房地產信托公司積極推動業務轉型 房地產信托產品的發行情況分析

• 2021年6月21日 YeYuJuan來源：互聯網 786 47
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盡管同樣受到調控，但是投資者能詳細了解房地產信托項目，作為資產配置的一種，不失為一個理想的選擇。

房地產信托項目發展態勢良好

伴隨金融防風險等政策的不斷深入，作為房企和信托公司重要“吸金”工具的房地產信托正面臨“按下葫蘆浮起瓢”的局面。用益信托最新數據顯示，2019年來，房企通過信托公司發行的信托產品大增近7成至2309只，融資規模近3500億元。與此同時，相關部門也加大了對房地產信托的監管力度，“嚴防死守”房地產信托的融資風險。

從投資品種來看，股市屢創新低，外圍環境負面消息不斷，反彈跡象并不明確，風險難以把控。而房地產投資受到嚴控，且受到限購令影響，投資房地產風險加大。相比較下來，前發行的房地產信托計劃預期年化收益率大都在10%以上，盡管同樣受到調控，但是投資者能詳細了解房地產信托項目，作為資產配置的一種，不失為一個理想的選擇。

房地產信托公司積極推動業務轉型

2020年以來，投向房地產的集合信托資金產品期限在24個月到36個月區間的平均收益率為7.41%，是各期限平均收益最高的。隨著期限的變長，呈現出邊際遞減效應，可能是因為投資長期限的項目總體資質較好，風險溢價低。平均募集規模方面，未透露投資期限的房地產信托最高，約為2.13億元。

截至2021年1季度末，投向房地產的資金信托余額為2.17萬億元，較2020年1季度同比下降15.75%;房地產信托占比為13.60%，同比下降0.97個百分點，環比下降0.37個百分點，已降至資金信托投向的第4位。房地產信托業務規模和占比的壓降，有助于信托公司積極推動業務轉型，避免資金投放過度集中于房地產領域，也有助于更好地發揮信托服務實體經濟的職能。

房地產信托產品的發行情況分析

從房地產信托產品的發行來看，目前影響產品募集的因素主要是如下兩個：一是監管層強調了對房地產信托的監控和限制不會放松，因此房地產信托產品額度不足會變成很大的問題;二是房企融資規模受限，三道紅線政策之下房地產信托產品的模式急需調整或升級改造。

監管部門強調夯實“去通道”和“穿透式監管”，每一筆信托都杜絕“違規杠桿”。未來地價和房價聯動、土地和資金共監管，這是調控的殺手锏。當然，地產信托整頓是有針對性的，符合“432”條件的貸款項目、民生項目、舊改項目等信托供應不會受限。因此，樓市杠桿將繼續受限，房地產投機情緒不會失控，“房住不炒”方向不會偏離。同時，又能發揮地產信托分散融資風險，助推房地產對接實體經濟和百姓安居需求。

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