2022年生豬養(yǎng)殖行業(yè)分析報(bào)告 生豬養(yǎng)殖行業(yè)變化趨勢(shì)分析

• 2022年2月4日 ZouJunRong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 544 30
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“轉(zhuǎn)折點(diǎn)什么時(shí)候來(lái)”已經(jīng)成為生豬養(yǎng)殖行業(yè)內(nèi)熱議的話(huà)題。目前養(yǎng)殖端的惜售情緒將導(dǎo)致生豬供給壓力后移。隨著后期生豬需求恢復(fù)穩(wěn)定，生豬價(jià)格將面臨再次下跌風(fēng)險(xiǎn)。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)狀況如何?我國(guó)生豬行業(yè)具有明顯的周期性特征，主要體現(xiàn)在豬肉價(jià)格上漲，養(yǎng)豬戶(hù)增加，生豬存欄量增加，隨后出現(xiàn)供大于求，豬肉價(jià)格下降，養(yǎng)豬戶(hù)減少，生豬存欄量下降;經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，因生豬存欄量減少，供不應(yīng)求，豬肉價(jià)格上漲，又進(jìn)入下一個(gè)循環(huán)過(guò)程。

2022年生豬養(yǎng)殖行業(yè)分析報(bào)告 生豬養(yǎng)殖行業(yè)變化趨勢(shì)分析

生豬養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)對(duì)目前的市場(chǎng)主要有兩方面的影響：第一，生豬產(chǎn)能恢復(fù)非洲豬瘟發(fā)生前仍需耐心，當(dāng)前產(chǎn)能恢復(fù)主要依靠占據(jù)60%份額的集團(tuán)公司與規(guī)模企業(yè)，市場(chǎng)反饋非洲豬瘟情況與官方數(shù)據(jù)有差異，規(guī)模企業(yè)可以更好的防控非洲豬瘟疫情，且規(guī)模企業(yè)具備“拔牙”實(shí)力可以更好的應(yīng)對(duì)已發(fā)生疫情。此外，規(guī)模以上企業(yè)所能獲得落地的銀行貸款、政府補(bǔ)貼等優(yōu)惠也好于散養(yǎng)戶(hù)。第二，市場(chǎng)價(jià)格容易出現(xiàn)階段性的波動(dòng)加劇，散養(yǎng)戶(hù)容易出現(xiàn)跟風(fēng)補(bǔ)欄、壓欄或恐慌性?huà)伿鄣那闆r。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院公布《2022-2027年生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示

我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)具有明顯的周期性特征，豬周期表現(xiàn)為豬價(jià)的周期波動(dòng)，而背后實(shí)質(zhì)是能繁母豬存欄量的周期變動(dòng)以及由此導(dǎo)致的生豬出欄量的周期變動(dòng)，生豬價(jià)格與10個(gè)月前的能繁母豬存欄量同比變動(dòng)具有較好的反向變動(dòng)關(guān)系。從價(jià)格上來(lái)看，每輪豬周期都可以分為上行期、下行期和筑底期三個(gè)階段。目前基本可以確認(rèn)此輪豬周期已經(jīng)進(jìn)入了筑底期，但何時(shí)從底部走出來(lái)還要看產(chǎn)能的去化情況。

豬肉市場(chǎng)行情

2021年以來(lái)豬肉價(jià)格一路走低。7月份，豬價(jià)基本穩(wěn)定在成本線(xiàn)附近，略低于成本線(xiàn)，市場(chǎng)上活豬價(jià)格約每公斤15元，相比于年初的35.68元/公斤，下降57.9%。2022年1月國(guó)內(nèi)鮮豬肉批發(fā)價(jià)為22.2元/千克。

豬價(jià)在供給、需求、庫(kù)存三輪周期共同影響下開(kāi)始顯著下行帶動(dòng)母豬產(chǎn)能出清，市場(chǎng)對(duì)豬周期未來(lái)反轉(zhuǎn)的預(yù)期將重新強(qiáng)化，催化板塊表現(xiàn)。 從時(shí)間上看，本輪生豬周期的價(jià)格拐點(diǎn)預(yù)計(jì)在2022年4到6月份，時(shí)間窗口持續(xù)臨近;從空間上看，能繁母豬去化累計(jì)已達(dá)7%左右，2022年一季度在低豬價(jià)下有望加速去化，到2022年一季度末累計(jì)去化幅度有望達(dá)12%以上。

豬飼料產(chǎn)量及價(jià)格

2020年我國(guó)飼料產(chǎn)量是2.53億噸，2021年1-11月我國(guó)飼料總產(chǎn)量為2.68億噸，同比增長(zhǎng)13.8%，其中豬料1.17億噸，同比增長(zhǎng)44.9%。2021年飼料主要增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)源于豬料的增長(zhǎng)。一般來(lái)說(shuō)，如果飼料原料供應(yīng)量相對(duì)穩(wěn)定的話(huà)，原料價(jià)格應(yīng)該與豬價(jià)成負(fù)相關(guān)。飼料原料主要是玉米、豆粕、麩皮。2022年1月24日的生豬飼料價(jià)格為3.34元/公斤，1月鮮豬肉的批發(fā)價(jià)為22.2元/千克。

