國期貨行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》。

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