目前，我國(guó)生豬存欄量已基本恢復(fù)至常年?duì)顟B(tài)的90%以上。2021年三季度末，全國(guó)生豬存欄43764萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)18.2%，比二季度末略降0.3%。二季度末，生豬存欄43911萬(wàn)頭，同比增加9915萬(wàn)頭，增長(zhǎng)29.2%，比一季度末增長(zhǎng)5.6%。2021年年末生豬存欄量為44922萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)10.5%。

2021年豬價(jià)下跌的根本原因是市場(chǎng)供應(yīng)能力逐步改善。2021年以來(lái)，全國(guó)能繁母豬存欄量繼續(xù)增長(zhǎng)，基礎(chǔ)產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，生豬出欄顯著增加。2021年前三季度，全國(guó)生豬出欄49193萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)35.9%，增速比上半年進(jìn)一步加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。2021年全年共出欄生豬67128萬(wàn)頭，同比增加27.4%。

在豬價(jià)及肉價(jià)均下滑的情況下，生豬屠宰量被賦予期待。我國(guó)生豬屠宰量較為波動(dòng)，2020年我國(guó)生豬屠宰量達(dá)1.6億頭，同比下降約15%。2021年第一季度，我國(guó)規(guī)模以上生豬屠宰企業(yè)屠宰量0.5億頭，同比增39.1%;1-8月，全國(guó)規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量1.5億頭，同比增長(zhǎng)56.4%，增長(zhǎng)幅度逐漸擴(kuò)大。11至12月上旬國(guó)內(nèi)重點(diǎn)屠宰企業(yè)日均生豬屠宰量為16.87萬(wàn)頭，與10月高峰相比下滑20.6%。生豬屠宰量的下滑源于生豬供應(yīng)端與產(chǎn)品需求端的變化，主要原因仍是需求低迷。

2021年以來(lái)，隨著前期穩(wěn)產(chǎn)保供各項(xiàng)政策措施成效進(jìn)一步顯現(xiàn)，新增、改擴(kuò)建養(yǎng)殖場(chǎng)生豬產(chǎn)能持續(xù)釋放，生豬生產(chǎn)快速恢復(fù)。2020年，全國(guó)豬肉產(chǎn)量4113萬(wàn)噸，比2019年減少142萬(wàn)噸，下降3.3%。2021年一季度豬肉產(chǎn)量1369萬(wàn)噸，同比增加31.9%，豬肉產(chǎn)量快速增加，也是導(dǎo)致2021年來(lái)豬肉價(jià)格持續(xù)下降的主要原因之一。2021年二季度生豬供應(yīng)量將恢復(fù)到2017年底的水平。2021年上半年，豬肉產(chǎn)量2715萬(wàn)噸，增加717萬(wàn)噸，增長(zhǎng)35.9%。2021年全年共產(chǎn)豬肉5296萬(wàn)噸，同比增加38%。

能繁母豬是生豬生產(chǎn)和市場(chǎng)供應(yīng)的“總開(kāi)關(guān)”。“有母就有小，有小不愁大。”只要能繁母豬存欄量變動(dòng)不大，仔豬生產(chǎn)就有保障，生豬市場(chǎng)供應(yīng)和豬肉價(jià)格就能保持相對(duì)穩(wěn)定。2021年11月末我國(guó)能繁母豬存欄量為4296萬(wàn)頭，相當(dāng)于正常保有量的104.8%，產(chǎn)能正常波動(dòng)，處于綠色區(qū)域。此外，2021年11月末我國(guó)能繁母豬存量環(huán)比下降1.2%，同比增長(zhǎng)4.7%。

國(guó)泰君安等機(jī)構(gòu)研報(bào)顯示，能繁母豬去化累計(jì)已經(jīng)達(dá)到7%左右，在低豬價(jià)下，去化有望加速，到2022年一季度末，累計(jì)去化幅度有望達(dá)到12%以上，本輪“豬周期”價(jià)格拐點(diǎn)預(yù)計(jì)在2022年4到6月份出現(xiàn)。而中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇則認(rèn)為，最早要到2023年才會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)。

“轉(zhuǎn)折點(diǎn)什么時(shí)候來(lái)”已經(jīng)成為生豬養(yǎng)殖行業(yè)內(nèi)熱議的話(huà)題。目前養(yǎng)殖端的惜售情緒將導(dǎo)致生豬供給壓力后移。隨著后期生豬需求恢復(fù)穩(wěn)定，生豬價(jià)格將面臨再次下跌風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)目前養(yǎng)殖情況推算，2022年上半年，‘豬周期’將很難迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在未來(lái)有效淘汰生豬過(guò)剩產(chǎn)能后，將迎來(lái)新一輪的‘豬周期’，持續(xù)關(guān)注養(yǎng)殖端產(chǎn)能淘汰情況。

依據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，2022年三季度之后，周期階段性的低點(diǎn)可能會(huì)有所體現(xiàn)，但并不能認(rèn)為一定是周期底部。通過(guò)類(lèi)比現(xiàn)階段的生豬價(jià)格上漲造成部分供給后移的現(xiàn)象可知，在生豬價(jià)格超過(guò)養(yǎng)殖成本時(shí)，會(huì)激發(fā)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)及復(fù)養(yǎng)的熱情。未來(lái)在養(yǎng)殖技術(shù)更新迭代、養(yǎng)殖成本競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)等事件性的影響下，這輪“豬周期”可能會(huì)產(chǎn)生較為確定性的底部。

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  隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的生豬養(yǎng)殖企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶(hù)需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期...

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